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新華社發(fā)(司偉
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受法國、希臘大選影響,投資者對歐債危機可能進(jìn)一步惡化的預期上升,恐慌情緒再度籠罩全球金融市場(chǎng),股票、大宗商品等風(fēng)險資產(chǎn)全面大幅下挫,就連被譽(yù)為“避險之王”的黃金也難獨善其身,不僅跌回“千五”時(shí)代,還創(chuàng )下了今年新低;芈洹扒濉钡狞S金是否還有投資機會(huì )?
金價(jià)創(chuàng )出年內新低
歐洲債務(wù)危機陰云在希臘等歐元區國家大選之際再次襲來(lái),原先被認為最能抵御動(dòng)蕩的“避風(fēng)港”黃金卻疲弱不堪,不僅苦苦支撐的每盎司1600美元關(guān)口不保,紐約期金主力合約已經(jīng)跌至每盎司1540美元附近,創(chuàng )出年內新低。
與此同時(shí),國內金價(jià)受到全球市場(chǎng)的帶動(dòng)也出現了大幅下跌,上海黃金交易所黃金現貨已經(jīng)跌破每克320元大關(guān),同樣創(chuàng )出年內最低。黃金原料價(jià)格下挫,也拖累了長(cháng)期堅挺的國內黃金飾品零售價(jià),近幾天國內各地紛紛調價(jià),零售黃金飾品價(jià)格已經(jīng)跌破每克400元大關(guān)。
“金價(jià)‘跌跌不休’,推手是美元!迸d業(yè)銀行貴金屬分析師蔣舒說(shuō),近期金價(jià)下跌的最直接的原因是美元匯率的走強,美元指數站上80與金價(jià)跌破1600美元關(guān)口同步。
恒泰大通研究中心認為,近期金價(jià)持續下跌的基本面因素有二:趨勢因素是美國失業(yè)率持續下降,從而使近期美國推出第三輪量化寬松的預期降溫,美元持續貶值的動(dòng)力不再。突發(fā)因素則是法國和希臘政局變化使得市場(chǎng)再起歐債擔憂(yōu),導致歐美股市連續下跌,市場(chǎng)的恐慌情緒升溫在外匯市場(chǎng)上造成歐元下跌,從而推動(dòng)美元強勁上漲,包括原油、黃金等全球商品則直接被打壓。
“金!弊儭按笮堋?
進(jìn)入新世紀,國際金融市場(chǎng)上出現了“黃金時(shí)代”,金價(jià)從每盎司不足300美元,11年里最高漲至1900美元以上。牛市“拐點(diǎn)”論不絕于耳,尤其本輪下挫,市場(chǎng)更加擔心:十年黃金牛市,終究將迎來(lái)“熊出沒(méi)”?
上海金業(yè)分析師金多利說(shuō),近期的金融動(dòng)蕩導致長(cháng)期盤(pán)桓于每盎司1600美元上方的現貨黃金最終破位,形成下行態(tài)勢。雖然對市場(chǎng)信心有所沖擊,但并不能判斷牛市格局被打破。
他分析,此輪黃金破位的原因更多地來(lái)自于消息面的短期刺激,甚至不排除部分投機基金的炒作,而非奠定黃金牛市的根源——寬松貨幣政策的改變。
從近年來(lái)世界各主要經(jīng)濟體應對經(jīng)濟下滑的舉措來(lái)看,大多都在重復著(zhù)降息—控制通脹—再降息的循環(huán)!盁o(wú)論是歐洲、美國還是新興經(jīng)濟體,面對經(jīng)濟危機,緩慢地進(jìn)行經(jīng)濟結構調整遠不如直接的‘印鈔刺激’那么有效,雖然后者以損害未來(lái)的經(jīng)濟利益為代價(jià)并帶來(lái)持續的通貨膨脹。正是在這種政策循環(huán)作用下,寬松一度成為金融市場(chǎng)動(dòng)蕩時(shí)的‘定海神針’,股票、大宗商品、黃金、債券等金融資產(chǎn)也都圍繞著(zhù)市場(chǎng)對各國寬松政策的預期大起大落!苯鸲嗬f(shuō)。
申銀萬(wàn)國分析師牛野也認為,金融危機以來(lái),全球信用貨幣體系出現了問(wèn)題,而黃金作為唯一的非信用資產(chǎn),其價(jià)值和作用無(wú)可替代,現在新的全球貨幣體系還沒(méi)有建構起來(lái),這決定了黃金牛市不會(huì )“退潮”。
“判斷黃金進(jìn)入熊市并沒(méi)有依據,而且為時(shí)過(guò)早!笔Y舒說(shuō),全球金融動(dòng)蕩依舊、通脹預期壓力依然很大、經(jīng)濟復蘇存在不確定性,加上地緣政治突發(fā)事件也可能出現,這些因素都是支撐黃金作為保值避險工具受到追捧的條件,這些基本面未改,黃金很難改變牛市形態(tài)。
黃金投資三要領(lǐng)
嚴格來(lái)講,黃金雖然具有保值避險的特性,但與別的投資品一樣,首先不可能“只漲不跌”;其次“追漲殺跌”的投資方式風(fēng)險也很大!坝绕涫悄壳案呓饍r(jià)的背景下,金價(jià)波動(dòng)幅度肯定越來(lái)越大,風(fēng)險也相應增加,追漲自然不可取,而殺跌其實(shí)成本也很高!苯鸲嗬赋,近期黃金投資,不妨關(guān)注“跌出來(lái)的機會(huì )”,雖然不能盲目抄底,但深跌后可能帶來(lái)好的投資機會(huì )。
業(yè)內專(zhuān)家建議,目前黃金投資有三大要領(lǐng):
首先,要高度關(guān)注美元。金價(jià)近期連連下跌其實(shí)給了投資者很好的啟示,那就是不對照美元去看黃金便會(huì )“霧里看花”,如果用黃金“避險”思路去分析,可能得出的結論是相反的。只有從美元角度去解析金價(jià)波動(dòng),就很容易判斷出:歐債擔憂(yōu)升級和歐美股市下跌,必然會(huì )導致近期金價(jià)下跌。
其次,投資策略要謹慎。雖然黃金長(cháng)期牛市格局未改,高金價(jià)依然有強勁支撐,但并不意味著(zhù)短期金價(jià)再次深跌的可能性不存在,所以不宜以“抄底”的心態(tài)去“賭”金價(jià)上漲,否則可能遭遇短期風(fēng)險。
第三,選對投資工具。不少市場(chǎng)人士認為,金價(jià)如果跌破“千五”,機會(huì )可能大于風(fēng)險。但要抓住黃金投資機會(huì ),最關(guān)鍵不是金價(jià)判斷,而是選對適合自己的投資工具。具有較好的投資技術(shù)和風(fēng)險承受力的投資者,或許可以選擇杠桿類(lèi)的雙向交易投資品,如黃金期貨、黃金T+D;而對于普通投資者而言,如果選擇低風(fēng)險、長(cháng)周期的投資品,如實(shí)物黃金,則把握要大得多。