近日，國際金價(jià)持續走低，16號，國際金價(jià)跌到了每盎司1536.6美元，國內黃金價(jià)格也是一路跳水。到底是哪些因素把金價(jià)從高位上拉了下來(lái)？現在投資黃金是抄底的最好時(shí)機嗎？未來(lái)黃金的走勢將會(huì )怎么樣？央視財經(jīng)頻道主持人史小諾和著(zhù)名財經(jīng)評論員中國農業(yè)銀行首席經(jīng)濟學(xué)家向松祚、馬光遠共同評論。
　　每盎司跌破1540美元，國際金價(jià)再創(chuàng )年內新低，國內金價(jià)也應聲下跌，黃金飾品銷(xiāo)售溫度卻節節攀升。機會(huì )還是風(fēng)險？黃金靠得住嗎？
　　消費者：正好今天過(guò)來(lái)，也知道降價(jià)了，就給兒子買(mǎi)一個(gè)。
　　消費者：從報紙上看著(zhù)那個(gè)黃金價(jià)格下調，帶老伴一塊看看，準備買(mǎi)個(gè)手鐲。
　　日前，記者在北京菜百、國華等幾大黃金賣(mài)場(chǎng)看到，前來(lái)購買(mǎi)各種黃金消費品的市民絡(luò )繹不絕，從5月10號開(kāi)始，菜百，國華等商場(chǎng)的千足金銷(xiāo)售價(jià)格已經(jīng)下降到了392元，比之前的402元便宜了10塊錢(qián)，而就在3月份，千足金的價(jià)格曾經(jīng)最高達到了416元，兩個(gè)月價(jià)格就下降了24元，黃金飾品熱賣(mài)的同時(shí)，投資金條也大幅升溫，一度出現了斷貨的情況。
　　消費者：早就看了，早就注意它了，最高價(jià)是395元每克，現在333元每克，我認為比較合適。我覺(jué)得可以買(mǎi)了，錢(qián)反正扔著(zhù)也是扔著(zhù)，干脆我就買(mǎi)點(diǎn)金條放著(zhù)吧，沒(méi)事自己看著(zhù)也挺好。我覺(jué)得（未來(lái)黃金價(jià)格）應該是往上，但是這個(gè)價(jià)位我覺(jué)得最起碼能保值。
　　化楊燕（北京國華商場(chǎng)黃金銷(xiāo)售部經(jīng)理）：投資金條在調價(jià)之后，（銷(xiāo)售量）上升了15％到20％。
　　投資者逢低買(mǎi)入，相比黃金現貨飾品市場(chǎng)的火爆，上海的黃金投資市場(chǎng)顯得相對冷清，以上海金銀幣投資市場(chǎng)為例，從去年9月底開(kāi)始，很多題材價(jià)格受金價(jià)下跌影響持續走低，市場(chǎng)跌幅約在30％左右，成交量不斷的萎縮，一些新品紀念幣的實(shí)際成交價(jià)格甚至遠低于零售指導價(jià)。
　　繆德生（中國金幣收藏網(wǎng)運行總監）：金價(jià)下跌，加上金幣市場(chǎng)處于一個(gè)調整周期，最近市場(chǎng)觀(guān)望氣氛比前期更加濃了。因為市場(chǎng)也是一種買(mǎi)漲不買(mǎi)跌的一種心理。
　　近來(lái)，一路走低的金價(jià)對投資者來(lái)說(shuō)，現在是抄底的好時(shí)機嗎？金價(jià)還會(huì )繼續下跌嗎？
　　向松祚：從短期來(lái)講 黃金是一個(gè)風(fēng)險很大的投資工具。
　　黃金從某種意義上它不是一個(gè)絕對的保值工具，甚至從短期來(lái)講，它是一個(gè)風(fēng)險很大的投資工具。關(guān)于黃金這個(gè)形容詞很多，神秘的黃金，可愛(ài)的黃金，現在看來(lái)是什么？瘋狂的黃金，就跟電影《瘋狂的石頭》一樣，去年9月份，金價(jià)已經(jīng)達到了1923美元一盎司，按照去年9月份到現在差不多三個(gè)季度，價(jià)格已經(jīng)跌了接近20％了，這個(gè)跌幅是非常大的。所以從短期來(lái)講，黃金沒(méi)有保值的價(jià)值，它不是一個(gè)絕對保值的，黃金只是在所有的金融市場(chǎng)里的投資品種之一，它并沒(méi)有一個(gè)特別特殊的頭銜。為什么叫神秘的黃金呢？因為很多人對黃金有一種非常神秘的看法，認為黃金好像就是個(gè)天生的保值工具，其實(shí)老百姓可以想明白一點(diǎn)，黃金，你可以拿來(lái)干嘛？黃金它不能吃，也不能穿，甚至也不能用來(lái)蓋房子，但是你可以做成首飾，像小諾戴的這個(gè)首飾很漂亮，但是真正需要錢(qián)時(shí)候，你要用黃金有時(shí)候很不方便的。
　　在市場(chǎng)中它是有一點(diǎn)規律的，在金融市場(chǎng)中，我們在圖表上對黃金的走勢能看得很清楚，價(jià)格上的漲跌和美元匯率的走勢基本上是一個(gè)相反的方向，就是當美元走強的時(shí)候，黃金一定下降，所以這幾天美元相對走強，所以黃金是下來(lái)的。去年有一段時(shí)間，美元匯率是急劇下滑的，特別是去年的二季度，一季度的時(shí)候，這時(shí)黃金就往上漲，所以這個(gè)規律是一樣的。
　　我們把所有的金融資產(chǎn)分為四大類(lèi)，比如股票，債券，大宗商品，還有我們通常講的貴金屬，就是黃金、白銀等等，如果這四大類(lèi)算起來(lái)，人們往往認為，黃金在這里面是比較安全的，是一個(gè)避險的工具。這幾年發(fā)生了一個(gè)非常巨大的變化，有新聞頭條說(shuō)美元現在變得比黃金更加安全了，這是一個(gè)非常奇怪的現象。當全球的經(jīng)濟很糟糕的時(shí)候，當市場(chǎng)的不確定性非常嚴重的時(shí)候，當人們很恐慌的時(shí)候，他們現在的第一選擇不是黃金了，而是選美元了？
　　馬光遠：只有上帝才能知道黃金價(jià)格的走勢。
　　當你看到一個(gè)東西沒(méi)用的時(shí)候，這就是它的神秘之處，因為很多人都追逐這個(gè)東西�，F在在國際經(jīng)濟形勢，包括地緣政治非常動(dòng)蕩的情況下，最安全的東西只有三個(gè)字，就是不安全，也只有不安全這三個(gè)字才能概括所有投資品的一個(gè)價(jià)值。格林斯潘認為，只有上帝才能知道黃金價(jià)格的走勢。決定黃金的因素非常多，有些人經(jīng)常說(shuō)，美元跟黃金是一個(gè)翹翹板，現在中間又打了一個(gè)埋伏，打了一個(gè)歐元，歐元跟美元又掛鉤，那么這樣的話(huà)，歐元一走跌，希臘危機一爆發(fā)，那么美元一下走強了，美元走強黃金下跌，但是真的是美元導致的嗎？我覺(jué)得還得打一個(gè)問(wèn)號。
　　馬光遠：黃金和美元的翹翹板效應決定了現在大家都投資美元。
　　目前來(lái)講，黃金算不上第一安全品，黃金和美元兩個(gè)的翹翹板效應，決定了現在大家都投資美元。這一段時(shí)間，機構，包括對沖基金都在拋黃金，但是各個(gè)國家的央行在買(mǎi)黃金，他們兩個(gè)的需求是完全不一樣的。中國市場(chǎng)今年非常奇怪，跟全球的市場(chǎng)完全是一個(gè)相反的走勢。全球市場(chǎng)今年的黃金需求是下降的，下降了差不多8％這個(gè)百分點(diǎn)，但是中國的黃金需求在上漲，而且在中國黃金需求里，不是簡(jiǎn)單的投資在上升，而是買(mǎi)首飾品。
　　為什么說(shuō)首飾品占的比例很大？比如中國首飾品的黃金需求占全球需求的30％以上，因為很多人不懂黃金投資，認為買(mǎi)戒指，買(mǎi)首飾品就是黃金投資。比如按照人均黃金的需求，我們連英國的十分之一都不到。所以我們的中產(chǎn)隊伍是很大的，就是每個(gè)人對黃金的需求潛在量非常大，人口紅利在黃金需求市場(chǎng)里是存在的。如果繼續往下掉，比如說(shuō)跌破1500，1400，1300，最起碼在6月份以前，我覺(jué)得這個(gè)風(fēng)險還是相當大的。
　　向松祚：短期投機黃金要謹慎。
　　黃金現在要不要買(mǎi)？我的答案非常簡(jiǎn)單，如果你是短期投機，想通過(guò)投機賺錢(qián)，你現在要小心了。如果你是長(cháng)期來(lái)投資黃金，你可以買(mǎi)，如果你是買(mǎi)首飾，那你現在完全可以買(mǎi)。為什么今年中國的黃金需求會(huì )那么大？因為今年是龍年，一個(gè)是結婚的人多，一個(gè)是生寶寶的人多，很多人都想買(mǎi)黃金給寶寶，現在印度和中國兩個(gè)加起來(lái)，占到全球黃金需求的56％。這兩個(gè)國家的黃金需求都是上升的，它有一個(gè)很重要的問(wèn)題，就是這兩個(gè)國家的人比較喜歡黃金，再加上中國的龍年。從長(cháng)遠來(lái)看，中國的黃金需求，根據世界黃金協(xié)會(huì )的預測，中國會(huì )成為主要的黃金需求的推動(dòng)力量，所以現在首飾買(mǎi)不買(mǎi)？買(mǎi)。
　　黃金和房地產(chǎn)有點(diǎn)像，如果你買(mǎi)黃金是為了自己用，為了自己戴個(gè)首飾好看，你隨時(shí)可以買(mǎi)，你應該買(mǎi)，而且從長(cháng)遠來(lái)講，你現在就應該買(mǎi)。如果你是為了投機，說(shuō)我買(mǎi)了這個(gè)房子，想賣(mài)掉去賺錢(qián)，或者我買(mǎi)了這個(gè)黃金，明天就想賣(mài)掉賺錢(qián)，那你現在小心一點(diǎn)。。
　　張炳南：今年下半年 黃金會(huì )走出一波行情。
　　這次下跌的主要原因還是因為歐洲的政治問(wèn)題，目前大家對歐元未來(lái)的走向，大家覺(jué)得心里有疑問(wèn)，所以導致了歐元的下跌，美元的上漲，那么黃金和全球其它的商品都出現了下跌。從目前的情況來(lái)看，可能黃金還會(huì )在一段時(shí)間內受到歐元的拖累，但是我們預計，在今年下半年，那么黃金應該會(huì )走出一波行情，所以從目前來(lái)看，如果是長(cháng)線(xiàn)的投資者，我們覺(jué)得黃金在每盎司1500美元左右，還是具有比較好的投資價(jià)值。
　　向松祚：造成金價(jià)下跌的主要因素是對經(jīng)濟前景的擔憂(yōu)情緒導致的。
　　現在黃金價(jià)格急劇下跌主要是歐債危機讓很多基金，他們現在面臨被，投資者贖回的風(fēng)險，而且有些基金確實(shí)買(mǎi)了一些黃金，或者是黃金相關(guān)的一些產(chǎn)品，衍生工具，所以只好拋售，然后把現金還給投資者，這是導致金價(jià)急劇下降的主要的因素。其實(shí)去年年底出現過(guò)這種情況，就是投資者不想再玩了，因為經(jīng)濟形勢不好，大家認為經(jīng)濟還會(huì )糟糕，認為基金投資的收益還會(huì )下降，所以我要要回來(lái)，所以基金只好賣(mài)掉，其實(shí)這是造成金價(jià)下跌的因素，是對經(jīng)濟前景的一種擔憂(yōu)情緒所導致的。
　　再有，關(guān)鍵是現在想投資黃金的人一定要清楚，就是過(guò)去十年，過(guò)去二十年，全球黃金的投資結構發(fā)生巨大的變化，就是主要的這個(gè)買(mǎi)家，賣(mài)家是基金，包括很多對沖基金；第二，二十年以前，多數投資黃金的基本上都是現貨，都是以持有黃金為主的，后來(lái)衍生品太多了，就是各種紙黃金等等衍生產(chǎn)品太多了，衍生產(chǎn)品太多以后，它本身加劇了黃金價(jià)格的波動(dòng)，而且基金太多了，所以基金一遇到問(wèn)題，所以馬上拋售，這兩個(gè)因素導致現在價(jià)格的急劇波動(dòng)。
　　馬光遠：在6月份以前 黃金還有往下走的可能。
　　這一次大家把金價(jià)的走勢歸罪于希臘，認為希臘的三個(gè)政黨在搗亂，選舉也選不下去，最后還得重選，引起大家對歐元崩潰的擔憂(yōu)，但是我覺(jué)得這是一個(gè)表象。我們從表象上來(lái)看，是不是美元在走強？然后黃金在下跌？事實(shí)上，最根本的反應還是大家對全球經(jīng)濟未來(lái)前景的一個(gè)擔憂(yōu)。當我們看不清楚全球經(jīng)濟的時(shí)候，任何東西都沒(méi)有保值作用，任何東西都是不安全的，所以這可能是最關(guān)鍵的。
　　當然還有一個(gè)因素，就是我們現在看到黃金市場(chǎng)本身，如果拿到全球的投資品里去，它是一個(gè)非常小的小盤(pán)股，也就是說(shuō)炒作性，投機性是非常強的。為什么我老是強調一般的人不適合投資黃金？因為黃金的走勢非常兇險，我們看黃金十年的走勢，甚至二十年的走勢，整個(gè)走勢上竄下跳，非常兇險。所以我勸很多不懂黃金的人千萬(wàn)不要投資黃金，黃金有時(shí)候看起來(lái)很美麗，但是它的走勢絕對很?chē)樔�，所以在這種情況下，如果現在黃金下跌，那么你要找理由的話(huà)，千萬(wàn)不要牽強附會(huì )地認為就是希臘人把黃金搞下來(lái)的，我認為希臘人沒(méi)有那么大的力量，還得看到它后面的很多投機因素。到6月份的時(shí)候，因為希臘要6月份大選，在6月份整個(gè)以前，如果這是機構操縱黃金一個(gè)誘因的話(huà)，黃金還有往下走的可能。
　　黃金牛市是否迎來(lái)熊出沒(méi)？黃金漲跌能否不再霧里看花？
　　向松祚：要根據自己的情況來(lái)判斷是否進(jìn)行黃金投資。
　　黃金短期很難保值，長(cháng)期還是有它保值的價(jià)值，為什么長(cháng)期還是保值？因為現在全球總體來(lái)講，貨幣太多了，所以包括黃金，白銀這些貴金屬，從長(cháng)期來(lái)講，它還是有希望跑贏(yíng)通脹的，從這個(gè)意義上長(cháng)期可以保值。期貨很難保值，所以你去炒期貨，你去跟著(zhù)全球市場(chǎng)上跑來(lái)跑去，波動(dòng)性太大了，你怎么保值？但是現貨，你買(mǎi)黃金看你是干什么？你想投資賺錢(qián)，那這很麻煩，一般投資者，你千萬(wàn)不要做這個(gè)美夢(mèng)，你要小心。如果你為了長(cháng)期持有，那你隨時(shí)可以買(mǎi)，因為黃金總體來(lái)講，全世界供應量是極為有限的，特別在中國，我們現在已經(jīng)變成一個(gè)進(jìn)口國。在這個(gè)意義上來(lái)講，如果你要買(mǎi)首飾，你要買(mǎi)金幣這些可以買(mǎi)，沒(méi)有問(wèn)題，但是不是說(shuō)我買(mǎi)以后，希望明天價(jià)格漲了，我又把它拋出去，這就和我們投資藝術(shù)品一樣的。
　　巴菲特講過(guò)一句有名的話(huà)，他說(shuō)市場(chǎng)實(shí)際的走勢往往跟絕大多數的預期是相反的。這很有意思，為什么是這樣？這就很奇妙了，所以多數人認為黃金還會(huì )漲，但是實(shí)際上可能至少在短期內，黃金真的就會(huì )是下跌，所以你要根據自己的情況來(lái)判斷是不是投資？
　　馬光遠：黃金走勢長(cháng)期取決于全球的經(jīng)濟。
　　如果貨幣大放水的話(huà)，那么黃金未來(lái)肯定是看漲的。我們現在講黃金十年，這個(gè)概念有點(diǎn)過(guò)時(shí)了，黃金的黃金期已經(jīng)十一年了，那么再有沒(méi)有九年？有個(gè)黃金二十年？如果未來(lái)整個(gè)經(jīng)濟走勢不明朗，仍然是有可能的，也就是說(shuō)長(cháng)期取決于全球的經(jīng)濟。從中期來(lái)看，當然取決于未來(lái)的一些全球的貨幣政策，但是短期來(lái)看，歐債危機，特別是希臘政治危機如果沒(méi)有解決的話(huà)，你千萬(wàn)不要去嘗試投。
　　我們還看到一個(gè)什么？就是一個(gè)黃金的生產(chǎn)與需求的問(wèn)題，黃金在生產(chǎn)的過(guò)程中，由于好開(kāi)采的已經(jīng)全部開(kāi)采了，那么現在全球的黃金產(chǎn)量中國是第一，但是這個(gè)產(chǎn)量遠遠滿(mǎn)足不了我們未來(lái)對黃金的需求，中國現在是黃金生產(chǎn)大國，但是是一個(gè)黃金人均持有的小國，是一個(gè)消費的小國，而現在整個(gè)黃金的生產(chǎn)成本可能已到700美金。如果按照黃金的生產(chǎn)的企業(yè)本身的盈虧平衡點(diǎn)，那么有人測算過(guò)，應該在1300美金，所以我覺(jué)得這可以作為一個(gè)價(jià)格中樞來(lái)進(jìn)行判斷。你不要看央行在做什么，你也不要看一些機構在做什么，最關(guān)鍵的是你看你在做什么，就是你買(mǎi)黃金為了什么？現在在看不清楚的情況下，我覺(jué)得最安全的做法，就是什么也不買(mǎi)，什么也不看。
　　有人說(shuō)巴菲特又看好黃金了，但我發(fā)現，他有時(shí)候經(jīng)常是跟很多人看法不一樣，他最終是個(gè)投資者，他投資什么，他就認為什么是有意義的。但是對你來(lái)講，對我來(lái)講，他的話(huà)是不是管用？我覺(jué)得這個(gè)要取決于自己的選擇。
　　連平：短期內金價(jià)有進(jìn)一步回落的可能性。
　　未來(lái)的黃金價(jià)格的走勢，短期內還是有進(jìn)一步回落的可能性，50到100美元的回落幅度，還是有可能會(huì )看到的。但是我覺(jué)得從中長(cháng)期來(lái)看，黃金價(jià)格持續大幅度回落的可能性并不大，當然還是要看歐洲，美國經(jīng)濟，如果未來(lái)歐洲經(jīng)濟逐步的趨于穩定，這種避險的需求相應的減弱，那么這樣的話(huà)，黃金價(jià)格也可能會(huì )相應的走穩，而美元長(cháng)期走強。目前看來(lái)并不具備十分好的條件，因為國際貨幣體系中間，最根本的一個(gè)問(wèn)題就是美元問(wèn)題，就是美元發(fā)行的泛濫以及國際貨幣體系中的這種不合理的狀況，這種缺陷的存在，導致美元只可能是階段性走強，而不可能長(cháng)期走強。
　　馬光遠：謹慎看待黃金　不要輕易出手。
　　　　從中國黃金交易制度環(huán)境，包括交易習慣，交易歷史來(lái)講，中國黃金價(jià)格的走勢應該說(shuō)投機性更加多一點(diǎn)，所以我認為，如果你對自己的投資知識，你對自己的金錢(qián)比較負責的話(huà)，那么你應該謹慎看待黃金，即使你對黃金非常樂(lè )觀(guān)，也應該謹慎的樂(lè )觀(guān)，不要輕易的出手，因為這個(gè)市場(chǎng)有一個(gè)完善的過(guò)程，畢竟我們整個(gè)放開(kāi)黃金交易的歷史并不長(cháng)，規則、交易習慣需要完善，整個(gè)市場(chǎng)需要進(jìn)一步的完善。
　　向松祚：長(cháng)期來(lái)看 黃金是最好的保值工具。
　　長(cháng)遠來(lái)講，黃金還是會(huì )增值，無(wú)論從貨幣層面，還是從個(gè)人需求層面，還是會(huì )增值。從這個(gè)意義來(lái)講，大家要買(mǎi)黃金，我覺(jué)得應該去買(mǎi)，特別是我們未來(lái)隨著(zhù)中國老百姓收入越來(lái)越高，大家對首飾的需求，藝術(shù)品的需求還會(huì )增加，央行的需求也在增加�，F在不看短暫的現象，從長(cháng)期兩個(gè)力量來(lái)看，黃金還是往上漲。我一再強調，長(cháng)期仍然還是一個(gè)好的保值工具，可以買(mǎi)，但是短期，現在投機因素起作用，大家要非常的小心。