22日，央行以利率招標方式開(kāi)展了28天期正回購操作，交易量為600億元，中標利率持平于2.8%。分析師認為，由于上周的存準率下調使得流動(dòng)性大幅改善，貨幣市場(chǎng)利率仍處低位，但進(jìn)一步走低的空間已經(jīng)比較有限。
　　當日Shibor數據顯示，除隔夜、1周Shibor小幅上升外，其他各期限品種均呈現下降態(tài)勢，顯示資金面較為寬松。其中，隔夜Shibor上漲0.66個(gè)基點(diǎn)，至1.82%；1周Shibor上漲1.83個(gè)基點(diǎn)，至2.69%；2周Shibor下降3.08個(gè)基點(diǎn)，至2.79%；1個(gè)月Shibor下降2.50個(gè)基點(diǎn)，至2.98%；其余品種均降幅不大。
　　光大銀行首席宏觀(guān)分析師盛宏清認為，降準后資金面寬松，目前市場(chǎng)利率水平也在低位，預計寬松的資金面將持續下去。由于7至9月份到期資金較少，預計央行將采取正回購的方式，滾動(dòng)的回收流動(dòng)性以平滑未來(lái)的資金面。
　　上周，央行在公開(kāi)市場(chǎng)連續兩次進(jìn)行較大規模的正回購，一方面是由于下調存款準備金率釋放數千億元的流動(dòng)性，另一方面在本周市場(chǎng)資金面較為寬裕的背景下，央行此舉也是平滑資金的舉措，從而為未來(lái)一段時(shí)間的公開(kāi)市場(chǎng)操作騰出空間。
　　雖然本周央行公開(kāi)市場(chǎng)操作已鎖定凈回籠，但市場(chǎng)預期，在資金面較為寬松的情況下，央行可能適度加大正回購規模。機構認為，正回購的持續放量，將會(huì )顯著(zhù)增加6月份公開(kāi)市場(chǎng)到期量，為逐步平滑三季度的市場(chǎng)到期資金打下良好基礎。在目前資金面趨松的背景下，為防止流動(dòng)性過(guò)于寬松，央行繼續加大正回購操作并不出人意料。