在法德兩國財長(cháng)21日舉行的會(huì )議上，發(fā)行歐元區共同債券(歐洲債券)出人意料地成為主要議題，但雙方未能就此達成妥協(xié)，該議題將在歐盟領(lǐng)導人非正式峰會(huì )上討論，有望獲得意大利總理蒙蒂、西班牙總理拉霍伊和歐盟委員會(huì )的支持。將備受爭議的歐洲債券擺出來(lái)討論，顯示出歐元區決策層有意邁出彌合分歧的步伐。
　　法國新任財政部長(cháng)莫斯科維奇與德國財長(cháng)朔伊布勒21日舉行了首次正式會(huì )議，強調唯有在不排除任何選項的前提下舉行非正式高峰會(huì )議才有意義。朔伊布勒則重申德國不排除討論任何刺激成長(cháng)選項，但最終目標必須是通過(guò)財政整頓創(chuàng )造出可持續的經(jīng)濟成長(cháng)。
　　目前所謂“任何選項”的焦點(diǎn)似乎在于是否發(fā)行歐元區共同債券�！度A爾街日報》稱(chēng)，如果能夠發(fā)行這一債券，將讓歐洲其他國家搭上德國最高信用評級的順風(fēng)車(chē)。
　　法國總統奧朗德上周末在八國集團(G8)峰會(huì )上，提議發(fā)行歐元區共同債券——由歐元區各國共同認購的債券，歐盟領(lǐng)導人23日在布魯塞爾會(huì )面時(shí)將再次討論。據外電報道，該提議可望獲得意大利總理蒙蒂、西班牙總理拉霍伊和歐盟執委會(huì )的支持。歐盟委員會(huì )長(cháng)期支持歐元區債券，去年底此議題還沒(méi)被打入冷宮時(shí)曾研究其可行性。
　　法國總統奧朗德主張發(fā)行共同的國家債券，他不稱(chēng)之為歐洲債券，而叫“項目債券”。共同的國家債券不應為政府融資提供服務(wù)，而應服務(wù)于歐洲交通項目和能源投資。
　　但德國向來(lái)對發(fā)行歐洲共同債券表示反對，德國總理默克爾說(shuō)：“通過(guò)債務(wù)共擔來(lái)擺脫歐洲貨幣聯(lián)盟的結構性缺陷不會(huì )取得成功�！�
　　23日的峰會(huì )旨在專(zhuān)注于成長(cháng)和投資，歐盟理事會(huì )主席范龍佩希望各國同意為歐盟促進(jìn)成長(cháng)和創(chuàng )造就業(yè)推出特別措施。這些提議可能包括增加已支付給歐洲投資銀行(EIB)的資金，還有以歐盟預算為擔保發(fā)行“項目債券”，替歐盟的基礎建設融資。峰會(huì )的其他可能議題包括，利用5000億歐元的歐洲穩定機制(ESM)直接為銀行注資；讓歐洲央行無(wú)限度收購西班牙和意大利的國債�！�
　　目前，歐元區決策正受到法德兩國的角力，一邊是以法國為首的“反緊縮”主張，一邊是德國堅持的財政減支改革。政策主張的難以調和已令投資者對歐洲資產(chǎn)信心產(chǎn)生動(dòng)搖，中投公司總經(jīng)理高西慶表示，中投公司已經(jīng)停止購買(mǎi)歐洲國債，他說(shuō)，“歐洲目前局勢顯然令人擔憂(yōu)，但我們仍有人在那里尋找投資機會(huì )，雖然我們并不想購買(mǎi)歐洲國家的政府國債�！�
　　除了發(fā)行歐元區債券，法德兩國在多個(gè)經(jīng)濟領(lǐng)域有著(zhù)難以彌合的分歧。
　　首先，奧朗德要求對歐盟“財政契約”重新談判。奧朗德強調，只有在“財政契約”中補充進(jìn)促進(jìn)經(jīng)濟增長(cháng)的內容，他才會(huì )批準“財政契約”。他說(shuō)：“如果‘財政契約’不包括增長(cháng)措施，我建議法國國民議會(huì )不批準這個(gè)協(xié)議”。按照奧朗德的設想，歐洲投資銀行應提供更多的信貸，歐盟應發(fā)行針對具體項目的歐洲債券，為建設歐洲統一能源市場(chǎng)、解決青年人就業(yè)等項目投資。而德國政府對奧朗德的要求表示反對。德國認為，歐盟“財政契約”已經(jīng)25國政府簽署，各國對已達成的協(xié)議有履行它的義務(wù)。
　　再是關(guān)于歐洲中央銀行的作用。奧朗德希望歐洲央行在歐洲債務(wù)危機中能發(fā)揮更加積極的作用。歐洲央行不僅要關(guān)注物價(jià)穩定，同時(shí)要注重經(jīng)濟增長(cháng)。這意味著(zhù)歐洲央行要更多地購買(mǎi)歐洲債務(wù)國國債，以減輕重債國負擔，同時(shí)向歐洲商業(yè)銀行注入更多的流動(dòng)性。迄今為止，歐洲央行已購買(mǎi)2140億歐元國債，并向歐洲商業(yè)銀行提供1萬(wàn)億歐元低息貸款。對此，始終堅持歐洲央行獨立性的德國批評聲從未間斷，導致默克爾被迫多次向德國人作出解釋。
　　另外在能源政策方面，德法利益不同，觀(guān)點(diǎn)也難相容。法國是歐洲擁有核電站最多的國家。對奧朗德而言，堅持發(fā)展核能是法國的國家利益所在。而德國已宣布退出核能，重點(diǎn)轉向可再生能源。
　　此外，在協(xié)調歐盟各國經(jīng)濟政策方面，尤其是加大政府對本國經(jīng)濟的干預力度方面，奧朗德和默克爾的看法不盡相同。奧朗德提出要對年收入超過(guò)100萬(wàn)歐元的富人，征收75%高稅，而德國眼下討論的卻是如何實(shí)施減稅政策。