新股發(fā)行改革實(shí)施全流通后首批三只新股——浙江美大、東誠生化和順威股份25日上市，從上市首日的表現來(lái)看，三只新股漲跌互現。
　　25日，浙江美大上漲了16.88%，因盤(pán)中換手率超過(guò)50%被臨時(shí)停牌；東誠生化則上漲了10%，先后因換手率超過(guò)50%和漲幅超過(guò)10%被臨時(shí)停牌；順威股份首日則下跌了2.72%。
　　值得注意的是，在此次解除了網(wǎng)下配售三個(gè)月鎖定期的首批三只新股中，均在上市首日就遭到了機構拋售。深交所數據顯示，在浙江美大中賣(mài)出金額最大的前五名均為機構專(zhuān)用席位，共計拋售高達1.09億元，若以11.14元的交易均價(jià)計算，共計賣(mài)出982萬(wàn)股，占機構網(wǎng)下配售總股數的近2/3。
　　浙江美大的網(wǎng)下配售信息顯示，網(wǎng)下獲配共計1500萬(wàn)股，東吳證券自營(yíng)、光大陽(yáng)光集結號收益型一期、國聯(lián)證券自營(yíng)、首創(chuàng )證券自營(yíng)、嘉實(shí)穩固收益和南方多利均獲配250萬(wàn)股。從首日交易的情況來(lái)看，上述獲配機構多數均已套現離場(chǎng)。
　　在東誠生化中，賣(mài)出量最大的前五名營(yíng)業(yè)部中，有三個(gè)來(lái)自于機構專(zhuān)用席位，合計賣(mài)出1.42億元，其中僅前兩名就分別賣(mài)出7899萬(wàn)元和4174萬(wàn)元。而東誠生化的網(wǎng)下配售顯示，全部配售的810萬(wàn)股中，工銀瑞信增強收益和中信證券自營(yíng)分別獲配了300萬(wàn)股和150萬(wàn)股，分析人士認為，這兩大獲配機構當天很可能進(jìn)行了聯(lián)手拋售。
　　在當天三只新股唯一出現破發(fā)的順威股份中，也出現這種情況，順威股份賣(mài)出前四席位均為機構專(zhuān)用席位，合計賣(mài)出金額4166萬(wàn)元，按均價(jià)計算約占機構網(wǎng)下配售總數的23%�？偟膩�(lái)看，25日當天，無(wú)論賺錢(qián)還是虧錢(qián)，網(wǎng)下獲配的機構都選擇了拋售策略。
　　“整體來(lái)看，三只股票的漲跌幅都不大，表明了解除網(wǎng)下配售的鎖定期是有作用的，它擴大了新股上市首日的供給量和流通量，客觀(guān)上起到了抑制新股上市首日爆炒的作用�！蔽錆h科技大學(xué)金融證券研究所所長(cháng)董登新對《經(jīng)濟參考報》記者說(shuō)。
　　他表示，在新股上市首日機構選擇賣(mài)出主要有兩個(gè)原因，一是，新股估值定價(jià)仍然偏高，機構心中有數，后期要想有很大的上升空間比較困難，對于機構來(lái)說(shuō)，現金流十分珍貴，希望能夠提高資金周轉效率，因此傾向于選擇套現；二是，目前的市場(chǎng)正處在調整當中，在這種情況下，機構也傾向于拋售套現。
　　董登新認為，在此次的新股發(fā)行制度改革中，取消網(wǎng)下配售的三個(gè)月鎖定期，可能是最富成效的一條�！皯�該說(shuō)對新股上市首日爆炒的抑制作用是比較明顯�！倍�登新表示，但不能就此排除喜歡爆炒、炒新的散戶(hù)在新股上市首日之后再度爆炒。董登新認為，目前這種情況是在市場(chǎng)調整的情況下發(fā)生的，但在將來(lái)市場(chǎng)走好的情況下，會(huì )不會(huì )出現新股上市首日網(wǎng)下后配機構的惜售，仍有待觀(guān)察。
　　長(cháng)城證券研究總監向威達則對《經(jīng)濟參考報》記者表示，解除了限售期，對于引導IPO定價(jià)回歸，讓機構在IPO定價(jià)中更加理性客觀(guān)有一定作用。但他認為，這同時(shí)也讓申購新股的投資者受到了一定的打擊，投資者參與新股發(fā)行的熱情會(huì )受到一定的影響。
　　向威達認為，三只新股的表現也和市場(chǎng)整體的低迷大環(huán)境有關(guān)，將來(lái)在牛市中是不是會(huì )是另一種情況也不好說(shuō)，總體上看，由于監管部門(mén)引導大家理性投資、價(jià)值投資，將來(lái)新股暴利的現象、新股不敗的神話(huà)會(huì )大幅減少。
　　英大證券研究所所長(cháng)李大霄則對《經(jīng)濟參考報》記者表示，新股就一定比老股好這種觀(guān)念還是沒(méi)有得到徹底的扭轉。李大霄認為，下一步改革的方向，應該讓投資者對新股有正確的理解，以質(zhì)論價(jià)而非以新舊來(lái)論價(jià)。