民調顯示,希臘選民暫時(shí)稍微傾向于緊縮財政的政黨,加上中國再度明顯地刺激經(jīng)濟,這些均使市場(chǎng)風(fēng)險厭惡程度緩解,如此則美元于本周一回落,歐元及商品貨幣反彈。因6月17日希臘大選已近在眼前,巨大的不確定顯然仍在,故歐元持續上行動(dòng)能存疑,操作上仍應堅持空頭思路。
利好占上風(fēng) 歐元暫時(shí)反彈
歐元本周一顯著(zhù)反彈,截至昨晚20:13,歐元暫漲0.41%至1.2566美元,稍前最高曾達1.2622美元。因歐元及商品幣種上漲,美元壓力增大,美元指數同上時(shí)間暫跌0.39%至82.078點(diǎn)。
歐元反彈及美元下跌和一系列事件相關(guān),大體包括希臘局勢稍有緩和、中國刺激經(jīng)濟等。
上周日數家希臘民意調查結果均顯示,支持財政緊縮計劃的政黨再度領(lǐng)先,這幾家民調結果所顯示的領(lǐng)先幅度并不相同,差不多介于0.5至5.7個(gè)百分點(diǎn)之間。該結果顯然有利于歐元,風(fēng)險偏好有所抬頭,超跌的歐元趁機上漲。
中國方面,經(jīng)濟刺激方案在宣傳口徑方面較為謹慎,但實(shí)際情況強于預期,這造成市場(chǎng)風(fēng)險偏好進(jìn)一步提升,該因素也為歐元支撐因素,只是較為間接。
除上述因素外,另一對歐元有利因素是市場(chǎng)人士開(kāi)始對德國總理默克爾“未來(lái)可能同意推行歐元區共同債券”的預期稍有上升。上周五意大利總理蒙蒂明確表示,將說(shuō)服德國推行共同債券。蒙蒂還說(shuō),德國不希望任何一個(gè)國家退出歐元區,希臘很“有可能”不會(huì )退出。
干擾較多 歐元難以持續上行
歐元已反彈,但此次反彈仍可能曇花一現,最主要原因是希臘局勢緩解其實(shí)程度有限。希臘政黨眾多,某個(gè)政黨即使在民調占優(yōu),但絕對支持率仍然極低,才百分之二十幾。這么低的絕對支持率顯然存在較大變數。
當處于退出歐元區威脅時(shí),民眾更擔憂(yōu)退出后的混亂和損失;可當面臨緊縮壓力而暫不擔心退出歐元區時(shí),民眾的憂(yōu)慮極可能轉向緊縮對生活水平的損害。因此,即使6月17日希臘挺過(guò)大選,即選舉結果有利于財政緊縮,其后該國的民意仍可能反復。
對于這種狀況,出資國當然是看在眼里的,所以必然在出資前設定更多的限制條件,以免希臘人拿到錢(qián)后變臉。增加限制條件本身會(huì )損及民意,所以此事后續不確定性仍然巨大,對歐元的干擾并未出盡。
至于中國刺激經(jīng)濟這一因素,其對歐元的支撐也可能被夸大,因中國此舉有不得已之處,其刺激的底氣遠不如數年前。
除此之外,西班牙局勢有所惡化,這使得歐元變數增加。上周五有消息稱(chēng),但西班牙最富有的加泰羅尼亞(Catalonia)自治區上周向中央政府求助。還有消息稱(chēng),評級公司標普調降了西班牙五家銀行的評級。
本周一美國、德國、法國和瑞士碰巧均處公眾假期,所以匯市交投不振,可能未充分反映上述因素。
投資者對歐元偏空思路遠未到改變時(shí)分,但短期不可過(guò)急地做空,不妨看看。這一方面是因為歐元短線(xiàn)確實(shí)超跌,另一方面是本周事件較多。在歐洲方面,有許多歐洲國家發(fā)行公債,可關(guān)注其中標利率和融資規模結果。在美國方面,本周美國有包括非農就業(yè)、GDP等重要數據公布。