募投項目全部延期，且最大的募投項目地址上只見(jiàn)豪華的辦公樓，不見(jiàn)募投項目蹤影。這在上市公司中恐怕并不常見(jiàn)，不過(guò)這都在九洲電氣這家上市公司發(fā)生了。
　　九洲電氣2010年1月8日在創(chuàng )業(yè)板上市，公司產(chǎn)品主要分為三大類(lèi)：第一類(lèi)為高壓電機調速產(chǎn)品，主要包括高壓變頻器、高壓軟起動(dòng)器等；第二類(lèi)為直流電源產(chǎn)品，主要包括高頻開(kāi)關(guān)直流電源、各類(lèi)電力電子功率模塊等；第三類(lèi)為電氣控制及自動(dòng)化產(chǎn)品，主要包括高低壓開(kāi)關(guān)柜、旁路柜等。
　　九洲電氣的第一大募投項目年產(chǎn)500套高壓大功率變頻調速裝置擴建項目，規劃投入9938.60萬(wàn)元，預期2011年12月建成。在2011年年報中，九洲電氣稱(chēng)延期到2012年10月。
　　而21世紀網(wǎng)實(shí)地調查發(fā)現，如今在其建設地址上只矗立起一座12層的豪華辦公樓，擴建項目無(wú)處可尋。
　　號稱(chēng)國內行業(yè)龍頭的九洲電氣，上市后業(yè)績(jì)并不理想。在輸配電及控制設備制造業(yè)板塊32家上市公司中，九洲電氣2010年歸屬母公司股東的凈利潤同比增長(cháng)率為11.51%，排名第20名；2011年，其歸屬母公司股東的凈利潤同比增長(cháng)率為-23.57%，排名第28位。
　　同時(shí)，與上市之初眾多券商分析師極力看好形成鮮明對比的是，如今難以找到有關(guān)這家公司的研報。同花順(16.870,0.02,0.12%)數據顯示，從2011年開(kāi)始，就沒(méi)有分析師再關(guān)注這家公司。
　　其股票也并未受到資金追捧。九洲電氣發(fā)行價(jià)為33元，上市首日收盤(pán)價(jià)為41.88元，2012年5月25日的收盤(pán)價(jià)為16.92元(后復權)，相對于上市首日收盤(pán)價(jià)，其股價(jià)已經(jīng)跌去60%。
　　其股價(jià)目前已經(jīng)處于歷史低位，但是其股東還是迫不及待減持。九洲電氣第4大股東黑龍江辰能哈工大高科技風(fēng)險投資有限公司在2012年02月24日至2012年05月23日期間，以9.65元/股價(jià)格減持140.63萬(wàn)股，占流通股比1.95%。
　　按照九洲電氣的規劃來(lái)看，雖然三大募投項目全部延期，但是其最新的募集資金使用公告顯示，2012年底基本全部完成。九洲電氣的股東，為何在“黎明前”按耐不住而出局？
　　種種謎團纏繞在九洲電氣身上。凡事皆事出有因，在股票跌跌不休、業(yè)績(jì)下降、股東減持背后，是九洲電氣募投項目造假以及超募資金使用中的種種亂象。

　　第一募投項目詭異失蹤

　　2009 年11月26日，中國證監會(huì )披露了哈爾濱九洲電氣股份有限公司首次公開(kāi)發(fā)行股票并在創(chuàng )業(yè)板上市的招股說(shuō)明書(shū)，招股書(shū)中明確了九洲電氣募集資金的三大擬投資項目，按投資的輕重緩急分別為：年產(chǎn)500套高壓大功率變頻調速裝置擴建項目、新型電力電子器件功率產(chǎn)品成套裝置擴建項目、企業(yè)技術(shù)中心建設項目。其中年產(chǎn)500套高壓大功率變頻調速裝置擴建項目的建設期兩年，達產(chǎn)期兩年。
　　年產(chǎn)500套高壓大功率變頻調速裝置擴建項目是九洲電氣主導產(chǎn)品高壓變頻器的擴產(chǎn)項目，即在250套高壓變頻器生產(chǎn)能力的基礎上，再新增250套生產(chǎn)能力。
　　該項目的主要內容包括三方面：一、在廠(chǎng)區內東南角的閑置空地上建設地上二層框架結構的、包含新建電子模塊生產(chǎn)車(chē)間、產(chǎn)品總裝配車(chē)間和原材料立體倉庫等的綜合生產(chǎn)廠(chǎng)房6000平方米；二、擴建現有變流試驗站，增加一套高壓變頻調速裝置試驗機組；三、新增主要生產(chǎn)設備168臺套，用來(lái)提高生產(chǎn)加工工藝水平。
　　根據九洲電氣對其規劃，“廠(chǎng)房建成后，公司高壓變頻器的電子模塊生產(chǎn)、產(chǎn)品的總裝配以及原材料立體庫從現有的電子部件制造車(chē)間和產(chǎn)品總裝車(chē)間里遷出，安排到新建的綜合生產(chǎn)廠(chǎng)房，使高壓變頻器的生產(chǎn)、裝配、原材料存儲與其他產(chǎn)品分開(kāi)。高壓變頻器結構部件的機械加工仍在現有的機加車(chē)間和鉚焊車(chē)間與其他產(chǎn)品混線(xiàn)生產(chǎn)�！�
　　年產(chǎn)500套高壓大功率變頻調速裝置擴建項目是其最重要的項目，投入資金最多。按照九洲電氣的規劃，該處新建的綜合生產(chǎn)廠(chǎng)房位于廠(chǎng)區東南角，建筑占地長(cháng)60米、寬50米，占地面積為3000平方米。項目總投資9938.60萬(wàn)元，其中新增固定資產(chǎn)投資5995 萬(wàn)元，鋪底流動(dòng)資金3943萬(wàn)元。
　　在2010年募集資金年度存放與使用情況的專(zhuān)項報告中，九洲電氣公告稱(chēng)增加募集資金投資項目建設內容，使用1500萬(wàn)元用于建設公司企業(yè)技術(shù)中心科研和設計用房，建筑面積6000平方米，項目建設期預計6個(gè)月，自2010年8月-2011年2月。該辦公樓與“年產(chǎn)500套高壓大功率變頻調速裝置擴建項目”綜合生產(chǎn)廠(chǎng)房一起建設，兩個(gè)項目擬按建筑面積分攤投入成本。
　　也就是說(shuō)，企業(yè)技術(shù)中心與年產(chǎn)500套高壓大功率變頻調速裝置擴建項目共用廠(chǎng)區東南角空閑地塊。
　　不過(guò)，5月25日，21世紀網(wǎng)來(lái)到了九洲電氣所在的哈爾濱市南崗區哈平路162號，一棟豪華氣派的辦公樓矗立在原本是第一大募投項目所在的廠(chǎng)區東南角上，而這正是號稱(chēng)在5月19日竣工的“九洲電氣技術(shù)中心大樓”，高壓大功率變頻調速裝置擴建項目不見(jiàn)蹤影。
　　21世紀網(wǎng)隨機采訪(fǎng)了數位九洲電氣員工，這些員工均表示，此樓乃是辦公樓，員工剛剛搬進(jìn)去不久。
　　此后，21世紀網(wǎng)獲知，凡是辦公室工作人員都搬進(jìn)了新辦公樓，包括證券部、財務(wù)部等。不過(guò)，九洲電氣尚未公告其證券部最新電話(huà)號碼，以至于5月25日和5月28日，其證券部原電話(huà)都無(wú)人接聽(tīng)。而九洲電氣總機工作人員5月28日也表示，證券部5月28日才搬新樓，她并不知道證券部的新辦公電話(huà)。
　　既然如此，年產(chǎn)500套高壓大功率變頻調速裝置擴建項目該安身何處呢？21世紀網(wǎng)仔細觀(guān)察了九洲電氣廠(chǎng)區，發(fā)現九洲電氣廠(chǎng)區內除了此技術(shù)中心大樓，并未有新建的建筑，也未有開(kāi)工的跡象，甚至連一處比較寬闊的空地都沒(méi)有。
　　而年產(chǎn)500套高壓大功率變頻調速裝置擴建項目也不可能在技術(shù)中心大樓里進(jìn)行，此大樓的建筑風(fēng)格為辦公樓，樓下大門(mén)為旋轉門(mén)，只能容人進(jìn)出，大樓西側墻上有一處狹窄的樓梯，此外并無(wú)其他出入口。有業(yè)內人士介紹，高壓大功率變頻調速裝置需要大面積的生產(chǎn)車(chē)間，此樓明顯用于辦公。

　　三大項目均延期 天氣是罪魁禍首？

　　與其他上市公司不同的是，九洲電氣的募投項目屢遭變動(dòng)，全部延期。
　　除了年產(chǎn)500套高壓大功率變頻調速裝置擴建項目，九洲電氣另外兩個(gè)募投項目分別為新型電力電子器件功率產(chǎn)品成套裝置擴建項目和企業(yè)技術(shù)中心建設項目。
　　新型電力電子器件功率產(chǎn)品成套裝置擴建項目投入5330.38萬(wàn)元，擬建設在九洲電氣生產(chǎn)廠(chǎng)區內，批量生產(chǎn)高頻開(kāi)關(guān)直流電源產(chǎn)品和兆瓦級風(fēng)力發(fā)電變流器產(chǎn)品。項目主要建設內容包括：新增電力電子器件功率產(chǎn)品模塊生產(chǎn)所需設備29套；新增電力電子器件功率產(chǎn)品生產(chǎn)檢測試驗所需設備21 臺套。
　　企業(yè)技術(shù)中心建設項目投入3300.25萬(wàn)元，主要建設內容包括新增開(kāi)發(fā)設計、試驗儀器和檢測儀器設備141臺(套)，新增CAD工作站5臺，微機40臺，實(shí)現CAD/CAM 軟件升級。
　　招股書(shū)說(shuō)明，三大募投項目總投資額為18568萬(wàn)元、其中固定資產(chǎn)投資12263萬(wàn)元、鋪底流動(dòng)資金投資6305萬(wàn)元。
　　但是項目的進(jìn)展并未跟上九洲電氣對其愿景的描述，截至2012年第一季度，年產(chǎn)500套高壓大功率變頻調速裝置擴建項目累計投入金額為6333.63萬(wàn)元，新型電力電子器件功率產(chǎn)品成套裝置擴建項目累計投入金額為2995.99萬(wàn)元，企業(yè)技術(shù)中心建設項目累計投入金額為1751.21萬(wàn)元，全部累計投入11080.83萬(wàn)元，與當初設定的投入資金9938萬(wàn)元、5330萬(wàn)元、3300萬(wàn)元相差較遠。
　　新型電力電子器件功率產(chǎn)品成套裝置擴建項目與企業(yè)技術(shù)中心建設項目原定在2010年12月完成，在2010年年度報告中卻將項目將延期到2011年12月31日。到2011年年底，這兩大項目仍然沒(méi)有完成，所以九洲電氣再次將項目完成日期調整到2012年10月。
　　同時(shí)，原定于2011年12月完成的年產(chǎn)500 套高壓大功率變頻調速裝置擴建項目也出現變故，宣布將項目延期到2012年10月。

　　三大項目均出現延期，原因為何？

　　21世紀網(wǎng)通過(guò)查閱其年度報告以及相關(guān)募集資金存放與使用情況專(zhuān)項報告發(fā)現，造成延期的原因不外乎如下：天氣導致施工工期延長(cháng)、原供應商單位出現問(wèn)題導致采購產(chǎn)品成本增加以及項目變更造成工期延長(cháng)。
　　在2011年年度報告中，九洲電氣對于項目未達到計劃進(jìn)度或預計收益的情況和原因做出了如下陳述：“由于受供應商寧波九洲圣豹電源有限責任公司停產(chǎn)影響，原計劃向其采購的產(chǎn)品轉而向其他供應商采購，故成本增加，導致寧波九洲圣豹電源有限責任公司本年度實(shí)際產(chǎn)生的效益未達到預計效益�！�
　　2012年4月18日，在《哈爾濱九洲電氣股份有限公司關(guān)于募集資金存放與使用情況的專(zhuān)項報告公告》中，九洲電氣對募集資金投資項目出現異常情況的說(shuō)明則變?yōu)椤澳戤a(chǎn)500套高壓大功率變頻調速裝置擴建項目原預計2011年12月份完成，由于天氣等原因，導致工程施工工期延長(cháng)，致使項目達到預定可使用狀態(tài)日期推后，預計于2012年10月完成�！�
　　但是在2012年1季報中，對于項目延遲的原因，九洲電氣則再次說(shuō)明是由于受圣豹電源有限公司停產(chǎn)影響，而卻不再提及“天氣”原因。
　　九洲電氣位于素有“冰城”之城的哈爾濱，冬季長(cháng)寒冷，建設工期短，“每年大概開(kāi)始供暖時(shí)工地開(kāi)始停工”一位在哈爾濱常年從事工程項目的負責人告訴21世紀網(wǎng)，“但是項目延期一年多肯定不是因為天氣原因，天氣因素應該在之前的計劃已經(jīng)考慮到�！�
　　除了項目延期外，項目變更也在進(jìn)行中，按照募投計劃的原定計劃，企業(yè)技術(shù)中心建設項目是繼續在公司企業(yè)技術(shù)中心內實(shí)施，公司的企業(yè)技術(shù)中心位于綜合辦公樓內，其中第二層1309 平方米及第一層中試337 平方米作為技術(shù)中心用房，總使用面積為1646 平方米。該項目實(shí)施并不涉及新建生產(chǎn)廠(chǎng)房和購置土地。
　　之后，在2010年8月12日，九洲電氣發(fā)布公告《中德證券有限責任公司關(guān)于哈爾濱九洲電氣股份限公司超募資金使用計劃及變更“企業(yè)技術(shù)中心建設”募投項目計劃的專(zhuān)項意見(jiàn)》，稱(chēng)將增加“企業(yè)技術(shù)中心建設”科研和設計土建內容，決定使用1500萬(wàn)元用于建設公司企業(yè)技術(shù)中心科研和設計用房，建筑面積6000平方米，項目建設期預計為6個(gè)月，時(shí)間為2010年8月到2011年2月。
　　據九洲電氣稱(chēng)，該辦公樓與“年產(chǎn)500套高壓大功率變頻調速裝置擴建項目”綜合生產(chǎn)廠(chǎng)房一起建設，兩個(gè)項目擬按建筑面積分攤投入成本。
　　此次“天氣”因素似乎并未影響技術(shù)中心大樓的建設，工程進(jìn)展迅速。九洲電氣2010年年報顯示，九洲電氣生產(chǎn)基地新建的12 層、50米高，建筑面積12376平方米的企業(yè)技術(shù)中心大樓已經(jīng)封頂。

　　舊辦公樓改造做廠(chǎng)房秘而不宣？

　　如果按照九洲電氣的說(shuō)法，技術(shù)中心大樓與“年產(chǎn)500套高壓大功率變頻調速裝置擴建項目”綜合生產(chǎn)廠(chǎng)房一起建設，兩個(gè)項目擬按建筑面積分攤投入成本，兩者是在一起建設，共用九洲電氣東南角的地塊。
　　而如今，技術(shù)中心大樓成為辦公樓，那年產(chǎn)500套高壓大功率變頻調速裝置擴建項目該去何方擴建呢？
　　由于新搬了辦公樓，九洲電氣各部門(mén)的聯(lián)系方式都發(fā)生了變化，21世紀網(wǎng)撥打到九洲電氣董秘李斌以及董事長(cháng)李寅的新號碼，但是其座機一直處于無(wú)法接聽(tīng)狀態(tài)。
　　21世紀網(wǎng)輾轉找到財務(wù)部門(mén)一位工作人員電話(huà)，該工作人員在21世紀網(wǎng)提出第一大募投項目為何成為辦公樓時(shí)反問(wèn)：“你怎么知道那是辦公樓？”
　　在21世紀網(wǎng)表明實(shí)地調查過(guò)九洲電氣，并描述了此辦公樓的設計特點(diǎn)之后，該工作人員繼續反問(wèn)：“我們設備買(mǎi)了，在舊辦公樓里擴大生產(chǎn)不就行了�！�
　　拋開(kāi)舊辦公樓設計是否符合擴建項目的生產(chǎn)問(wèn)題不談，如果確實(shí)不在新建技術(shù)中心做年產(chǎn)500套高壓大功率變頻調速裝置擴建項目，九州電氣是否應該公告披露，秘而不宣是不是違反信息披露原則？
　　同時(shí)，21世紀網(wǎng)發(fā)現，九洲電氣對年產(chǎn)500套高壓大頻率變頻調速裝置擴建項目的進(jìn)度報告上，存在明顯混亂。
　　2010年三季報對年產(chǎn)500 套高壓大功率變頻調速裝置擴建項目的進(jìn)展說(shuō)明中，九洲電氣第三季度實(shí)際投入金額954.99萬(wàn)元、截至期末累計投入金額4029.65萬(wàn)元、截至期末累計投入金額與承諾投入金額的差額-170.35萬(wàn)元，截至期末投入進(jìn)度95.94%。
　　但是在之后的2010年年報中，年產(chǎn)500 套高壓大功率變頻調速裝置擴建項目截至期末累計投入金額卻成為了3995.22萬(wàn)元、截至期末投入進(jìn)度40.20%。項目投入進(jìn)度縮減了55.74%，當季資金縮減了34.43萬(wàn)元。
　　這樣的情形也出現在新型電力電子器件功率產(chǎn)品成套裝置擴建項目中，如果根據每個(gè)季度截至期末累計投入金額來(lái)算，截止到2011年3月31日，累計投入金額為2074.60萬(wàn)元，截止到2011年6月30日，累計投入金額為2074.25萬(wàn)元，由此可以得出，第二季度九洲電氣投入資金-0.35萬(wàn)。
　　截止到2011年9月31日，新型電力電子器件功率產(chǎn)品成套裝置擴建項目的累計投入金額為2068.55元，由此得出第三季度投入了-5.70萬(wàn)。2011年第三季度，項目投入進(jìn)度為57.51%，2011年的年報中此項進(jìn)度變?yōu)?4.77%。