市場(chǎng)普遍預測，國家統計局服務(wù)業(yè)調查中心和中國物流與采購聯(lián)合會(huì )聯(lián)合發(fā)布的5月中國制造業(yè)采購經(jīng)理指數(PMI)將較4月有所回落，但仍會(huì )處于50%以上的擴張區間。
　　同為國家統計局公布的規模以上工業(yè)增加值同比增幅4月份僅為9.3%，較3月份回落2.6個(gè)百分點(diǎn)，預計5月份數據可能更糟；但PMI卻自去年11月以來(lái)連續5個(gè)月上升，算上5月很可能連續第6個(gè)月處于擴張區間。對此，市場(chǎng)對官方公布的PMI指標能否正確反映當前以及未來(lái)的經(jīng)濟走勢有所質(zhì)疑。
　　對于5月PMI，市場(chǎng)幾乎一致確定將低于4月的53.3%，但高于50%的枯榮臨界點(diǎn)。上海證券、中郵證券、國泰君安等機構對5月官方PMI預測值分別為53%、52.9%和52%。
　　“我們預測中國5月份官方PMI將下滑至51.5%。我們認為，未來(lái)中國仍有多次降低存款準備金率的空間，也很可能在第三季度減息�！卑男裸y行大中華區經(jīng)濟研究總監劉利剛對《經(jīng)濟參考報》記者說(shuō)。
　　道瓊斯通訊社在對10位經(jīng)濟學(xué)家進(jìn)行調查后，給出的5月官方PMI預期中值為51.5%。
　　然而相比PMI的走勢，市場(chǎng)也許更關(guān)心的是這一指標對經(jīng)濟指向性是否與之前一樣有效。國家統計局服務(wù)業(yè)調查中心曾表示，它們測算的PMI一般領(lǐng)先實(shí)體經(jīng)濟2至3個(gè)月。此前公布的數據顯示，自去年11月份開(kāi)始，官方PMI出現了連續5個(gè)月的上漲，并且全部位于50%的臨界點(diǎn)以上，換而言之這意味著(zhù)在今年年初的時(shí)候工業(yè)生產(chǎn)就應該較之前出現回暖。然而同為國家統計局公布的規模以上工業(yè)增加值同比增速卻自2010年1至2月份以來(lái)一直處于下行通道，雖然中間有個(gè)別月份出現波動(dòng)，但是總體上已經(jīng)從當時(shí)的20.7%回落至現在的單位數。而且根據多家機構預測，5月份規模以上工業(yè)增加值同比增速將進(jìn)一步下滑到9%左右。
　　同一個(gè)機構發(fā)布的兩組工業(yè)數據打架自然會(huì )引發(fā)懷疑。在4月份工業(yè)增加值數據公布后，國家信息中心經(jīng)濟預測部主任范劍平就通過(guò)微博表達了這樣的觀(guān)點(diǎn)。他說(shuō)，3月份我們測算的景氣度只有39，進(jìn)入偏冷籃燈區。官方PMI達到53%以上，到底這一調查出什么問(wèn)題了？與現實(shí)差距太大。應當從調查方法上找找問(wèn)題所在并修正，不然會(huì )誤導社會(huì )預期。
　　PMI本身具有的主觀(guān)性被認為是該指標近期與經(jīng)濟走勢不符的重要原因。國家統計局相關(guān)人士對《經(jīng)濟參考報》記者表示，規模以上工業(yè)增加值同比增速在3月份也出現了上升，只是4月份一個(gè)月的下降不能說(shuō)明指標有問(wèn)題。而且PMI是對企業(yè)采購經(jīng)理主觀(guān)判斷的采集，盡管這些人被認為比民眾掌握更多的經(jīng)濟信息，但是它們的判斷仍是主觀(guān)的，所以無(wú)論國內外，PMI都主要只起參考作用。
　　相較于國家統計局的解釋?zhuān)�市�?chǎng)認為我國PMI統計樣本的選取也是造成近期指標與實(shí)際偏離的一個(gè)原因。光大證券則質(zhì)疑PMI數據進(jìn)行的季節調整沒(méi)做到位。