在經(jīng)歷前期的大盤(pán)持續走弱和連續減倉后，與股市關(guān)聯(lián)度較高的投連險激進(jìn)型賬戶(hù)在5月第三個(gè)周倉位趨穩，納入華寶證券統計的46只激進(jìn)型投連險賬戶(hù)平均有效倉位為83.93%，較之前一周微增0.78%。此外，在大盤(pán)震蕩中激進(jìn)型投連險賬戶(hù)對增減倉產(chǎn)生了較大分歧，從倉位主動(dòng)性調整分布來(lái)看各賬戶(hù)增減倉比例相當。
　　5月21日至25日的一周，大盤(pán)顯示出明顯的橫盤(pán)震蕩態(tài)勢，多空雙方陷入膠著(zhù)的博弈，激進(jìn)型投連險管理者多空態(tài)度也各占一半，并且直觀(guān)地反應在了有效倉位上。
　　據長(cháng)期研究投連險的華寶證券統計，從倉位主動(dòng)性調整分布來(lái)看，在統計區間內(5月21日至25日)，46只激進(jìn)型投連險賬戶(hù)中主動(dòng)減倉幅度在0%至5%的賬戶(hù)有20只，主動(dòng)加倉在0%至5%的賬戶(hù)有20只，增減倉比例相當。其中，主動(dòng)減倉幅度最大的是季季紅長(cháng)利賬戶(hù)，剔除指數波動(dòng)，主動(dòng)減倉3.97%，主動(dòng)加倉幅度最大的是友邦增長(cháng)組合投資賬戶(hù)，剔除指數波動(dòng)，主動(dòng)加倉7.83%。
　　不僅如此，從有效倉位分布來(lái)看，多數激進(jìn)型投連險賬戶(hù)增減倉分歧也比較大。截至5月25日，46只激進(jìn)型投連險賬戶(hù)中，平均有效倉位在90%以上的賬戶(hù)有17只，占賬戶(hù)總數的37%；平均有效倉位在80%至90%區間的賬戶(hù)有20只，占賬戶(hù)總數的43%。這一數據顯示出，高倉位的激進(jìn)型投連險賬戶(hù)出現大幅下降，因在兩周之前，前者所占比例還在半數以上。
　　值得注意的是，激進(jìn)型投連險中仍有多只明星賬戶(hù)及大公司賬戶(hù)目前仍處于高倉位運行，所有賬戶(hù)中有效倉位最高的是泰康進(jìn)取型投資賬戶(hù)和國壽精選價(jià)值投資賬戶(hù)，已經(jīng)連續一月幾近滿(mǎn)倉。
　　從激進(jìn)型投連險賬戶(hù)重倉的板塊來(lái)看，日常消費行業(yè)、金融行業(yè)和公共事業(yè)行業(yè)仍然最受青睞，截至5月25日倉位分別達到19.31%、15.06%和14.73%。
　　需要注意的是，在此期間，金融行業(yè)遭到了大幅減倉，剔除指數波動(dòng)，主動(dòng)減倉8.43%，聯(lián)系之前一段時(shí)期操作可以看出，波段操作特征十分明顯：回顧4月第四周，激進(jìn)型投連險賬戶(hù)曾對金融股主動(dòng)減倉23.1%，在之后兩周再次選擇增倉，并在5月第三周增倉7.13%。對比大盤(pán)走勢，在5月21日至25日之間地產(chǎn)板塊上漲2.63%，明顯跑贏(yíng)大市。(根據Wind一級行業(yè)分類(lèi)，房地產(chǎn)行業(yè)被包含在金融行業(yè)內)。此次再反手減倉，顯現出獲利減倉的勢頭，在沒(méi)有看到大機會(huì )的情況下，波段操作似乎仍被各投連險賬戶(hù)視為上策。
　　盡管如此，從整體收益上看，激進(jìn)型投連險賬戶(hù)仍未能跑贏(yíng)滬深300指數。根據華寶證券對投連險的分類(lèi)標準，激進(jìn)型賬戶(hù)是指股票基金配置比例上限在80%以上的賬戶(hù)。在統計區間內，46只激進(jìn)型投連險平均收益率-0.09%，在同期滬深300指數0漲跌的情況下再次跑輸大盤(pán)。從各賬戶(hù)情況看，本期收益率最高為平安精選權益投資賬戶(hù)(3.02%)，收益率最差的是國壽進(jìn)取股票投資賬戶(hù)(-1.35%)。