近日，深圳市凱立德科技股份有限公司(下稱(chēng)凱立德)在證監會(huì )網(wǎng)站披露招股書(shū)(申報稿)。記者通過(guò)對招股書(shū)的梳理，發(fā)現公司存在著(zhù)作權案件訴訟纏身，稅收優(yōu)惠占比高等問(wèn)題。
□關(guān)于版權訴訟
近5年身陷12起訴訟案件
本次凱立德計劃發(fā)行3057萬(wàn)股，擬在深交所上市，保薦人為中信建投。公司主要從事導航電子地圖內容制作、導航軟件系統開(kāi)發(fā)以及地理信息應用系統開(kāi)發(fā)與技術(shù)服務(wù)。
作為一家從事導航產(chǎn)品開(kāi)發(fā)的企業(yè)，自主研發(fā)能力至關(guān)重要。記者查閱招股書(shū)發(fā)現，凱立德的訴訟清單竟長(cháng)達8頁(yè)，公司近5年參與的法律訴訟案件多達12起，且大多數訴訟起因于同行業(yè)公司的電子地圖著(zhù)作權問(wèn)題。公司在報告期內(2009年—2011年)有6起已決訴訟或撤訴案件、1起未決訴訟，2007年至2008年另有5起已決訴訟或撤訴案件。值得注意的是，在這些訴訟案中，凱立德是輸多贏(yíng)少。
GPS侵權第一案敗訴而歸
2007年開(kāi)始審理的“GPS侵權第一案”(北京長(cháng)地萬(wàn)方狀告凱立德侵權案)成為當時(shí)媒體報道的焦點(diǎn)事件。
2007年7月25日，長(cháng)地萬(wàn)方公司在佛山市勁力汽車(chē)用品有限公司以每臺2500元的價(jià)格購買(mǎi)了深圳市中佳訊科技有限公司的中佳訊DH-105GPS導航器兩臺，內裝電子地圖被指侵權，光盤(pán)顯示版權與制作人為凱立德欣公司(凱立德子公司)。長(cháng)地萬(wàn)方公司遂將上述公司告上法庭，要求停止侵權、公開(kāi)道歉并賠償損失1000萬(wàn)元。隨后，佛山中院對此案作出一審判決，凱立德公司、凱立德欣公司立即停止生產(chǎn)、銷(xiāo)售并銷(xiāo)毀尚未出售的侵權產(chǎn)品，并向長(cháng)地萬(wàn)方公司公開(kāi)賠禮道歉，賠償其經(jīng)濟損失1000萬(wàn)元及承擔案件的各種訴訟費用合計8.883萬(wàn)元。凱立德等公司不服，向廣東高院提出上訴。
2010年初，南方都市報等多家媒體報道稱(chēng)，廣東省高院對侵權案作出終審判決，凱立德、凱立德欣因侵犯長(cháng)地萬(wàn)方第四版《“道道通”導航電子地圖》的著(zhù)作權，被判停止侵權，并賠償其經(jīng)濟損失、合理維權費用、訴訟費用等近200萬(wàn)元。該數額創(chuàng )下國內同類(lèi)案件的賠償之最。負責此案的長(cháng)地萬(wàn)方公司方代表律師溫旭說(shuō)，因案件影響大、賠償金額大，可謂是“中國導航電子地圖產(chǎn)業(yè)第一大案”。
對簿四維圖新兩敗兩和解
此外，凱立德與另外一家上市公司四維圖新也是四次對簿公堂，凱立德兩次敗訴，兩次庭外和解。
作為一家自稱(chēng)研發(fā)能力雄厚的擬上市公司，凱立德卻屢屢陷入和同行的版權訴訟中，其在電子地圖方面自主研發(fā)能力不免讓人質(zhì)疑，而這些歷史瑕疵對于凱立德能否過(guò)會(huì )也將是巨大的考驗。去年上會(huì )的北京合縱科技股份有限公司，因為歷史上存在專(zhuān)利侵權敗訴等瑕疵，公司未來(lái)發(fā)展存在不確定性，最終被發(fā)審委否決。
□關(guān)于盈利能力
三成多利潤依賴(lài)稅收優(yōu)惠
作為一家軟件高新技術(shù)企業(yè)，國家在稅收方面會(huì )給予一定程度的扶持。凱立德招股書(shū)顯示，報告期內，發(fā)行人及子公司凱立德欣均為國家級高新技術(shù)企業(yè)及軟件企業(yè)，享受上述企業(yè)所得稅、增值稅優(yōu)惠以及國家級高新技術(shù)企業(yè)所得稅優(yōu)惠政策。
招股書(shū)顯示，2009年至2011年公司享受的稅收優(yōu)惠分別為1060萬(wàn)元、2394萬(wàn)元及30222萬(wàn)元，占各期凈利潤的41.26%、30.83%及37.00%。
近3年，公司稅收優(yōu)惠所占凈利潤比例都在三成以上。如果未來(lái)國家有關(guān)軟件企業(yè)增值稅優(yōu)惠政策發(fā)生不利變動(dòng)，如退稅稅率發(fā)生變化，或由于其他原因導致公司不再符合軟件企業(yè)的認定條件，公司將不能繼續享受相關(guān)優(yōu)惠政策，公司的盈利水平將受到一定程度的影響。此外，如果發(fā)行人及其子公司的國家級高新技術(shù)企業(yè)資格未再被批準或者未來(lái)國家稅收優(yōu)惠政策發(fā)生重大變化，公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jì)亦將受到一定程度的影響。
判斷價(jià)值應剔除稅收優(yōu)惠
大同證券IPO投資顧問(wèn)劉云峰表示，凱立德稅收優(yōu)惠占凈利潤比例還是比較高的，需要引起投資者注意。未來(lái)如果國家在稅收政策上有相關(guān)調整，對企業(yè)的業(yè)績(jì)影響是比較大的。因此，投資者在判斷其投資價(jià)值時(shí)，建議剔除稅收優(yōu)惠再予以考量。不過(guò)，從另一方面看，國家對于這種高新技術(shù)軟件企業(yè)的扶持力度一直比較大，對于企業(yè)未來(lái)的生存發(fā)展來(lái)說(shuō)是一個(gè)保障。