6月8日，距證券公司創(chuàng )新發(fā)展研討會(huì )閉幕正好一個(gè)月。
“這應該是近幾年來(lái)券商最忙的一個(gè)月�！庇腥谈吖鼙硎�，在這一個(gè)月內，圍繞創(chuàng )新話(huà)題，監管層展開(kāi)新一輪摸底調研并為政策漸次出臺鋪路。證券公司自上而下集體動(dòng)員，從公司總部到營(yíng)業(yè)部一線(xiàn)，層層消化會(huì )議內容。部分券商大規模招兵買(mǎi)馬，內部啟動(dòng)流程清除新設業(yè)務(wù)障礙，計劃備戰優(yōu)勢項目，搶跑創(chuàng )新業(yè)務(wù)。在這一個(gè)月內，監管層及自律組織在全國各地召開(kāi)新一輪調研會(huì )議，主要針對單項業(yè)務(wù)和完善征求意見(jiàn)稿細節進(jìn)行摸底。
創(chuàng )新政策蓄勢待發(fā)。券商普遍預期，七八月份有望成為政策密集出臺的時(shí)間窗口。
券商總動(dòng)員搶跑創(chuàng )新
從公司總部到營(yíng)業(yè)部一線(xiàn)，券商內部層層消化會(huì )議內容�！叭虅�(chuàng )新大會(huì )開(kāi)完后的第二天，我們就在公司內部組織了中層以上干部會(huì )議，傳達會(huì )議內容，讓各部門(mén)放開(kāi)思想束縛，大膽創(chuàng )新求變�！庇腥谈吖芟蛑袊C券報記者表示，公司已開(kāi)展一輪自上而下的總動(dòng)員，“只要有創(chuàng )新思路，不論是產(chǎn)品還是組織架構，我們都鼓勵員工提出來(lái)。如果思路切實(shí)可行，將給予一定數額的現金獎勵”。
“公司總部正在消化會(huì )議的內容，內部的鼓勵措施和應對方案預計在6月底拿出來(lái)，目的是趕上未來(lái)幾個(gè)月創(chuàng )新政策密集出臺的東風(fēng)�！蹦戏侥橙坦ぷ魅藛T表示，營(yíng)業(yè)部一線(xiàn)員工均已納入動(dòng)員范圍。券商創(chuàng )新大會(huì )結束后的一個(gè)月內，監管層及自律組織在全國各地召開(kāi)了新一輪調研會(huì )議。與前一輪調研主要是各家券商一二把手呼吁改革不同，此輪調研更接“地氣”，主要是針對單項業(yè)務(wù)和完善征求意見(jiàn)稿細節進(jìn)行摸底。
“我們最近討論的主要是三五年后行業(yè)會(huì )變成什么樣�！辈糠秩瘫硎�，正加速在公司內部重新梳理發(fā)展戰略。在他們看來(lái)，如果證監會(huì )如期出臺證券行業(yè)創(chuàng )新發(fā)展長(cháng)期規劃，那么券商的戰略至少應當提前半步。
盡管大批證券行業(yè)創(chuàng )新文件尚未公布，部分券商已經(jīng)先行著(zhù)手做準備。中信證券日前公告稱(chēng)，董事會(huì )同意公司向證監會(huì )派出機構申請代銷(xiāo)金融產(chǎn)品業(yè)務(wù)資格，授權公司經(jīng)營(yíng)管理層辦理相關(guān)手續。根據監管規定，公司獲得代銷(xiāo)金融產(chǎn)品業(yè)務(wù)資格后，將增加公司經(jīng)營(yíng)范圍，并將該議案提請股東大會(huì )審議。這意味著(zhù)，只要券商代銷(xiāo)金融產(chǎn)品新業(yè)務(wù)開(kāi)閘，中信證券有望首批申請業(yè)務(wù)資格。
“雖然代銷(xiāo)業(yè)務(wù)還沒(méi)有開(kāi)閘，但我們已和多家銀行談判，隨時(shí)能跟上政策進(jìn)度�！蹦炒笮腿滔嚓P(guān)業(yè)務(wù)負責人透露，對于創(chuàng )新業(yè)務(wù)，多家券商早已提前醞釀并計劃搶跑。
對于中小企業(yè)私募債和場(chǎng)外市場(chǎng)等創(chuàng )新業(yè)務(wù)，多家投行業(yè)務(wù)占優(yōu)的券商先期投入大量資源，躍躍欲試。南方某券商場(chǎng)外業(yè)務(wù)部門(mén)的人員儲備短期內從數十人擴張至200人，隨時(shí)等待創(chuàng )新政策落地。
政策出臺時(shí)間窗口漸近
值得關(guān)注的是，在券商全力備戰創(chuàng )新業(yè)務(wù)的同時(shí)，監管層和自律組織陸續推出為創(chuàng )新鋪路的舉措。
近期，轉融通業(yè)務(wù)聯(lián)網(wǎng)測試推進(jìn)，股票約定式購回允許個(gè)人投資者客戶(hù)參與，中國證券業(yè)協(xié)會(huì )啟動(dòng)對21家證券公司中小企業(yè)私募債券承銷(xiāo)業(yè)務(wù)試點(diǎn)方案的專(zhuān)業(yè)評價(jià)工作。消息人士透露，中國證券業(yè)協(xié)會(huì )近期還將出臺措施，推進(jìn)證券糾紛調解工作。
調研的節奏快于不少市場(chǎng)人士的預期。消息人士透露，在過(guò)去一個(gè)月內，《證券公司代銷(xiāo)金融產(chǎn)品管理規定(草案)》等規則已征求意見(jiàn)完畢并進(jìn)入制度完善期。與經(jīng)紀業(yè)務(wù)密切相關(guān)的多個(gè)規則雖然尚未完成征求意見(jiàn)，但也已經(jīng)過(guò)多輪行業(yè)內部研討，預計其落地時(shí)間不會(huì )比代銷(xiāo)金融產(chǎn)品管理規定晚太多。
“預計七八兩月將是創(chuàng )新政策密集出臺的時(shí)間窗口�！倍辔粎⑴c調研會(huì )議的券商人士表示，依照目前的推進(jìn)力度和節奏，諸如代銷(xiāo)金融產(chǎn)品等市場(chǎng)已達成廣泛共識、阻力較小的創(chuàng )新業(yè)務(wù)將在一個(gè)月后漸次推出，而風(fēng)控指標調整、集合理財產(chǎn)品方案調整等有望緊隨其后出爐。經(jīng)紀業(yè)務(wù)方面的創(chuàng )新政策尚未完成征求意見(jiàn)，預計推出時(shí)間會(huì )晚于前述幾大政策。
多項政策蓄勢待發(fā)
此前，有關(guān)部門(mén)已向券商下發(fā)的征求意見(jiàn)的文件包括《關(guān)于推進(jìn)證券公司改革開(kāi)放、創(chuàng )新發(fā)展的思路與措施(征求意見(jiàn)稿)》(即“11條推動(dòng)創(chuàng )新意見(jiàn)”)、《關(guān)于修訂完善證券公司風(fēng)控指標的意見(jiàn)》、《證券公司集合資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)實(shí)施細則》、《證券公司定向資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)實(shí)施細則》、《證券公司代銷(xiāo)金融產(chǎn)品管理規定(草案)》、《證券營(yíng)業(yè)部信息技術(shù)指引(征求意見(jiàn)稿)》和《關(guān)于證券公司開(kāi)展網(wǎng)上開(kāi)戶(hù)業(yè)務(wù)的建議》等。
目前，“11條推動(dòng)創(chuàng )新意見(jiàn)”及《證券公司代銷(xiāo)金融產(chǎn)品管理規定(草案)》的征求意見(jiàn)已結束，關(guān)于新型營(yíng)業(yè)部及非現場(chǎng)開(kāi)戶(hù)等政策尚未完成征求意見(jiàn)。
分析人士認為，創(chuàng )新政策開(kāi)始落實(shí)，未來(lái)將是券商因融資融券、報價(jià)回購、中小企業(yè)私募債、場(chǎng)外市場(chǎng)等創(chuàng )新業(yè)務(wù)帶來(lái)的業(yè)績(jì)逐步展現的過(guò)程。下一步有望漸次推出的政策，包括保證金現金管理業(yè)務(wù)擴圍、股票質(zhì)押式發(fā)債業(yè)務(wù)擴圍、經(jīng)紀和資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)新辦法出臺、融資融券標的擴圍、轉融通推出以及玻璃期貨、菜籽和菜粕期貨、國債期貨推出等，預計三季度券商創(chuàng )新的新政體系將基本成型。