日本入市干預、抑制日元升值的風(fēng)險正在上升。

　　今年大部分時(shí)間日元都缺乏有效反彈的跡象，而且希臘新一輪選舉結果有可能導致避險資金進(jìn)一步流向日元。面對這種情況，日本央行很有可能將被迫入市拋售日元。

　　國際貨幣基金組織(IMF)也認可這一點(diǎn)。該機構在年度日本經(jīng)濟評估報告中稱(chēng)，避險資金流導致日元匯率估值過(guò)高，政府可以使用干預手段，避免市場(chǎng)無(wú)序波動(dòng)。

　　日本政府正繼續向日本央行施壓，要求后者擴大資產(chǎn)購買(mǎi)計劃規模，幫助抵御日元走強帶來(lái)的影響。

　　日本央行最快周四將舉行政策會(huì )議。部分分析師認為，由于潛在價(jià)格壓力依然很弱，該行將采取預防性的政策行動(dòng)。雖然日本經(jīng)濟增速今年有望達2%，但明年有可能回落至1.75%。

　　但是，擴大資產(chǎn)購買(mǎi)計劃可能不是解決之道。與全球其他采取寬松貨幣政策以刺激經(jīng)濟復蘇的央行一樣，日本央行也發(fā)現，最近幾個(gè)月資產(chǎn)購買(mǎi)計劃對經(jīng)濟的積極影響正在消退。如果事實(shí)果真如此，日元將成為更加重要的政策工具，而對日元走強的容忍度也只可能下降。

　　如果像許多人擔心的那樣，反對救助計劃的左翼政黨在周日的希臘選舉中上臺，導致該國退出歐元區的幾率進(jìn)一步上升，則流向日元的避險資金只會(huì )增多，日元可能迎來(lái)新一輪漲勢。

　　如果日本政府開(kāi)始擔心，即便央行放寬政策也無(wú)法在現階段給予經(jīng)濟太多幫助，那么它只會(huì )更加迫切地希望遏制日元漲勢，或許會(huì )指導日本央行采取各種手段終結日元升值勢頭。