日前，國務(wù)院辦公廳、衛生部頒發(fā)關(guān)于公立醫院改革的文件中明確，落實(shí)支持和引導社會(huì )資本辦醫政策。衛生部新聞發(fā)言人宋樹(shù)立日前接受《經(jīng)濟參考報》記者采訪(fǎng)時(shí)表示，允許部分地區探索、嘗試引導社會(huì )資本投資公立醫院。
政策的放開(kāi)吸引了投資者關(guān)注公立醫院改制，投資公立醫院是賺錢(qián)還是賠錢(qián)成為目前風(fēng)險投資機構最關(guān)注的話(huà)題。業(yè)內人士預計，公立醫院將成醫療健康產(chǎn)業(yè)投融資新亮點(diǎn)。
政策 社會(huì )資本可投資公立醫院
14日，國務(wù)院辦公廳頒發(fā)的《關(guān)于縣級公立醫院綜合改革試點(diǎn)的意見(jiàn)》提出，要求縣級醫院建立現代醫院管理制度，鼓勵有條件的地區探索對醫療資源進(jìn)行整合、重組和改制，優(yōu)化資源配置，落實(shí)支持和引導社會(huì )資本辦醫政策。
“政策早已經(jīng)為社會(huì )資本舉辦醫療機構敞開(kāi)了一條大路，全部放開(kāi)了�！彼螛�(shù)立接受《經(jīng)濟參考報》記者采訪(fǎng)時(shí)表示，繼《關(guān)于進(jìn)一步鼓勵和引導社會(huì )資本舉辦醫療機構意見(jiàn)的通知》后，社會(huì )資本舉辦醫療機構的諸多政策問(wèn)題基本解決了。
除了舉辦醫療機構外，對于社會(huì )資本能否投資公立醫院，宋樹(shù)立明確表示“允許部分地區探索、嘗試，進(jìn)行試點(diǎn)�！�
記者了解到，社會(huì )資本投資公立醫院的醫改模式，已在云南省昆明市成功實(shí)現了。昆明醫改在辦醫模式上，突破公立醫院產(chǎn)權制度，采取“企業(yè)+醫院”模式，鼓勵各類(lèi)社會(huì )資本以多種方式參與公立醫院改制重組。
三甲醫院昆明市第一人民醫院與云南省城市建設投資有限公司合資，雙方共同成立的甘美醫療投資管理有限公司(甘美公司)正式掛牌，甘美公司注冊資本金7.5億元，其中城投公司現金出資4.5億元，醫院以實(shí)物資產(chǎn)作價(jià)3億元入股，雙方股權比例六四開(kāi)(城投公司占六成，醫院占四成)。
此外，通策醫療擬出資3億元與昆明市婦幼保健院成立新區醫院。
另悉，云南省醫療投資管理有限公司將聯(lián)合云南省第一人民醫院、昆鋼集團和云天化集團投資20多億元建設的新昆華醫院，設計床位3300張。該集團又與昆明醫學(xué)院附屬第一醫院投資20多億元建設的呈貢新區醫院，設計床位2200張。
清科研究中心認為，新醫改的深入，將為醫療服務(wù)、商業(yè)健康保險以及醫藥、醫療器械等特定的細分領(lǐng)域中，帶來(lái)一定的投資機會(huì )，特別是在公立醫院改革及商業(yè)保險方面，如醫改順利進(jìn)行，對于民營(yíng)資本的進(jìn)入將是一次良好的機遇。
亮點(diǎn) 投融資“瞄上”公立醫院
“昨天，弘毅投資的人來(lái)找我談投資公立醫院的事項�！敝腥A全國工商聯(lián)合會(huì )醫藥業(yè)商會(huì )名譽(yù)會(huì )長(cháng)任德權14日在第二屆中國醫療健康投融資高峰論壇上表示。
“我明天就奔赴昆明，調研當地投資公立醫院的情況�！敝袊t藥企業(yè)管理協(xié)會(huì )副會(huì )長(cháng)吳清功近日接受《經(jīng)濟參考報》記者采訪(fǎng)時(shí)表示，最近他非常關(guān)心公立醫院醫改的情況。
用NEA中國董事總經(jīng)理蔣曉冬的話(huà)來(lái)說(shuō)，衛生部部長(cháng)陳竺最近在公開(kāi)場(chǎng)合表示“公立醫療機構不能再負債搞建設、盲目擴張，要為民間資本、社會(huì )資本進(jìn)入衛生行業(yè)、滿(mǎn)足不同層次的需求留出空間”，這無(wú)疑給醫療服務(wù)投資領(lǐng)域打了一劑強心針。各路投資者紛紛探路公立醫療機構，投資公立醫院將成為醫療健康投融資領(lǐng)域的新亮點(diǎn)。
據清科數據庫統計，2011年醫療健康行業(yè)投資的熱點(diǎn)分別是藥品行業(yè)、醫療設備、醫療服務(wù)。清科集團董事長(cháng)倪正東指出，2012年醫改將公立醫院改革作為重點(diǎn)，鼓勵社會(huì )資本參與公立醫院改制，很多投資人未來(lái)都可能?chē)L試投資公立醫院。
一位投資人告訴記者，他非常愿意投資公立醫院，自己做風(fēng)險投資有三個(gè)原則。一是毛利率越高越好。據他調查了解，國內三甲醫院的毛利率在40%左右，比起生產(chǎn)企業(yè)是很高的。二是管理基礎越差越好。他認為，目前各行各業(yè)中，管理最差的就是教育和醫療兩個(gè)行業(yè)，成本高、效率低，積弊如山，社會(huì )不滿(mǎn)。資本方可以通過(guò)改善管理產(chǎn)生更高的效益。三是需求越穩定越好。醫療需求是真正的剛性需求，十分穩定。
九鼎投資合伙人、九鼎醫藥基金負責人禹勃表示，自己對縣級醫療機構情有獨鐘�！昂芏嗳苏J為，公立醫院不賺錢(qián)。我不同意�！彼赋�，公立醫院目前存在“沒(méi)有管理、沒(méi)有審計”的問(wèn)題，問(wèn)題是賬目不清楚，而非公立醫院不賺錢(qián)。
禹勃指出，在醫療行業(yè)投資中，社會(huì )資本進(jìn)入有五個(gè)壁壘，一是政策壁壘，二是人才壁壘，三是資本壁壘，四是技術(shù)壁壘，五是消費認知壁壘。而在這五個(gè)壁壘之中，消費認知也是其中最重要的壁壘。而在這方面，縣級醫療機構有一個(gè)典型區位優(yōu)勢，它承擔著(zhù)國家基本醫療服務(wù)，當地群眾認知度高
據他透露，九鼎已經(jīng)完成了對一家縣級醫院的投資。他表示，按照九鼎投資的一貫風(fēng)格，九鼎在這家醫院中只是參股并非控股。
“我們在參與投資的過(guò)程中，當地政府也給予了積極的支持和認可�！庇聿獙Α督�(jīng)濟參考報》記者說(shuō)，未來(lái)九鼎仍會(huì )加大在縣級醫院投資方面的力度。而對于在中等城市的公立醫院進(jìn)行投資，九鼎目前還不會(huì )考慮。
清科研究中心高級分析師肖珺指出，社會(huì )資本參股公立醫院，未必是傾向于三甲醫院。但是，整體醫療資源較為豐富、基礎比較好的公立醫院比社區醫院更有吸引力，特別是原來(lái)隸屬于國企的一些醫院，其改制過(guò)程是民間資本能夠參與的。
記者了解到，天圖創(chuàng )投曾于2010年初聯(lián)合其他投資者，對北京鳳凰聯(lián)合醫院管理股份有限公司投資共計人民幣1.8億元。鳳凰集團曾經(jīng)參與過(guò)多起公立醫院改制，其中包括以醫院托管形式承擔醫院的運營(yíng)管理角色。據悉，這種新型的托管方式將醫院的所有權與經(jīng)營(yíng)權進(jìn)行了適度分離，大大促進(jìn)了托管方與被托管方雙贏(yíng)局面的產(chǎn)生。
清科研究中心報告指出，在政策明確推崇的有利形勢下，“醫院托管”也不失為一個(gè)民間資本進(jìn)駐醫療市場(chǎng)的良好契機。
風(fēng)險 “短期無(wú)回報，長(cháng)期看不透”
但是，在第二屆中國醫療健康投融資高峰論壇上，不少人對社會(huì )資本投資公立醫院持反對意見(jiàn)。他們認為，那是一筆虧本的買(mǎi)賣(mài)，短期投資沒(méi)有回報，長(cháng)期盈利還不可預見(jiàn)。投資人還是應該回到傳統的醫療服務(wù)投資渠道——高端醫療服務(wù)機構、民營(yíng)連鎖專(zhuān)科醫院。
建銀國際財富管理有限公司總經(jīng)理許小林現身說(shuō)法。建銀曾與西南地區的一家兒童醫院談判融資事項，但公立醫院只做公益，短期內很難有回報，最終放棄了。許小林表示，社會(huì )資本投資公立醫院需要看到回報，很多公立醫院都有融資機會(huì )，但更多的只是去談判，實(shí)際投資的人很少。
IDG合伙人章蘇陽(yáng)表示，自己從來(lái)不會(huì )投資治療性醫院，更別提公立醫院了。一般的公立醫院有5%至18%的利潤，長(cháng)期來(lái)看能有回報，但是公立醫院的管理太復雜了。
任德權甚至規勸投資人說(shuō)：“社會(huì )資本如果出于慈善目的，就去投資公立醫院吧，投資公立醫院不會(huì )賺錢(qián)！隨著(zhù)國內中產(chǎn)階級的增多，為滿(mǎn)足差別化需求，社會(huì )資本應該投資做高端醫療服務(wù)�！�
吳清功指出，投資公立醫院的政策已明確，社會(huì )資本愿意進(jìn)入，關(guān)鍵是要解決以下三個(gè)問(wèn)題：一是能否分紅，二是公立醫院院長(cháng)能否為民營(yíng)資本打工，三是公立醫院的定位究竟是壟斷醫療資源還是推向市場(chǎng)參與競爭。