近期歐元區因歐債危機及經(jīng)濟疲軟引發(fā)的社會(huì )動(dòng)蕩與政府的變更可以看成是公眾對只緊縮不增長(cháng)的抗議。雖然歐盟相關(guān)方面在不同場(chǎng)合也表達了促增長(cháng)的意向，但礙于各種原因，在實(shí)際操作上顯得“投鼠忌器”。我們知道，無(wú)論是在救助“歐豬五國”，還是在加大刺激經(jīng)濟力度上，德國都持反對的立場(chǎng)。例如發(fā)行歐元債券、擴大“防火墻”規模，以及進(jìn)一步的寬松措施等。
這也不難理解。作為懷有統一歐洲理想的默克爾，是想借歐債危機倒逼成員國加速實(shí)現財政一體化、經(jīng)濟一體化乃至政治一體化。而過(guò)多的救助無(wú)疑對這一進(jìn)程不利。事實(shí)上我們看到過(guò)去一年，歐盟，特別是歐元區財政一體化的進(jìn)程也在明顯加快。
而另一方面，身為保守派的默克爾在幫助身邊這幫“窮哥們兒”時(shí)卻顯得十分吝嗇。特別是在去年4季度歐元區經(jīng)濟出現負增長(cháng)、失業(yè)率居高不下，而一些重債國如希臘、西班牙的失業(yè)率屢創(chuàng )新高之時(shí)，德國的袖手旁觀(guān)不但無(wú)助于緩解危機，反而引發(fā)強烈的反彈。
作為一個(gè)政治家，不僅要有原則性，更要有靈活性，但我們看到默克爾的身上原則有余而靈活不足。如果默克爾在不斷祭出“大棒”的同時(shí)能適當扔出幾塊“胡蘿卜”，也不至于釀成今天的局面。這或許和德國人天生的頑固有關(guān)，但也不能排除默克爾有意讓歐債危機之火不至于過(guò)早熄滅，這樣德國就可以有更多的時(shí)間享受低息國債的利好。
然而這種游戲終究不是長(cháng)久之計。如果危機久拖不決，甚至釀成違約或脫離歐元區，那么德國也會(huì )引火燒身。這一點(diǎn)默克爾不會(huì )不知道。
接下來(lái)的問(wèn)題是該如何救。在債務(wù)危機稍微平息后，經(jīng)濟增長(cháng)成了當務(wù)之急。雖然歐洲央行已經(jīng)將基準利率降到1%的水平，加上1萬(wàn)億歐元的LTRO，但仍無(wú)法有效促進(jìn)借貸。我們看到大量的資金仍沉淀在歐洲央行的賬戶(hù)里。這說(shuō)明陷于“流動(dòng)性陷阱”的歐元區正忙于修復資產(chǎn)負債表，根本無(wú)心借貸。在這種情況下，財政政策就顯得格外重要。
然而飽受高債務(wù)高赤字困擾的南歐國家幾乎沒(méi)有什么財政政策空間。這時(shí)就需要德國真正擔負起“領(lǐng)頭羊”的作用，以更多的財政刺激拉動(dòng)整個(gè)歐元區的增長(cháng)。
歐洲著(zhù)名智庫歐洲政策研究中心(CEPS)資深研究員、魯汶大學(xué)經(jīng)濟學(xué)教授保羅·格羅韋(Paul De Grauwe)表示：“歐元區呈現典型的結構性問(wèn)題。雖然南部國家財政刺激的使用空間非常小，但核心國家如德國仍有較大的刺激空間�！�
格羅韋表示：過(guò)去10年德國的基礎設施投資率一直很低。同時(shí)德國政府能以極低的利率籌資，而德國的失業(yè)率也非常低。如果德國動(dòng)用財政手段刺激經(jīng)濟，就能拉動(dòng)南部國家的就業(yè)與經(jīng)濟。這比單純的貨幣手段要有效得多。
我們希望默克爾能真正擔當起“負責任的領(lǐng)袖”的角色，這也是能將其他國家團結在自己周?chē)暮脵C會(huì )。