一筆看似平常的股權轉讓卻引發(fā)了投資者的質(zhì)疑。云南銅業(yè)日前發(fā)布公告稱(chēng)，賣(mài)出其所持有的蘭坪云礦銀業(yè)有限公司(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“蘭坪云礦”)51%股權，轉讓價(jià)格1.52億元。記者調查發(fā)現，雖然這一筆交易占云南銅業(yè)凈資產(chǎn)的比例并不高，但是其中有幾個(gè)看不懂的地方確實(shí)讓投資者感到蹊蹺，這筆交易會(huì )不會(huì )有一些不為人知的事情呢？

　　銀業(yè)公司離奇虧損

　　對于交易標的蘭坪云礦，是一家主營(yíng)生產(chǎn)銷(xiāo)售白銀的礦產(chǎn)企業(yè)，根據公告顯示，蘭坪云礦2011年度營(yíng)業(yè)收入2597.41萬(wàn)元，營(yíng)業(yè)利潤為-3514.68萬(wàn)元，屬于虧損企業(yè)。到今年一季度，蘭坪云礦營(yíng)業(yè)收入居然降為零元，營(yíng)業(yè)利潤也變?yōu)?1202.55萬(wàn)元。由此可見(jiàn)，蘭坪云礦今年一季度不僅沒(méi)有銷(xiāo)售，而且生產(chǎn)也處于停滯狀態(tài)，但是正是這家公司，2004年時(shí)的注冊資金僅有100萬(wàn)元，現如今的資產(chǎn)已經(jīng)達到1.48億元，評估價(jià)值2.98億元。
　　而且，2011年起，白銀價(jià)格大幅度上漲，今年一季度仍然處于較高價(jià)位，2011年度的業(yè)績(jì)虧損和凈資產(chǎn)的迅猛增長(cháng)、評估機構給出增值評估極不相稱(chēng)，既然以往低銀價(jià)蘭坪云礦都能實(shí)現盈利，為何產(chǎn)品價(jià)格提高了，蘭坪云礦利潤反而虧損了呢？資產(chǎn)的大幅增值又是從何而來(lái)的呢？

　　經(jīng)營(yíng)7年不掌握技術(shù)

　　公告顯示，云南銅業(yè)賣(mài)出蘭坪云礦的原因是“蘭坪云礦資源尚需進(jìn)一步探明，存在不確定性。同時(shí)，區吾銀礦采用傳統的氰化物浸出工藝，而云南銅業(yè)對此工藝技術(shù)掌握有限，難以滿(mǎn)足生產(chǎn)所需”。公告明確表示云南銅業(yè)說(shuō)自己對傳統的氰化物浸出工藝掌握有限。此言一出，引發(fā)了市場(chǎng)的一片質(zhì)疑，既然是傳統的工藝，應該不至于高深莫測，既然云南銅業(yè)是蘭坪云礦的發(fā)起人，而且已經(jīng)經(jīng)營(yíng)了7年之久，現在才說(shuō)不懂工藝，這很難讓人折服。
　　對此，業(yè)內人士表示，云南銅業(yè)是我國技術(shù)領(lǐng)先的礦產(chǎn)企業(yè)，如果云南銅業(yè)在銀礦的開(kāi)采上都存在技術(shù)上的障礙，那么其他公司可能也無(wú)法完成銀礦的開(kāi)采。事實(shí)上，蘭坪云礦的確已經(jīng)開(kāi)采了7年時(shí)間，而且公司資產(chǎn)也從100萬(wàn)元增長(cháng)到了1.4億元以上，這說(shuō)明云南銅業(yè)完全有能力經(jīng)營(yíng)好蘭坪云礦。

　　受讓方或為轉讓跳板

　　根據公告顯示，本次交易受讓方為云南萬(wàn)龍投資有限公司(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“云南萬(wàn)龍”)，云南萬(wàn)龍原本是蘭坪云礦的第二大股東，持有蘭坪云礦41.5%股權，主營(yíng)業(yè)務(wù)為投資和租賃。如果云南銅業(yè)這一大型采礦企業(yè)都對傳統的氰化物浸出工藝不甚掌握，那么一家以投資和租賃業(yè)務(wù)為主營(yíng)的企業(yè)，又如何能夠掌握？
　　業(yè)內人士分析，只有一種情況能夠解釋通順這些蹊蹺，那就是真正買(mǎi)家隱藏在幕后，因為云南萬(wàn)龍并非上市公司，以后再行轉讓無(wú)需公告，而1.52億元的交易價(jià)格或許有低估的嫌疑。近期礦產(chǎn)投資頗為熱門(mén)，不少上市公司都在買(mǎi)礦涉礦，目前礦產(chǎn)價(jià)格處于較高水平，一倍的溢價(jià)明顯有些偏低，2011年度和2012年度蘭坪云礦的虧損，可能是為降低評估價(jià)格做的鋪墊，云南銅業(yè)有賤賣(mài)資產(chǎn)的嫌疑。