隨著(zhù)利率市場(chǎng)化的推進(jìn)，商業(yè)銀行理財業(yè)務(wù)作為“吸儲”工具的現狀有望得到根本扭轉。其原因在于，利率市場(chǎng)化壓縮銀行息差收入，商業(yè)銀行不得不向倚重中間業(yè)務(wù)轉變，而理財業(yè)務(wù)將作為一項真正的中間業(yè)務(wù)壯大起來(lái)。
“開(kāi)展理財業(yè)務(wù)可以增加商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)收入，促進(jìn)商業(yè)銀行盈利模式的轉變。但在國內，理財業(yè)務(wù)的地位卻是相當扭曲的，名為中間業(yè)務(wù)，實(shí)為資產(chǎn)負債業(yè)務(wù)的附屬工具�！逼找尕敻谎芯繂T吳濘江表示。國內商業(yè)銀行開(kāi)展理財業(yè)務(wù)不完全是為了增加中間業(yè)務(wù)收入，更多是為了維系客戶(hù)，爭奪存款。盡管理財業(yè)務(wù)實(shí)實(shí)在在地給銀行帶來(lái)了中間業(yè)務(wù)收入的增加，但這更像是一個(gè)附屬結果，而不是主要目的。理財業(yè)務(wù)本應該弱化商業(yè)銀行對傳統存貸業(yè)務(wù)的依賴(lài)，但是國內的現實(shí)恰恰相反，理財業(yè)務(wù)淪為商業(yè)銀行強化存貸業(yè)務(wù)的工具，陷入一種尷尬的境地。
從商業(yè)銀行熱衷發(fā)行短期理財產(chǎn)品來(lái)看，這點(diǎn)顯而易見(jiàn)。短期理財產(chǎn)品本是為了向有短期資金頭寸的個(gè)人和機構提供保值增值的理財渠道，同時(shí)增強銀行在理財產(chǎn)品發(fā)行期限和流動(dòng)性安排方面的多樣性和豐富性。而商業(yè)銀行卻靠該類(lèi)產(chǎn)品來(lái)爭搶資金，提高存款以壓低存貸比，理財淪為變相攬儲。普益財富統計數據顯示，2011年1-9月1個(gè)月以下期理財產(chǎn)品市場(chǎng)占比33.12%，是占比最高的產(chǎn)品。為此，2011年9月銀監會(huì )下發(fā)了《進(jìn)一步加強商業(yè)銀行理財業(yè)務(wù)風(fēng)險管理有關(guān)問(wèn)題的通知》，要求商業(yè)銀行不得發(fā)行短期和超短期、高收益的理財產(chǎn)品變相高息攬儲，在月末、季末變相調節存貸比等監管指標，進(jìn)行監管套利，特別強調對期限在一個(gè)月內的理財產(chǎn)品的監管。一個(gè)月以下期理財產(chǎn)品發(fā)行受限，商業(yè)銀行隨即改發(fā)1-3個(gè)月的產(chǎn)品，2011年全年3個(gè)月以下期產(chǎn)品占總產(chǎn)品數量超過(guò)六成，銀行大力發(fā)行短期理財產(chǎn)品“沖存款”的意圖顯而易見(jiàn)。
正是這種扭曲的發(fā)展，使國內理財市場(chǎng)形成了一個(gè)特殊的現象，即所謂“節點(diǎn)效應”。就是說(shuō)在月末、季末等銀行面臨存貸比考核的時(shí)候，銀行通過(guò)增加理財產(chǎn)品發(fā)行數量和理財產(chǎn)品收益來(lái)吸引資金，幫助銀行應對考核。而過(guò)了考核節點(diǎn)以后，理財產(chǎn)品的發(fā)行和收益則紛紛下降�！斑@表明國內理財業(yè)務(wù)成為了存貸業(yè)務(wù)的依附業(yè)務(wù)，而非真正獨立的中間業(yè)務(wù)�！眳菨艚硎�。
過(guò)去幾年銀行理財業(yè)務(wù)呈爆炸式增長(cháng)，卻一直背負著(zhù)“吸儲”的罪名。但隨著(zhù)央行將金融機構存款利率浮動(dòng)區間的上限調整為基準利率的1.1倍、貸款利率浮動(dòng)區間的下限調整為基準利率的0.8倍，拉開(kāi)利率市場(chǎng)化的序幕，這種現象將會(huì )得到根本改變，理財業(yè)務(wù)將得到正名，發(fā)揮它本來(lái)的作用。過(guò)去的“吸儲”工具則可能變成稀釋銀行存款的“稀儲”利器，對存貸業(yè)務(wù)構成威脅。
利率市場(chǎng)化將壓縮銀行的息差收入，以此次降息為例，此次調整后存款利率明降暗升，表面上自3.5%下調至3.25%，而浮動(dòng)空間擴大至1.1倍后，實(shí)際可達3.575%，一些城商行和股份制銀行在此次調息一天后即將存款利息上浮至最高上限。而貸款利率下浮，使得實(shí)際貸款基準利率降為5.679%。銀行息差由此前的3.06%顯著(zhù)壓縮至2.104%，接近1個(gè)百分點(diǎn)。
“利率市場(chǎng)化的推進(jìn)，使得商業(yè)銀行以傳統的存貸業(yè)務(wù)為主要利潤來(lái)源的盈利模式將難以為繼，而不得不向倚重中間業(yè)務(wù)轉變，增加非利息收入，理財業(yè)務(wù)將作為名副其實(shí)的中間業(yè)務(wù)壯大起來(lái)�！逼找尕敻恢赋�。