今年春季原油價(jià)格下挫緩解了亞洲的通貨膨脹壓力，并在全球經(jīng)濟形勢惡化之際給亞洲決策者提供了維持刺激性政策的空間，但前提是油價(jià)能一直保持在低位。

　　對亞洲來(lái)說(shuō)，油價(jià)下跌來(lái)得正是時(shí)候。隨著(zhù)對能源價(jià)格比較敏感的燃油和食品價(jià)格下跌，亞洲的通貨膨脹壓力也有所減輕。這就為亞洲地區央行繼續放松或保持當前的寬松政策留出了余地，以抵御全球經(jīng)濟放緩對亞洲國家出口造成的打擊。

　　瑞士信貸印度和東南亞經(jīng)濟部主管表示，亞洲地區的利率普遍處在非常低的水平，而通貨膨脹緩解將允許亞洲地區央行把低利率政策維持得更久；如果歐元區局勢進(jìn)一步惡化，亞洲地區央行也會(huì )有進(jìn)一步放松貨幣政策的空間。

　　分析師們稱(chēng)，原油價(jià)格下跌對中國、泰國和菲律賓幫助最大。食品和燃油價(jià)格在這三個(gè)國家的消費者價(jià)格指數中都占較大比重，而且這三個(gè)國家的貨幣均兌美元保持堅挺。

　　花旗經(jīng)濟學(xué)家表示，至為關(guān)鍵的是，近期亞洲貨幣的貶值幅度遠遠趕不上油價(jià)下跌的幅度，這意味著(zhù)油價(jià)下跌的影響不會(huì )受到亞洲貨幣貶值的重大阻礙，從而順利地傳導至亞洲多數經(jīng)濟體。

　　同時(shí)，由于多數亞洲國家是石油凈進(jìn)口國，油價(jià)走軟還將改善這些國家的經(jīng)常項目。印度尤其如此，該國不斷擴大的經(jīng)常項目赤字正是印度盧比貶值背后的推手。

　　當然，一個(gè)巨大的未知數是油價(jià)下跌的趨勢能夠保持多久。澳大利亞國民銀行分析師預測，布倫特油價(jià)將在第四季度反彈至每桶109美元。這會(huì )讓通貨膨脹再度亮起紅燈。