意料之外。
剛剛在6月21日通過(guò)港交所聆訊的人保集團H股上市計劃，卻在短短兩個(gè)交易日內經(jīng)歷重大的變局。
“這的確是我們最不想看到的，也是我們在準備聆訊之前最擔心的事情�！�6月25日，一位人保集團有關(guān)知情人士向本報記者透露，“人保集團H股上市計劃暫緩�！�
“目前有關(guān)計劃的確已經(jīng)暫緩，之前暫定于本月28日開(kāi)始的有關(guān)預路演和機構拜訪(fǎng)會(huì )都已經(jīng)取消�！�6月25日，一位港股機構負責人士也向記者證實(shí)，人保集團此次上市計劃再度經(jīng)歷波折。
據本報記者了解，此次人保集團預計H股預期公開(kāi)發(fā)售約40億股，計劃募集資金230余億元人民幣。
“這個(gè)決定是在6月21日——人保集團申請H股上市聆訊通過(guò)后，人保集團和此次H股方面有關(guān)中介承銷(xiāo)商經(jīng)過(guò)慎重評估后做出的�！鄙鲜鋈吮＜瘓F有關(guān)知情人士向記者坦言，“這并不意味著(zhù)人保集團H股上市失敗，也并不意味著(zhù)我們的上市計劃就此終止，只是人保集團的港股上市計劃有所調整，將暫時(shí)押后其港股上市的時(shí)間。而A股方面因為是按照H股的有關(guān)進(jìn)度推進(jìn)，故H股進(jìn)行調整之后，A股也同樣隨之調整�！�
什么原因造成計劃擱淺？
“此次人保集團H股上市暫緩，從一定層面上應該是人保集團方面擇期發(fā)行的結果�！币晃唤咏诟劢凰闹槿耸肯虮緢笥浾咄嘎�。
而造成人保集團H股最終不得不選擇“擇期發(fā)行”的罪魁禍首，在于近期港股融資環(huán)境的低迷，投資者對于新股發(fā)行市場(chǎng)信心不足。
“雖然早前定下一周后進(jìn)行預路演和機構拜訪(fǎng)，而且也同時(shí)聘請了16家承銷(xiāo)機構擔任中介，但自從21日聆訊通過(guò)之后，一些原本已經(jīng)表達認購意愿的基金及其它機構投資者臨時(shí)改變認購態(tài)度，或將導致人保集團此次H股發(fā)售的配售不足額�！�6月25日，上述人保集團有關(guān)知情人士向記者解釋道。
他表示，現在的主要任務(wù)是尋找到足夠多的機構投資者，并等待港股發(fā)行市場(chǎng)的回暖�！皳駲C發(fā)行，就是等待市場(chǎng)機會(huì )，何時(shí)港股市場(chǎng)有所回暖，機構投資者認購能夠達到配售的要求，便是人保集團重啟H股發(fā)行的時(shí)間。目前內部暫定是比原定港股發(fā)行的時(shí)間表至少推遲兩個(gè)禮拜，其后再根據市場(chǎng)等外界環(huán)境因素決定具體上市的時(shí)間表�！�
但就目前的港股市場(chǎng)情況而言，似乎在短時(shí)間內，人保集團要完成H股的發(fā)行任重而道遠。
按照規定，于6月21日通過(guò)聆訊的人保集團此次H股IPO，在2012年11月18日前必須要完成其上市掛牌工作，否則其不得不重新開(kāi)始有關(guān)H股上市流程。
實(shí)際上，人保集團并非近期唯一一個(gè)在聆訊暫停上市的擬申請H股上市內地企業(yè)。
早在2011年12月初，原定于當月15日掛牌上市的海通證券H股IPO便宣告暫停，被暫停的原因也與人保集團頗為相似——港股融資市場(chǎng)的低迷，基石投資認購不足。直到2012年3月底，其才在聆訊時(shí)限即將過(guò)期之前重新啟動(dòng)上市計劃，并于2012年4月27日完成H股掛牌。
但是對于人保集團來(lái)說(shuō)，此次H股上市暫緩的影響多了一層——A股上市的時(shí)間。
按照人保集團此前的初衷，A股的融資規模和時(shí)間，將在H股掛牌之后擇機啟動(dòng)，融資方案也隨H股的融資結果而進(jìn)行相應調整。計劃中，人保集團此次H股預計在7月中旬掛牌，隨后A股方面將進(jìn)入預披露程序，爭取在今年10月份之前完成A股的上市。
“人保集團A股IPO估計在今年年內難以完成�！鄙鲜龈酃蓹C構負責人士分析道，人保集團H股的暫緩表明目前融資市場(chǎng)的情況比預計中要差。而與H股的融資環(huán)境相比，目前A股的融資環(huán)境甚至更差。
“人保集團A股方面的工作的確也已經(jīng)延后，目前H股的時(shí)間已經(jīng)待定，那么A股預披露的時(shí)間更是沒(méi)譜�！鄙鲜鋈吮＜瘓F有關(guān)知情人士向記者透露。
按照目前A股的披露要求，其在預披露到正式上會(huì )審核中間則至少要一個(gè)月時(shí)間，而從上會(huì )到正式批文的下發(fā)一般也需要一個(gè)月時(shí)間，到路演、發(fā)行、掛牌等一系列程序走下來(lái)，人保集團A股在2012年年內掛牌上市的幾率或許已經(jīng)不大。
而至今為止，已經(jīng)過(guò)會(huì )而一直待發(fā)的大盤(pán)股便已經(jīng)有陜煤股份和EMS，其融資額皆為百億元級別�！瓣兠汗煞�、EMS都難保證在今年年內完成掛牌工作，更何況人保集團的A股�！鄙鲜龈酃蓹C構負責人士表示。