對最近一年營(yíng)業(yè)收入低于1000萬(wàn)元的上市公司予以退市風(fēng)險警示，相應地其退市期間由原定的4年改為3年
上交所和深交所6月28日分別發(fā)布上市公司新退市制度方案。與之前的退市制度相比，新退市方案增加了收入指標、會(huì )計師審議及二級市場(chǎng)和交易量等考核標準。同時(shí)，還將B股公司納入主板、中小板退市制度范疇。
此次修訂后的方案中，兩大交易所均將凈資產(chǎn)指標的退市期間由原定2年改為3年，其中增加了暫停上市的環(huán)節，以與凈利潤、營(yíng)業(yè)收入、審計意見(jiàn)類(lèi)型等退市指標的退市環(huán)節保持一致。
新方案將對最近一年營(yíng)業(yè)收入低于1000萬(wàn)元的上市公司予以退市風(fēng)險警示，相應地其退市期間由原定的4年改為3年。新方案還增加了因追溯重述導致凈資產(chǎn)為負或者營(yíng)業(yè)收入低于1000萬(wàn)元的退市風(fēng)險警示情形。
在恢復上市申請條件方面，征求意見(jiàn)稿僅規定了暫停上市公司申請恢復上市時(shí)扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤應為正數，正式文件將上市公司扣除非經(jīng)常性損益前、后的凈利潤均為正值、凈資產(chǎn)為正值、營(yíng)業(yè)收入不低于1000萬(wàn)元、財務(wù)會(huì )計報告未被出具否定意見(jiàn)、無(wú)法表示意見(jiàn)或者保留意見(jiàn)的審計報告等條件列入標準。
另外，對于今年1月1日前已暫停上市公司將按新老劃斷原則做出安排。
值得注意的是，新方案將B股納入主板、中小板退市制度規范范疇。
新方案明確，僅發(fā)行B股的主板上市公司連續120個(gè)交易日（不含停牌交易日）通過(guò)交易所交易系統實(shí)現的股票累計成交量低于100萬(wàn)股的，或連續20個(gè)交易日（不含停牌交易日）每日B股股票收盤(pán)價(jià)低于每股面值的，其B股股票將直接終止上市；既發(fā)行A股又發(fā)行A股又發(fā)行B股的主板上市公司連續120個(gè)交易日（不含停牌交易日）同時(shí)通過(guò)交易所交易系統實(shí)現的A股股票累計成交量低于500萬(wàn)股、B股股票累計成交量低于100萬(wàn)股的，或同時(shí)出現每日A股、B股股票收盤(pán)價(jià)均低于每股面值的，其A股、B股股票將直接終止上市。另外，包括財務(wù)指標在內的其他退市指標與A股相同。
總體而言，滬深交易所完善退市制度的方向和思路是一致的，其總體框架和主要退市標準基本相同。同時(shí)，根據各自市場(chǎng)的特點(diǎn)，兩個(gè)交易所在風(fēng)險警示和退市后續安排方面有一定的差異。
在風(fēng)險警示方面，滬市通過(guò)設置風(fēng)險警示板以及退市風(fēng)險警示的*ST標識向投資者警示風(fēng)險；深市主板、中小企業(yè)板通過(guò)設置退市風(fēng)險警示的*ST標識進(jìn)行相關(guān)公司的風(fēng)險警示。
在退市后續安排方面，滬市上市公司可以選擇并申請將其股票轉入全國性的場(chǎng)外交易市場(chǎng)或者其他符合條件的區域性場(chǎng)外交易市場(chǎng)掛牌轉讓?zhuān)部梢陨暾垖⑵涔善鞭D入上交所設立的退市公司股份轉讓系統進(jìn)行股份轉讓?zhuān)辉谕耸泻罄m安排方面，深市公司股票終止上市后可以選擇全國性的場(chǎng)外交易市場(chǎng)外或者其他符合條件的區域性場(chǎng)外交易市場(chǎng)掛牌轉讓。
英大證券研究所所長(cháng)李大霄表示，新的退市制度改革方案較之以前更加嚴厲，方案中增加了更加具體退市的標準，交易所的權利擴大，對市場(chǎng)的操控行為更加嚴格有力。李大霄認為，新一輪退市制度改革方案對上市公司流動(dòng)性以及規避上市公司違規行為都將產(chǎn)生有利的影響。同時(shí)，這一方案將有助于保護投資人權益，促進(jìn)市場(chǎng)的規范與透明。
長(cháng)城證券總監向威達表示，經(jīng)過(guò)多年的討論與修訂，退市制度現已基本完善。