中國物流與采購聯(lián)合會(huì )、國家統計局服務(wù)業(yè)調查中心１日聯(lián)合發(fā)布的數據顯示，６月份中國制造業(yè)采購經(jīng)理指數（ＰＭＩ）為５０．２％，比上月回落０．２個(gè)百分點(diǎn)。這一領(lǐng)先指標雖創(chuàng )下年內新低，但仍維持在５０％以上，顯示當前經(jīng)濟雖仍有下行壓力，但經(jīng)濟趨穩的基礎正在形成。
經(jīng)濟增長(cháng)“降中趨穩”
國務(wù)院發(fā)展研究中心宏觀(guān)經(jīng)濟研究員張立群分析認為，６月份ＰＭＩ指數繼續回落，但幅度明顯減小，預示未來(lái)經(jīng)濟增長(cháng)可能降中趨穩。
“而近期穩增長(cháng)的政策陸續出臺，投資增長(cháng)降幅減小，消費實(shí)際增長(cháng)率略有提高，出口增速明顯反彈，這些也支持未來(lái)經(jīng)濟增長(cháng)降中趨穩的預期�！睆埩⑷赫f(shuō)。
中國物流與采購聯(lián)合會(huì )副會(huì )長(cháng)蔡進(jìn)在接受記者采訪(fǎng)時(shí)表示，從整個(gè)二季度來(lái)看，經(jīng)濟增長(cháng)率最差的是４月份，此后五六月份向好發(fā)展�！案鶕䴗y算，二季度平均ＰＭＩ為５１．３％，較一季度僅回落０．２個(gè)百分點(diǎn)，回落幅度明顯收窄，以此判斷我國二季度ＧＤＰ保持在７．５％以上沒(méi)有問(wèn)題�！�
事實(shí)上，６月份制造業(yè)ＰＭＩ回落具有一定的季節性因素，每年６月份往往都會(huì )有所回落。歷史數據顯示，此次回落幅度為除２００９年６月外歷年中最低，在蔡進(jìn)看來(lái)，這說(shuō)明經(jīng)濟趨穩的基礎正在形成。
值得注意的是，當前經(jīng)濟增速回落除受季節性因素影響外，還具有明顯的結構性特征。從地區來(lái)看，主要是東中部地區回落，西部地區則呈上升走勢。而從企業(yè)來(lái)看，小企業(yè)ＰＭＩ連續三個(gè)月低于５０％，６月則出現較為明顯的回升；大型企業(yè)發(fā)展相對較好，一直保持在５０％以上。
產(chǎn)能過(guò)�？赡苁俏磥�(lái)主要矛盾
盡管當前經(jīng)濟趨穩基礎正在形成，但仍有下行壓力。因此，在關(guān)注穩定市場(chǎng)需求的同時(shí)，還要密切關(guān)注經(jīng)濟發(fā)展中的各種不穩定因素。
首先，新訂單和出口訂單指數進(jìn)一步下降，均低于５０％，揭示最終需求下行壓力較大。其中，６月新訂單指數為４９．２％，比上月下降０．６個(gè)百分點(diǎn)，說(shuō)明整體需求依然偏弱。同期，新出口訂單指數下降２．９個(gè)百分點(diǎn)至４７．５％，降幅擴大，反映我國未來(lái)兩個(gè)月的實(shí)際出口可能走低。
在中金公司宏觀(guān)分析師彭文生看來(lái)，與金融危機時(shí)期不同，近期總需求不是急劇下降，而是持續幾個(gè)季度放緩，且自主增長(cháng)動(dòng)能仍有較大的下行壓力，值得警惕。
其次，產(chǎn)能過(guò)剩矛盾突出，不利于市場(chǎng)供需平衡。不僅制造業(yè)新訂單指數與生產(chǎn)指數兩者差距達到２．８個(gè)百分點(diǎn)，與此相應的產(chǎn)成品庫存指數創(chuàng )下今年新高，達到５２．３％。
蔡進(jìn)強調：“未來(lái)政策走向不僅要穩定需求，還要淘汰落后產(chǎn)能，否則相當一部分行業(yè)價(jià)格下行，對整個(gè)經(jīng)濟運行動(dòng)力有一定影響�！敝袊y行也在發(fā)布的季度報告中指出，產(chǎn)能過(guò)�？赡艹蔀槲磥�(lái)一段時(shí)間我國面臨的主要矛盾。
此外，受原油等大宗商品價(jià)格回落帶動(dòng)，制造業(yè)購進(jìn)價(jià)格指數持續回落，尤其是最近兩個(gè)月回落明顯加快。６月份已回落到４１．２％，創(chuàng )歷史新低。這一方面說(shuō)明通脹壓力減輕；另一方面則說(shuō)明部分企業(yè)的生產(chǎn)價(jià)格偏低。
上述現象直接導致了企業(yè)效益下滑，不利于提高經(jīng)濟發(fā)展活力。據國家統計局統計，５月全國規模以上工業(yè)企業(yè)實(shí)現利潤３９０９億元，同比下降５．３％，降幅較４月份擴大３．１個(gè)百分點(diǎn)。專(zhuān)家提醒，當前情況下，既要防通脹也要避通縮。
宏觀(guān)政策應突出“穩增長(cháng)、保效益”
針對經(jīng)濟增速回落的形勢，有針對性的預調微調政策力度已明顯加強。在此基礎上，專(zhuān)家建議，政策取向應突出“穩增長(cháng)、保效益”，進(jìn)一步促進(jìn)經(jīng)濟趨穩基礎形成，確保下半年經(jīng)濟穩定向好發(fā)展。
在摩根士丹利大中華區首席經(jīng)濟學(xué)家喬虹看來(lái)，隨著(zhù)貨幣政策的起效，預計三、四季度中國經(jīng)濟增速將出現反彈。不過(guò)，這需要建立在充分的政策反應的基礎上，僅憑經(jīng)濟自身的動(dòng)能難以達到。
不少專(zhuān)家認為，現階段下調存款準備金率的邊際效用已開(kāi)始遞減，還需通過(guò)加快利率的調整步伐來(lái)擴大市場(chǎng)有效需求。未來(lái)通脹壓力的減輕，也為貨幣政策創(chuàng )造了空間。
同時(shí)，繼續落實(shí)好結構性減稅政策，減輕企業(yè)稅負，對于改善企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)環(huán)境，促進(jìn)企業(yè)轉型升級，促進(jìn)實(shí)體經(jīng)濟發(fā)展將發(fā)揮重要作用。
匯豐銀行董事總經(jīng)理兼大中華區首席經(jīng)濟學(xué)家屈宏斌一直認為，在貨幣政策之外，財政寬松政策和開(kāi)放更多部門(mén)給民間投資應盡快得以全面落實(shí)來(lái)穩增長(cháng)。
蔡進(jìn)指出，未來(lái)“穩增長(cháng)、保效益”應著(zhù)眼于“三個(gè)有利于”：即一要有利于擴大有效需求，穩定經(jīng)濟增長(cháng)；二要有利于淘汰落后產(chǎn)能，改善市場(chǎng)供需關(guān)系、調整經(jīng)濟結構；三要有利于降低成本，提高經(jīng)濟效益。