近日，中誠信托一款30億元的產(chǎn)品因交易對手山西振富能源集團有限公司民間借貸問(wèn)題面臨兌付風(fēng)險。由于信托產(chǎn)品隱性剛性?xún)陡兑�求，保兌付成為中誠信托面臨的一大難題。
　　暴露風(fēng)險的產(chǎn)品為中誠信托“誠至金開(kāi)1號集合信托計劃”，該款信托計劃成立于去年2月1日，募集規模達到了30.3億元，其認購起點(diǎn)為300萬(wàn)元，存續期達3年，預期年化收益率為9.5%至11%，募集資金對山西振富能源集團有限公司進(jìn)行股權投資，用于該公司煤炭整合過(guò)程中煤礦收購價(jià)款、技改投入、洗煤廠(chǎng)建設等。
　　但近期媒體披露信息顯示，振富集團控制人王平彥已被當地警方控制，身上背負的債務(wù)可能高達50億元，而振富集團并購的山西三興煤焦有限公司的核心資產(chǎn)臨縣白家峁礦井，涉及多年的采礦權糾紛，這些都對信托產(chǎn)品的兌付埋下隱患。
　　中誠信托日前發(fā)布公告稱(chēng)，振富集團及其關(guān)聯(lián)公司于本年度第二季度新增3筆訴訟案件，經(jīng)查均因賬外民間融資所引發(fā)。同時(shí)，振富集團已經(jīng)召開(kāi)了臨時(shí)董事會(huì )、股東會(huì )會(huì )議，就振富集團及其關(guān)聯(lián)公司的賬外民間融資情況的進(jìn)一步清查、部分資產(chǎn)的處置等事項作出了決議，目前正在加緊落實(shí)。中誠信托還稱(chēng)，向監管部門(mén)及有關(guān)部門(mén)匯報了相關(guān)情況，并成立了由政府牽頭、相關(guān)部門(mén)參加的專(zhuān)門(mén)風(fēng)險處置工作小組。
　　為了解該礦產(chǎn)信托具體情況及風(fēng)險處置進(jìn)展，《經(jīng)濟參考報》記者多次致電中誠信托，工作人員以相關(guān)負責人不在或已下班為由婉拒采訪(fǎng)。一位銀監會(huì )人士則告訴記者，相關(guān)負責人正就此事進(jìn)行研究，但并未透露任何細節。同時(shí)，記者還致電山西省有關(guān)金融監管部門(mén)，相關(guān)人士表示已獲知此事，但未明確表態(tài)。
　　可見(jiàn)，中誠信托及監管層對風(fēng)險處置極為謹慎。有分析稱(chēng)，若處理不善，不僅中誠信托難脫干系，還可能會(huì )對當地金融環(huán)境造成不良影響。
　　一般而言，信托產(chǎn)品出現兌付風(fēng)險時(shí)，信托公司會(huì )通過(guò)發(fā)新補舊、找資產(chǎn)管理公司或以自有資金接盤(pán)等方式化解資金的流動(dòng)性風(fēng)險，乃至信托公司股東出手相救。
　　對此，一位信托人士告訴《經(jīng)濟參考報》記者，振富集團參與民間借貸且負債累累，同時(shí)相關(guān)礦產(chǎn)資源因采礦權歸屬面臨糾紛，通過(guò)發(fā)新補舊或找第三方接盤(pán)方式化解風(fēng)險很難被市場(chǎng)認可。同時(shí)，信托公司凈資本有限，接盤(pán)30億項目力不從心，而中誠信托股權分散，很難指望股東出手相救。他還表示，目前煤價(jià)持續下跌，更是讓問(wèn)題的解決雪上加霜。
　　用益信托分析師廖鶴凱稱(chēng)，中誠信托產(chǎn)品本身并無(wú)太大問(wèn)題，核心在于背后的民間借貸，而信托公司一般很難發(fā)現交易對手賬外民間借貸風(fēng)險。在他看來(lái)，采礦權質(zhì)押的有效性、礦藏儲量不確定和安全事故問(wèn)題都可能為礦產(chǎn)信托的兌付帶來(lái)風(fēng)險。不過(guò)，他還表示，礦產(chǎn)信托收益率較高，利潤豐厚，信托公司在合理風(fēng)控范圍內不會(huì )輕易放棄，但會(huì )謹慎對待。
　　上述信托人士還稱(chēng)，國有煤礦并購重組可以從銀行取得信貸資金，信托公司的礦產(chǎn)信托針對的多為民營(yíng)礦的并購擴建和技術(shù)升級改造。此次中誠信托產(chǎn)品暴露風(fēng)險，對行業(yè)造成的沖擊不容忽視。
　　廖鶴凱則稱(chēng)，由于事關(guān)多方，未來(lái)需要當地政府和金融監管部門(mén)出面調配資源和理順債務(wù)關(guān)系，問(wèn)題解決仍需一定時(shí)間，但不排除該礦產(chǎn)信托未來(lái)提前或延期兌付的可能。