一直在研判后市上存有分歧的投連險管理者，近期卻觀(guān)點(diǎn)一致，并且直觀(guān)地反映在了倉位上，在端午小長(cháng)假前集體減倉。這凸顯出保險資金對后市依然持謹慎態(tài)度。
　　據長(cháng)期研究投連險的華寶證券方面透露，根據其對投連險激進(jìn)型賬戶(hù)(與股市掛鉤較緊密)倉位的測算，6月11日至6月21日，剔除指數波動(dòng)對激進(jìn)型投連險賬戶(hù)有效倉位的影響，46只激進(jìn)型投連險賬戶(hù)平均有效倉位為83.9%，較上期主動(dòng)減倉0.9%。
　　從主動(dòng)調倉情況來(lái)看，激進(jìn)型投連險賬戶(hù)在6月21日前集體看空后市，大部分賬戶(hù)主動(dòng)減倉。減倉幅度在0%至5%的賬戶(hù)有42只，占全部賬戶(hù)數91%；主動(dòng)加倉在0%至5%的賬戶(hù)僅有4只。
　　有意思的是，中國人壽兩只激進(jìn)型投連險賬戶(hù)采取了完全相反的倉位調整。在46只激進(jìn)型投連險賬戶(hù)中，主動(dòng)減倉幅度最大的是“國壽進(jìn)取股票投資賬戶(hù)”，剔除指數波動(dòng)，主動(dòng)減倉3.23%；主動(dòng)加倉幅度最大的是“國壽精選價(jià)值投資賬戶(hù)”，剔除指數波動(dòng)，主動(dòng)加倉0.58%。從行情走勢來(lái)看，“國壽進(jìn)取股票投資賬戶(hù)”的管理團隊在趨勢判斷上更勝一籌。
　　正是由于集體一致減倉，趨勢判斷準確，激進(jìn)型投連險在6月最后兩周市場(chǎng)大跌行情中依然保持了不錯的回報率，成功規避了系統性風(fēng)險。6月11日至6月21日，激進(jìn)型投連險平均收益率0.60%，92%賬戶(hù)取得正收益，成功跑贏(yíng)滬深300(2461.612,35.88,1.48%)指數。
　　其中，收益率最高為“招商信諾先鋒C型投資賬戶(hù)(1.84%)”，該賬戶(hù)最近一段時(shí)間平均倉位在80%左右。收益率最差的是“國壽精選價(jià)值投資賬戶(hù)(-0.92%)”，連續兩期收益率墊底，該賬戶(hù)整個(gè)6月份對于市場(chǎng)趨勢把握不甚理想。
　　根據測算，截至6月21日，激進(jìn)型投連險賬戶(hù)重倉行業(yè)依然是金融行業(yè)和日常消費行業(yè)，倉位分別是22.04%和14.92%。從加減倉情況來(lái)看，激進(jìn)型投連險賬戶(hù)對能源行業(yè)、醫療保健行業(yè)略有加倉，剔除指數波動(dòng)，分別主動(dòng)增倉3.6%、2.85%；金融和公共事業(yè)行業(yè)減倉幅度較大，分別從25.73%、10.98%減至22.04%、5.70%。
　　投連險管理者謹慎的投資心態(tài)還體現在，高倉位賬戶(hù)數量依然處于低位，占比不足一半。截至6月21日，46只激進(jìn)型投連險賬戶(hù)中，平均有效倉位在90%以上的賬戶(hù)有19只，占賬戶(hù)總數的41%；在80%至90%區間的賬戶(hù)有19只，占賬戶(hù)總數的41%；在70%至80%區間的有3只，在60%至70%區間的有1只；低于60%的5只，占賬戶(hù)總數的11%。