時(shí)下，發(fā)展壯大機構投資者似乎成了管理層的重中之重。證監會(huì )投資者保護局此前就投資者關(guān)心的熱點(diǎn)問(wèn)題進(jìn)行回答時(shí)表示，目前，證監會(huì )正在與有關(guān)部門(mén)探討養老金等長(cháng)期資金入市稅收減免等方面的措施。而與此同時(shí)，有權威人士透露，監管層已經(jīng)制訂了“堅持不懈，狠下功夫，多管齊下”12字方針，加快培育壯大機構投資者隊伍�？杀环Q(chēng)為“史上最強力度”的發(fā)展機構投資者計劃已經(jīng)在實(shí)施之中。
　　就資本市場(chǎng)的發(fā)展來(lái)說(shuō)，發(fā)展機構投資者的意義是不言而喻的。但發(fā)展壯大機構投資者不能拿散戶(hù)當墊背。此前有報道稱(chēng)，管理層之所以要發(fā)展壯大機構投資者，是因為監管部門(mén)已將我國資本市場(chǎng)不成熟的一大原因，歸結為散戶(hù)在股票交易中占主導地位，有關(guān)領(lǐng)導因此提出“必須以最大的決心和最艱苦的努力來(lái)改變這種局面”。很顯然，在“有關(guān)領(lǐng)導”的眼里，散戶(hù)成了A股市場(chǎng)不成熟的替罪羊。
　　應該說(shuō)，中國股市不成熟是事實(shí)。同時(shí)，散戶(hù)投資者不成熟也是事實(shí)。實(shí)際上如果散戶(hù)投資者都成熟的話(huà)，確實(shí)是有利于中國股市走向成熟的。但如果把散戶(hù)當成A股市場(chǎng)不成熟的替罪羊，未免就本末倒置了。散戶(hù)不成熟，歸根到底是因為A股市場(chǎng)不成熟的緣故。如果有可能，我們不妨把三個(gè)投資者分別置于美國股市、香港地區股市、A股市場(chǎng)，可以斷言，在美國股市與香港股市的投資者肯定比在A(yíng)股市場(chǎng)的投資者要成熟得快一些。所以，把散戶(hù)當成A股市場(chǎng)不成熟的替罪羊，這是非常不明智的。
　　A股市場(chǎng)不成熟，第一大原因是中國股市的監管者不成熟。這其中，首當其沖的是對A股市場(chǎng)定位的錯誤，這成了中國股市一切罪惡的根源。正因為將中國股市定位于為融資服務(wù)，使得中國股市淪為圈錢(qián)市，投資者利益因此受到極大傷害。其二是制度建設不完善，漏洞百出，明顯的如IPO制度，雖然每隔一兩年、兩三年就修改一次，但問(wèn)題始終得不到解決。其三是監管不力，起不到打擊違法犯罪行為的效果，甚至縱容違法犯罪行為。
　　A股市場(chǎng)不成熟的第二大原因是上市公司(或發(fā)行人)�？梢哉f(shuō)，在A(yíng)股市場(chǎng)上，上市公司上市的目的基本上都是不純的。企業(yè)上市并不是真正為了企業(yè)發(fā)展和回報投資者，實(shí)現融資投資雙贏(yíng)，企業(yè)上市的目的就是為了圈錢(qián)。而為了這個(gè)目的，很多企業(yè)上市不惜弄虛作假。面對這樣一些把股市當提款機的上市公司，A股市場(chǎng)如何能夠成熟？
　　A股市場(chǎng)不成熟的第三大原因是以保薦機構為代表的中介機構。為了個(gè)體與局部利益，保薦機構常常犧牲A股市場(chǎng)的根本利益。
　　A股市場(chǎng)不成熟的第四大原因是機構投資者。在股市里追漲殺跌的更多是機構投資者，搞內幕交易的也是機構投資者，尤其是在新股發(fā)行中，新股高價(jià)發(fā)行更是詢(xún)價(jià)機構一手造成�？梢哉f(shuō)，在不成熟的A股市場(chǎng)里，機構投資者扮演了極不光彩的角色。如果沒(méi)有嚴刑峻法為中國股市保駕護航，即便是大力發(fā)展壯大機構投資者，中國股市仍然很難走向成熟。