央行于７月５日以利率招標方式再次開(kāi)展了兩期逆回購操作，其中７天品種發(fā)行規模５０億元，中標利率為３．８０％，較上一期下行１５個(gè)基點(diǎn)；１４天品種發(fā)行規模４００億元，中標利率為４．００％，較上一期下探１０個(gè)基點(diǎn)。
    鑒于本周公開(kāi)市場(chǎng)到期資金規模為３７０億元，加上周二發(fā)行的１４３０億元逆回購，則本周央行再次實(shí)現資金凈投放達２２５０億元。
    受到央行連續逆回購，且發(fā)行利率逐級調降的影響，４日銀行間回購利率全線(xiàn)下行，其中１天和２天品種跌幅明顯。具體來(lái)看，１天２．６３４％，較上日大跌６２．０個(gè)基點(diǎn)；２天３．４６２％，較上日回落５９．５個(gè)基點(diǎn)；７天３．９２６％，較上日下行２４．８個(gè)基點(diǎn)；１４天４．３６８％，較上日下降２０．５個(gè)基點(diǎn)；２１天４．４４９％，較上日下探１２．３個(gè)基點(diǎn)。
    在多數業(yè)內人士看來(lái)，通過(guò)央行大量逆回購助力流動(dòng)性“解渴”，則５日的存準補繳已無(wú)須特別擔憂(yōu)。
    不過(guò)，考慮到７月公開(kāi)市場(chǎng)整體到期資金量較小，疊加上周進(jìn)行的逆回購操作本周后亦將陸續到期等因素，屆時(shí)如果管理層不再次動(dòng)用降準予以支持，那么資金面趨緊的格局料很難從根本上出現改觀(guān)。
    有券商交易員向記者表示，“目前資金面的壓力并未消除，僅僅是得以延遲。后續來(lái)看，資金利率料繼續高位震蕩，為了保證資金面寬松并促進(jìn)銀行向實(shí)體經(jīng)濟釋放流動(dòng)性，我們認為本月降準的必要性依然較大�！�
    來(lái)自申萬(wàn)的研究觀(guān)點(diǎn)亦指出，央行持續逆回購其實(shí)是延長(cháng)了資金緊張的時(shí)間。
    由此，基于７月基礎貨幣投放有限、逆回購實(shí)為短期操作工具的判斷，預計在維穩資金面的調控目標下，近期存準仍將下調。