繼上周歐洲央行、中國央行、丹麥央行相繼降息，英國央行實(shí)施量化寬松政策后，本周全球貨幣政策將依舊高唱“寬松”頌歌。
市場(chǎng)預計，韓國、巴西等多家央行將在貨幣政策決策會(huì )議后宣布降息，而日本央行將放棄觀(guān)望姿態(tài)，推出新的債券購買(mǎi)計劃，并可能向市場(chǎng)發(fā)出干預匯市的強烈信號。此外，美國聯(lián)邦儲備委員會(huì )將于本月底議息，存在為本輪寬松上演壓軸大戲的可能性。
印證“二次探底”風(fēng)險激增
5日，為提振各自經(jīng)濟，歐洲央行、中國央行以及英國央行不約而同地推出貨幣寬松政策，其中歐洲央行將歐元區主導利率從1%下調25個(gè)基點(diǎn)至0.75%的歷史最低水平，這是歐洲央行自去年11月以來(lái)第三次降息。中國人民銀行將一年期存款基準利率下調0.25個(gè)百分點(diǎn)。英國央行(英格蘭銀行)則宣布擴容量化寬松政策500億英鎊(約合780億美元)，預計在未來(lái)4個(gè)月內完成。一天之后，丹麥央行加入降息行列，決定自7月6日起，將貸款基準利率下調25個(gè)基點(diǎn)至0.2%，再創(chuàng )歷史新低。
全球主要央行紛紛采取寬松貨幣政策，印證了經(jīng)濟“二次探底”風(fēng)險正在激增這一悲觀(guān)論斷。
根據摩根大通5日公布的企業(yè)調查顯示，受制造業(yè)疲軟和美國經(jīng)濟減速拖累，6月份全球所有行業(yè)產(chǎn)出采購經(jīng)理人指數(PMI)降至50.3，5月份為52.1，而當月全球企業(yè)訂單指標也出現減速。路透社援引摩根大通分析師大衛·亨斯雷的話(huà)說(shuō)，產(chǎn)出和新訂單兩項指標均略高于停滯水平，暗示全球二季整體經(jīng)濟增長(cháng)有可能是近三年來(lái)最慢。
國際貨幣基金組織(IMF)總裁拉加德6日在東京表示，該組織將下調全球增長(cháng)預期。她在新聞發(fā)布會(huì )上稱(chēng)，全球經(jīng)濟前景將“向下傾斜”，雖然變化幅度并不太大，但這樣的變化仍是“負面”的。拉加德還說(shuō)，盡管自己不清楚5日歐洲央行、中國央行以及英國央行在采取寬松政策前是否進(jìn)行過(guò)協(xié)調，但這樣的“集體行動(dòng)”已經(jīng)表明，各家央行正面臨著(zhù)相似的難題。
在4月份發(fā)布的《世界經(jīng)濟展望》報告中，IMF稱(chēng)2012年全球經(jīng)濟將增長(cháng)3.5%，高于年初預計的3.3%。最新的展望報告將于7月16日發(fā)布。
巴西韓國或跟隨降息
本周，全球將有多家央行議息。據不完全統計，本周舉行貨幣政策會(huì )議的央行有匈牙利央行、巴拉圭央行、巴西央行、斯里蘭卡央行、克羅地亞央行、莫桑比克央行、韓國央行、印度尼西亞央行、秘魯央行、拉脫維亞央行、智利央行及日本央行等。
市場(chǎng)分析人士認為，韓國、巴西等主要央行將步上周歐洲央行后塵，利用降息提振經(jīng)濟，同時(shí)確保本國產(chǎn)品的出口競爭力。
韓國央行將在12日舉行貨幣政策會(huì )議，自去年7月以來(lái)，韓國央行已連續12個(gè)月維持3.25%的基準利率不變。分析人士指出，此前韓國央行“按兵不動(dòng)”，主要是在國內物價(jià)壓力上升和經(jīng)濟增長(cháng)放緩之間難作抉擇，而目前形勢漸趨明朗，韓國央行的降息意愿也日益強烈。統計數字顯示，韓國6月份預期通貨膨脹率為3.7%，為這一數據連續第4個(gè)月低于4%，預計全年消費者物價(jià)上漲率將僅為2.8%；另一方面，韓國政府日前將韓國今年經(jīng)濟增長(cháng)率預期由此前的3.7%降至3.3%。瑞士信貸銀行預計，在本次貨幣政策會(huì )議上，韓國央行將在通脹率回落的前提下宣布降息。
“金磚國家”巴西央行也在醞釀新一輪降息。高盛集團經(jīng)濟學(xué)家阿爾伯托·拉莫斯認為，短期通脹形勢有所改善，而經(jīng)濟增長(cháng)乏力前行，再加上全球經(jīng)濟“二次探底”風(fēng)險激增，都會(huì )令巴西央行在未來(lái)數月內繼續推行寬松政策。巴西當地分析人士普遍預計，在7月11日舉行的貨幣政策會(huì )議上，巴西央行將降息50個(gè)基點(diǎn)。
巴西央行曾于5月31日下調基準利率50個(gè)基點(diǎn)至8.5%，為2011年8月以來(lái)連續第7次降息，目前巴西國內基準利率已處于歷史最低水平。
市場(chǎng)猜測美聯(lián)儲月底壓軸
美國勞工部6日公布的最新就業(yè)數據顯示，6月份美國失業(yè)率為8.2%，與前一個(gè)月持平。這一數字雖然比去年同期下降了0.9個(gè)百分點(diǎn)，但已是連續第41個(gè)月保持在8%以上�？偸I(yè)人數約為1270萬(wàn)，每10個(gè)失業(yè)者中大約有4個(gè)失業(yè)時(shí)間超過(guò)27周，與前一個(gè)月相比變化不大。失業(yè)率停留在原位，新增就業(yè)崗位弱于預期，勞動(dòng)力市場(chǎng)動(dòng)力減弱得到了更多印證。
就業(yè)數據公布后，各方針對美聯(lián)儲新一輪量化寬松政策的討論再次升溫。美聯(lián)儲的下一次利率決策會(huì )議將在7月31日至8月1日舉行。
美聯(lián)儲在最近一次貨幣政策例會(huì )上決定延長(cháng)旨在壓低長(cháng)期利率的“扭轉操作”，但美聯(lián)儲主席伯南克強調，如果就業(yè)市場(chǎng)改善不能持續，美聯(lián)儲將考慮采取更多貨幣政策措施。路透社對華爾街債券經(jīng)紀商的調查顯示，美聯(lián)儲將推出新一輪寬松政策的概率為50%。
不過(guò)，一些金融機構分析師認為，從現在情況來(lái)看，就業(yè)數據雖沒(méi)能帶來(lái)好消息，但尚不足以作為美聯(lián)儲推出新一輪量化寬松政策的充分證據。