關(guān)建中，大公國際資信評估有限公司董事長(cháng)、總裁，享受?chē)鴦?wù)院政府特殊津貼專(zhuān)家，是中國信用評級行業(yè)的創(chuàng )始人之一，還是中國信用評級標準，以及科研和教育體系的創(chuàng )建者。他所領(lǐng)導的大公是我國最大的民族信用評級機構，擁有我國第一個(gè)評級行業(yè)博士后科研工作站和信用學(xué)院，全部的信用評級資質(zhì)和服務(wù)體系。2011年分別獲得“新華社中國經(jīng)濟十大領(lǐng)軍人物獎”、“央視第十二屆中國經(jīng)濟年度人物提名獎”。

    2011年11月8日，改革國際評級體系的首倡者和推動(dòng)者、大公國際資信評估有限公司董事長(cháng)兼總裁關(guān)建中先生赴葡萄牙里斯本，應邀請在“評級：金融市場(chǎng)的透明度和公信力”論壇發(fā)表“改革國際評級體系　推動(dòng)世界經(jīng)濟復蘇”主題演講，他指出：現行國際評級體系破壞了世界經(jīng)濟賴(lài)以存在和發(fā)展的全球信用體系，只有構建新型全球信用體系，重構國際評級體系，才能推動(dòng)世界經(jīng)濟復蘇。演講在論壇內外引起強烈共鳴，并受到國際社會(huì )的廣泛關(guān)注。此后，關(guān)建中進(jìn)一步豐富完善演講稿并形成了這篇系統探究全球經(jīng)濟發(fā)展邏輯的理論文章，提出了很多發(fā)人深省的觀(guān)點(diǎn)�，F全文刊登，以饗讀者。

　　2008年以來(lái)，盡管?chē)�際社會(huì )對全球信用危機采取了一系列救助行動(dòng)，但其蔓延深化態(tài)勢未卜，世界經(jīng)濟前景難料。探究危機的復雜成因，抉擇世界經(jīng)濟的正確復蘇之路是當代人類(lèi)社會(huì )最為緊迫的任務(wù)。
　　從信用關(guān)系入手研究全球信用危機形成、發(fā)展和結束的內在規律，發(fā)現生產(chǎn)與信用、信用與評級是推動(dòng)當代世界經(jīng)濟發(fā)展的兩對矛盾。生產(chǎn)持續擴張的本性要求通過(guò)增加信用需求推動(dòng)消費增長(cháng)，這對矛盾的內在要求是信用順周期發(fā)展；信用的主體是債權人與債務(wù)人，債權人要求對債務(wù)人以物質(zhì)財富創(chuàng )造能力支撐的最大債務(wù)上限做出評級是兩者建立信用關(guān)系的前提，這對矛盾運動(dòng)的內在要求是信用逆周期發(fā)展。因此，在這兩對矛盾中，信用與評級是主要矛盾，評級則處于主要矛盾的主要方面�，F存國際評級體系沒(méi)有遵循這一規律，違背了信用增長(cháng)必須以財富創(chuàng )造能力為基礎的原則，順從生產(chǎn)與信用矛盾運動(dòng)的需要，向債權人持續提供錯誤評級信息，最終導致國際信用關(guān)系破裂。全球信用危機是對依據錯誤評級信息建立缺乏償債能力的信用關(guān)系的一個(gè)調整過(guò)程，增加信用供給制造虛擬信用關(guān)系的做法只是在轉嫁危機而不能救助危機，建立一個(gè)體現信用經(jīng)濟本質(zhì)要求并能夠承擔世界評級責任的新型國際評級體系，通過(guò)公正的評級建立具有財富創(chuàng )造能力支撐的信用關(guān)系才能挽救處于風(fēng)雨飄搖中的世界經(jīng)濟。本文的使命是尋求世界經(jīng)濟的正確復蘇之路。

　　一、人類(lèi)已進(jìn)入信用經(jīng)濟社會(huì )發(fā)展階段

　　二戰結束后，資本主義生產(chǎn)與消費的矛盾推動(dòng)了一場(chǎng)世界范圍內的信用革命。世界信用革命是指，在世界范圍內變革人類(lèi)已有的以現實(shí)物質(zhì)財富為基礎的信用模式，超越現實(shí)物質(zhì)財富創(chuàng )造能力，運用借貸方式持續擴大消費需求，把信用關(guān)系融入社會(huì )再生產(chǎn)全過(guò)程，使信用關(guān)系成為現代社會(huì )的經(jīng)濟基礎，全面影響人類(lèi)的經(jīng)濟社會(huì )活動(dòng)。世界信用革命經(jīng)歷了四個(gè)發(fā)展階段：

　　(一)世界統一貨幣階段。
　　世界統一貨幣是指，人類(lèi)結束了幾千年來(lái)跨國經(jīng)濟活動(dòng)沒(méi)有統一計價(jià)工具的歷史，選擇了美元作為世界貨幣，這是改變人類(lèi)信用活動(dòng)的起點(diǎn)。這一階段從1944年布雷頓森林體系建立到1973年該體系崩潰，共經(jīng)歷了29年時(shí)間。
　　美元作為世界貨幣極大地擴展了跨國信用結算，對推動(dòng)債權債務(wù)關(guān)系國際化起到了關(guān)鍵作用，信用關(guān)系國際化最大限度地節省了社會(huì )再生產(chǎn)成本，成為推動(dòng)經(jīng)濟發(fā)展的積極力量。由于這一時(shí)期信用關(guān)系形成的基礎是實(shí)物資產(chǎn)的生產(chǎn)和交易，特別是美元與黃金直接掛鉤，限制了信用脫離實(shí)體經(jīng)濟發(fā)展需要的過(guò)度擴張，同時(shí)也成為資本要求消費進(jìn)一步增長(cháng)的桎梏。資本主義生產(chǎn)與消費發(fā)展的不平衡必然以其強大的力量沖破金本位信用制度的束縛，挖掘其所需要的信用資源。信用資源從生產(chǎn)與消費關(guān)系的角度表現為，生產(chǎn)擴張需要通過(guò)信用方式增加的消費規模和消費增長(cháng)所需信用規模的償債資源；從債權與債務(wù)關(guān)系的角度則表現為，債權人的資本供應量和債務(wù)人對資本需求量的償債資源。1971年，美國已超過(guò)其黃金儲備量發(fā)行700億美元，超越現實(shí)物質(zhì)財富生產(chǎn)能力的信用消費最終摧毀了傳統意義上的信用模式，布雷頓森林體系隨之解體。人類(lèi)第一次在世界范圍內擺脫了貴金屬作為貨幣對擴大信用需求的限制，開(kāi)始了以創(chuàng )造信用需求為主要經(jīng)濟增長(cháng)方式的偉大實(shí)踐。

　　(二)國家創(chuàng )造信用需求階段。
　　國家創(chuàng )造信用需求是指，布雷頓森林體系的締約國不再受當期財富創(chuàng )造能力制約，可以自行通過(guò)貨幣發(fā)行量、利率、匯率等信用手段調控市場(chǎng)信用總規模來(lái)滿(mǎn)足生產(chǎn)與消費的需要。這一階段從1973年布雷頓森林體系解體到1985年美國成為凈債務(wù)國，共經(jīng)歷了12年時(shí)間。由于國家對信用需求的創(chuàng )造不能脫離現實(shí)財富制約，這個(gè)階段的特征是對現實(shí)信用資源的利用。
　　國家創(chuàng )造信用需求不同于一般意義上的國家發(fā)行貨幣，它是在已確立資本主義政治經(jīng)濟秩序條件下，為解決生產(chǎn)與消費內在矛盾的必然選擇。國家創(chuàng )造信用需求的實(shí)質(zhì)是，運用國家信用以全社會(huì )當期創(chuàng )造的價(jià)值為質(zhì)押，通過(guò)增加貨幣供應量方式擴大社會(huì )消費規模并進(jìn)行超前消費，改變了以往按照當期創(chuàng )造價(jià)值分配進(jìn)行消費的模式，信用消費融進(jìn)社會(huì )再生產(chǎn)為生產(chǎn)力發(fā)展注入了前所未有的活力，推動(dòng)了資本的全球擴張，開(kāi)創(chuàng )了資本主義的一個(gè)繁榮時(shí)代。
　　國家創(chuàng )造信用需求是運用利率匯率等貨幣政策通過(guò)債權債務(wù)關(guān)系社會(huì )化實(shí)現的。此時(shí)信用關(guān)系的擴張仍然是以本國當期創(chuàng )造價(jià)值為基礎安排社會(huì )信用消費規模，具有國際儲備貨幣發(fā)行權的國家則以世界當期創(chuàng )造價(jià)值為基礎增加本國社會(huì )信用消費總量，由于受到貨幣發(fā)行量與社會(huì )物質(zhì)財富總量?jì)仍陉P(guān)系的制約，這一階段的社會(huì )債權債務(wù)關(guān)系是建立在現實(shí)物質(zhì)財富基礎上的，是有現實(shí)償債資源保障的，因而是穩定的，不會(huì )發(fā)生系統性債務(wù)危機。
　　國家信用資源上限表現為貨幣供應量與當期財富創(chuàng )造規模之間的平衡，社會(huì )價(jià)格總水平是這一平衡關(guān)系的晴雨表，國家不能過(guò)度超越本國現實(shí)財富總量增加社會(huì )信用需求總量。然而，具有國際儲備貨幣發(fā)行權的國家有條件超過(guò)本國當期創(chuàng )造的物質(zhì)財富持續通過(guò)增加社會(huì )信用總量滿(mǎn)足本國資本擴張需要，國家創(chuàng )造信用需求增加消費有限性與資本增值無(wú)限性矛盾推動(dòng)擁有世界鑄幣權的國家持續超過(guò)本國現實(shí)財富創(chuàng )造能力擴大貨幣供應量，此舉雖然沒(méi)有引發(fā)其國內通脹，但卻以超常規方式創(chuàng )造了信用通脹，正是這些國家所提供的超額流動(dòng)性把人類(lèi)的信用需求推進(jìn)到了又一個(gè)新階段。國家創(chuàng )造信用需求確立了生產(chǎn)與信用的關(guān)系，當作為發(fā)展這一關(guān)系的第一信用資源用盡時(shí)，生產(chǎn)與消費的矛盾推動(dòng)了第二信用資源的開(kāi)發(fā)。

　　(三)市場(chǎng)創(chuàng )造信用需求階段。
　　市場(chǎng)創(chuàng )造信用需求是指，不是通過(guò)貨幣供應量、利率、匯率等政府控制的信用工具調控市場(chǎng)信用需求，而是市場(chǎng)依據經(jīng)濟體未來(lái)可能創(chuàng )造的價(jià)值，通過(guò)一系列融資工具設計，由債務(wù)人向債權人募集資金創(chuàng )造的社會(huì )信用需求。這一階段從1985年美國成為凈債務(wù)國到1995年大規模金融衍生產(chǎn)品進(jìn)入資本市場(chǎng)，共經(jīng)歷了10年時(shí)間。由于市場(chǎng)對信用需求的創(chuàng )造源自于未來(lái)可能創(chuàng )造的財富，這個(gè)階段的特征是對未來(lái)信用資源的利用。
　　國家創(chuàng )造信用需求與市場(chǎng)創(chuàng )造信用需求的根本區別是，政府運用國家信用開(kāi)發(fā)現實(shí)可變現價(jià)值作為信用資源，調控貨幣供應量創(chuàng )造信用需求。國家為履行穩定宏觀(guān)經(jīng)濟與信用環(huán)境的職責，不僅主動(dòng)監管信用體系風(fēng)險，而且會(huì )收斂自己的信用擴張行為。市場(chǎng)創(chuàng )造信用需求是資本為追逐更大利潤空間，利用生產(chǎn)與消費、第一信用資源有限性與資本擴張無(wú)限性的矛盾，開(kāi)發(fā)未來(lái)可變現價(jià)值作為信用資源的自發(fā)行為。這一階段，信用關(guān)系所體現的資本所有者與占有者構成的資本組合形態(tài)的利益驅動(dòng)是創(chuàng )造社會(huì )信用需求的原動(dòng)力，這是一種通過(guò)經(jīng)營(yíng)債權債務(wù)關(guān)系實(shí)現資本擴張的獨特體制機制，它缺乏內在約束風(fēng)險的動(dòng)力；國家與市場(chǎng)交互創(chuàng )造信用需求，此消彼長(cháng)，貨幣直接調控社會(huì )信用需求的主導功能漸行漸遠，逐漸嬗變?yōu)樾庞藐P(guān)系的一種計價(jià)工具。
　　市場(chǎng)創(chuàng )造信用需求與一般意義上的信用交易有著(zhù)很大不同。市場(chǎng)創(chuàng )造信用需求是在現實(shí)信用資源已不能支撐生產(chǎn)發(fā)展需要的特定背景下，大規模開(kāi)發(fā)未來(lái)信用資源，通過(guò)經(jīng)營(yíng)債權債務(wù)關(guān)系承擔起擴大市場(chǎng)信用消費需求，平衡生產(chǎn)與消費矛盾的責任，把未來(lái)可能產(chǎn)生的價(jià)值以債權債務(wù)形式注入并維持國家經(jīng)濟社會(huì )活力，是市場(chǎng)創(chuàng )造信用需求的顯著(zhù)特征，這是一個(gè)不可替代的歷史進(jìn)程。除此之外的一般信用交易僅是局部的資金融通或資本盈利行為，不會(huì )對社會(huì )再生產(chǎn)帶來(lái)根本性影響。

　　市場(chǎng)創(chuàng )造信用需求階段具有劃時(shí)代意義：
　　1、信用關(guān)系成為現代社會(huì )的經(jīng)濟基礎。市場(chǎng)創(chuàng )造信用需求改變了傳統的由金融媒介為主導的信用關(guān)系形成方式，它通過(guò)不同的債務(wù)工具直接創(chuàng )造了一個(gè)又一個(gè)債權債務(wù)關(guān)系，它所推動(dòng)的信用關(guān)系快速社會(huì )化使債權債務(wù)關(guān)系融入社會(huì )再生產(chǎn)的全過(guò)程，信用關(guān)系成為社會(huì )成員間的基本經(jīng)濟關(guān)系，以資本所有者與使用者利益驅動(dòng)直接構建起來(lái)的社會(huì )信用體系表現出強大的融合力，不僅把間接融資體系吸納其中，而且使上層建筑也高度依賴(lài)于信用體系才能正常運行，人類(lèi)社會(huì )的經(jīng)濟基礎發(fā)生了重大變革。與此同時(shí)，市場(chǎng)還推動(dòng)了信用關(guān)系國際化，構建起了全球信用體系，通過(guò)債權債務(wù)關(guān)系把世界經(jīng)濟聯(lián)為相互依存的一個(gè)整體。
　　2、構建起了影響人類(lèi)經(jīng)濟社會(huì )發(fā)展進(jìn)程的新動(dòng)力。當以未來(lái)可能創(chuàng )造的價(jià)值為質(zhì)押進(jìn)行借款成為社會(huì )再生產(chǎn)所需資金的主要供應方式時(shí)，信用就表現為資本的一般形態(tài)，信用=未來(lái)債務(wù)償付能力=資本，這時(shí)生產(chǎn)與消費的關(guān)系轉化為生產(chǎn)與信用的關(guān)系。信用的主體是債權人與債務(wù)人，債務(wù)人償還風(fēng)險信息不對稱(chēng)是信用關(guān)系社會(huì )化過(guò)程中形成的主要矛盾。于是，高度社會(huì )化的信用關(guān)系選擇了專(zhuān)業(yè)信用評級機構解決信用風(fēng)險信息不對稱(chēng)問(wèn)題，由此建立起了信用與評級的關(guān)系。市場(chǎng)創(chuàng )造信用需求階段產(chǎn)生了生產(chǎn)與信用、信用與評級兩對矛盾，其中，信用與評級是主要矛盾，它對生產(chǎn)與信用具有決定性作用，而評級則處于主要矛盾的主要方面。這對矛盾相互依存和運動(dòng)推動(dòng)著(zhù)以信用關(guān)系為基礎的人類(lèi)經(jīng)濟社會(huì )發(fā)展。
　　3、信用關(guān)系成為世界財富占有與分配的新形式。信用全球化構建起了由債權體系與債務(wù)體系為支撐的世界經(jīng)濟基礎，主要發(fā)達國家利用其國際貨幣地位和評級話(huà)語(yǔ)權，把債權體系的財富以負債方式集聚于債務(wù)體系，資本主義體系從此走上了依靠高額負債維持其繁榮地位的發(fā)展道路。
　　這一階段的信用關(guān)系完全依據未來(lái)價(jià)值創(chuàng )造能力預測而構建，具有極大的不確定性，系統性違約的可能性增大。市場(chǎng)創(chuàng )造信用需求奠定了生產(chǎn)與信用關(guān)系在現代信用經(jīng)濟中的地位，當作為維系這一關(guān)系的第二信用資源用盡時(shí)，生產(chǎn)與消費的矛盾推動(dòng)了第三信用資源的開(kāi)發(fā)，與此同時(shí)把人類(lèi)的信用需求推進(jìn)到了一個(gè)終結時(shí)代。

　　(四)虛擬信用需求階段。
　　虛擬信用需求是指，缺乏現實(shí)和未來(lái)價(jià)值創(chuàng )造能力支持的信用需求，本質(zhì)上是信用泡沫。虛擬信用需求是西方發(fā)達國家通過(guò)鼓勵缺乏實(shí)際償付能力的低收入群體借債和對已形成的信用關(guān)系進(jìn)行反復開(kāi)發(fā)，創(chuàng )新信用衍生產(chǎn)品，人為設計信用需求實(shí)現的，這一階段從1995年大規模金融衍生產(chǎn)品進(jìn)入市場(chǎng)并逐漸占據直接融資主導地位到2008年信用危機爆發(fā)，共經(jīng)歷了13年時(shí)間。由于虛擬信用需求無(wú)任何實(shí)際財富做基礎，這個(gè)階段的特征是對完全不存在信用資源的利用。
　　虛擬信用需求創(chuàng )造的信用關(guān)系既無(wú)現實(shí)財富為基礎又缺乏未來(lái)可能創(chuàng )造的財富作支撐，雖然交易是真實(shí)的，但因為債務(wù)人償還能力是以一系列假設條件設計的，所以形成的信用關(guān)系也是虛擬的，這種信用關(guān)系最發(fā)達的地方正是全球信用鏈條中最為薄弱的環(huán)節。虛擬信用需求標志著(zhù)資本對信用資源的開(kāi)發(fā)和利用已經(jīng)走到盡頭，2008年爆發(fā)于華爾街的信用危機宣告了這個(gè)時(shí)代的終結。全球信用體系從泡沫化信用關(guān)系最集中的美國開(kāi)始了它的破滅之旅，這就是全球信用危機。
　　發(fā)達國家引領(lǐng)的世界信用革命把千百年來(lái)消費當期物質(zhì)財富為經(jīng)濟增長(cháng)動(dòng)力的方式轉變?yōu)橄�費未來(lái)可能創(chuàng )造的價(jià)值或虛擬財富作為經(jīng)濟增長(cháng)的原動(dòng)力，推動(dòng)了債權債務(wù)關(guān)系的社會(huì )化和全球化，把信用關(guān)系注入社會(huì )再生產(chǎn)的各個(gè)環(huán)節，使其成為社會(huì )生產(chǎn)力的基礎性要素，引發(fā)了社會(huì )關(guān)系大變革。信用關(guān)系作為資本的運動(dòng)形態(tài)，其狀態(tài)決定著(zhù)社會(huì )再生產(chǎn)的可持續性。信用關(guān)系的總和構成社會(huì )信用體系，信用體系把社會(huì )連接為一個(gè)整體，由此建立起了債權體系與債務(wù)體系構成的世界經(jīng)濟基礎，從此，人類(lèi)進(jìn)入了信用經(jīng)濟社會(huì )發(fā)展階段。

　　二、現存國際評級體系是世界信用危機的制造者

　　信用評級與信用關(guān)系及世界經(jīng)濟的內在聯(lián)系表現為通過(guò)評級信息為媒介建立起信用關(guān)系表現形式的資本組合形態(tài)，這個(gè)新資本參與社會(huì )再生產(chǎn)并處于支配地位，三者之間的運動(dòng)狀態(tài)決定著(zhù)世界經(jīng)濟走勢。近六十年的世界經(jīng)濟就是信用順應生產(chǎn)發(fā)展的歷史，這種順周期經(jīng)濟繁榮是以不斷積累信用泡沫為發(fā)展動(dòng)力，最終以危機方式糾正過(guò)度消費信用的錯誤為代價(jià)。在這一歷史進(jìn)程中，國際評級體系沒(méi)有發(fā)現信用擴張持續超越物質(zhì)財富創(chuàng )造能力是世界經(jīng)濟順周期發(fā)展并積累信用風(fēng)險的根本動(dòng)因，未能運用評級的地位阻止順周期風(fēng)險，相反它們利用評級公權瘋狂謀取私利而成為信用危機的制造者。

　　(一)全球信用體系高度依賴(lài)國際評級體系。
　　全球信用體系是債權人與債務(wù)人構成的信用關(guān)系總和，是世界經(jīng)濟的基礎，這個(gè)體系是資本全球擴張作為原動(dòng)力通過(guò)信用評級信息為媒介所推動(dòng)的信用關(guān)系社會(huì )化建立起來(lái)的。通過(guò)債權人獨立判斷債務(wù)人風(fēng)險建立信用關(guān)系無(wú)法適應工業(yè)化時(shí)代資本擴張的速度，資本發(fā)展的廣度與深度不僅客觀(guān)上要求建立與之相適應的信用關(guān)系快速形成機制；而且要求國際評級體系承擔起世界評級責任。由于債權人與債務(wù)人在時(shí)間和空間上的分離；更由于債務(wù)人信用風(fēng)險形成因素的日益社會(huì )化，使判斷信用風(fēng)險成為一個(gè)復雜的研究過(guò)程，無(wú)論債權人還是債務(wù)人都難以具備這樣的持續研究能力；特別是信用交易作為推動(dòng)信用關(guān)系社會(huì )化的一種機制，投資人更認可獨立于債權債務(wù)當事人的第三方信息，于是，信用社會(huì )化選擇并賦予了專(zhuān)業(yè)信用評級機構獨立判斷債務(wù)人信用風(fēng)險的職責與權力。每一個(gè)債權債務(wù)關(guān)系的建立與維護都直接或間接依賴(lài)評級信息，當這樣的機制成為社會(huì )的有機組成部分后，信用評級就儼然成為現代信用經(jīng)濟的主宰，穆迪、標普、惠譽(yù)就可以用它們的聲音撼動(dòng)整個(gè)世界。2008年爆發(fā)于美國的全球金融危機(從其本質(zhì)定義應該稱(chēng)作全球信用危機)正是這三家美國評級機構持續向市場(chǎng)提供錯誤評級信息導致的國際信用關(guān)系大破壞。

　　(二)現存國際信用評級體系的問(wèn)題。
　　主要包括這幾個(gè)方面：
　　1、維護最大債務(wù)國利益的鮮明評級立場(chǎng)使這個(gè)體系失去獨立性。
　　2、用嚴重政治化和意識形態(tài)化的美國評級標準衡量全球經(jīng)濟體的信用風(fēng)險，向世界提供了扭曲的評級信息。
　　3、國際社會(huì )對一個(gè)承擔世界信用體系安全責任并由一個(gè)主權國家評級機構主導的國際評級體系沒(méi)有任何監管與約束，而所在國政府也未履行管理責任，監管缺失使這個(gè)體系擁有超級權力，不斷由世界承擔其道德和標準錯誤導致的后果。
　　4、競爭體制機制激勵這個(gè)體系為追求自身利益最大化而把信用級別作為商品交易，使其完全不能承擔起世界公共責任。
　　5、世界最大債務(wù)國利用國際評級話(huà)語(yǔ)權，高估國際債務(wù)體系國家信用，低估國際債權體系國家信用，把債權國利益輸送給債務(wù)國，導致世界經(jīng)濟發(fā)展不平衡。
　　全球信用危機爆發(fā)前的2007年，現存國際評級體系對排在世界前十五位最大債務(wù)國——美、英、德、法、荷蘭、意大利、西班牙、愛(ài)爾蘭、日本、比利時(shí)、瑞士、加拿大、澳大利亞、奧地利和丹麥的評級結果是，12個(gè)國家獲得AAA信用等級，3個(gè)國家獲得AA級。依據高信用等級它們占有國際信用資源(全球外債總額)的90%以上。2007年這些國家的外債占國內生產(chǎn)總值的比重平均達到146.06%，愛(ài)爾蘭和英國最高，外債分別占國內生產(chǎn)總值870.97%和400.44%，負債嚴重超過(guò)這些國家的實(shí)際財富創(chuàng )造能力，在相當長(cháng)的時(shí)間里依賴(lài)自身創(chuàng )造的價(jià)值根本無(wú)法償還債務(wù)，其中有9個(gè)國家正深陷債務(wù)危機并拖累世界經(jīng)濟發(fā)展。危機前五年這15個(gè)國家對世界經(jīng)濟增長(cháng)的貢獻率為35.41%；新興債權國家獲得的信用等級則完全未反映其財富創(chuàng )造能力和債權國地位，如中國為A+、南非為BBB+、俄羅斯為BBB、印度為BBB-、巴西為BB+，危機前五年這5個(gè)國家對世界經(jīng)濟增長(cháng)的貢獻率近50%。債權國家外匯收入的絕大部分借給了發(fā)達經(jīng)濟體，正是不發(fā)達國家的債權資產(chǎn)維持了發(fā)達國家的經(jīng)濟繁榮和世界債權債務(wù)體系的穩定。
　　歷史原因形成的現存國際評級體系已經(jīng)蛻化為世界最大債務(wù)利益集團的工具，它們利用信用全球化對評級信息的高度依賴(lài)及其話(huà)語(yǔ)權地位，一直把世界債權體系利益向債務(wù)體系輸送，因而成為破壞國際信用關(guān)系和導致世界經(jīng)濟失衡的根源。

　　(三)人類(lèi)不可能通過(guò)改造現存國際評級體系使其承擔起世界評級責任。
　　歷史空前的全球信用危機充分暴露了百年評級體系的自私與功利，腐朽與沒(méi)落，其“權威”與“公正”廣遭詬病，飽受質(zhì)疑，國際社會(huì )在沉思、在覺(jué)醒、在苦苦探尋解決危機的理論與路徑。與此同時(shí)，世界經(jīng)濟不得不繼續依賴(lài)舊體系運行的事實(shí)再一次揭示了世界經(jīng)濟與評級體系的內在聯(lián)系，現實(shí)告訴我們，人類(lèi)的信用經(jīng)濟活動(dòng)比以往任何時(shí)候都更加需要公正的評級。那么，擺在整個(gè)人類(lèi)社會(huì )面前的選擇只有兩個(gè)：一是對現存體系進(jìn)行改造，讓它變得公正起來(lái)；二是建立一個(gè)全新的國際評級體系。研究表明，任何試圖通過(guò)修補方式使現存國際評級體系洗心革面，成為履行國際公共職責積極力量的想法都是不切實(shí)際的，主要理由包括：
　　1、外部難以給力�，F存國際評級體系首先是美國經(jīng)濟體制的一個(gè)重要構成，其興衰攸關(guān)美國核心利益，國際社會(huì )無(wú)法去觸動(dòng)一個(gè)主權體制。
　　2、內部缺乏動(dòng)力。美國政府絕無(wú)可能主動(dòng)改革現存體系。
　　3、思想認識障礙無(wú)法逾越。即使三家評級機構有重塑市場(chǎng)信譽(yù)的愿望，但其立場(chǎng)所決定的認識事物的方法根深蒂固，難以改變，不會(huì )產(chǎn)生任何有價(jià)值的改革成果。
　　全球信用危機是人類(lèi)發(fā)展信用經(jīng)濟偉大實(shí)踐的一個(gè)歷史轉折點(diǎn)，也是人類(lèi)認識信用經(jīng)濟社會(huì )發(fā)展規律的起點(diǎn)，信用評級與人類(lèi)社會(huì )安全發(fā)展的規律發(fā)出了歷史的呼喚，那就是國際社會(huì )共同行動(dòng)起來(lái)，創(chuàng )造一個(gè)體現信用經(jīng)濟和評級發(fā)展本質(zhì)要求的新型國際評級體系。

　　三、構建新型國際評級體系才能推動(dòng)世界走出信用危機

　　以信用關(guān)系為基礎的世界經(jīng)濟有著(zhù)特殊的內部矛盾運動(dòng)規律，對其規律的認識水平?jīng)Q定著(zhù)我們應對危機的能力。

　　（一）信用危機是信用關(guān)系的調整過(guò)程。
　　全球信用危機是世界信用鏈條中最薄弱的環(huán)節發(fā)生信用違約導致的國際信用體系大破壞，是虛擬信用關(guān)系破滅和真實(shí)信用關(guān)系建立的過(guò)程。
　　半個(gè)多世紀以來(lái)，西方發(fā)達國家引領(lǐng)的世界信用革命推動(dòng)了信用社會(huì )化、信用關(guān)系全球化和信用體系國際化，這一過(guò)程構建起了信用經(jīng)濟為特征的新型世界經(jīng)濟體系，該體系由兩部分構成，即信用創(chuàng )造體系和價(jià)值創(chuàng )造體系,其本質(zhì)是生產(chǎn)與消費的關(guān)系。簡(jiǎn)而言之,前者通過(guò)信用關(guān)系社會(huì )化創(chuàng )造市場(chǎng)消費需求，后者則是物質(zhì)財富生產(chǎn)系統，兩者互為存在的條件。細而論之,信用創(chuàng )造體系由貨幣、信用、評級三類(lèi)體系構成，其中，信用體系為核心載體，貨幣體系是信用體系的價(jià)值比較系統，評級體系決定著(zhù)信用體系的形成與發(fā)展;而價(jià)值創(chuàng )造體系則由投資、貿易、生產(chǎn)三類(lèi)體系構成。國際信用體系是由一個(gè)個(gè)債權人與債務(wù)人搭建起來(lái)的信用鏈條，是全球信用關(guān)系的總和，它以債權債務(wù)方式為價(jià)值創(chuàng )造體系配置信用資源，是支撐世界價(jià)值創(chuàng )造體系的資金流通大動(dòng)脈，它的流通狀況直接決定著(zhù)世界經(jīng)濟的走勢。由于信用關(guān)系是依據評級信息建立起來(lái)的，因此，國際評級體系提供的信息質(zhì)量決定著(zhù)國際信用體系的狀態(tài)。實(shí)踐與研究表明，現存國際評級體系向世界持續輸出錯誤評級信息導致社會(huì )信用關(guān)系虛擬化、泡沫化，以美國次級貸款信用關(guān)系——世界信用鏈條中最薄弱環(huán)節的斷裂為突破口，國際信用體系中每一個(gè)缺乏真實(shí)償債能力支撐的信用關(guān)系都面臨著(zhù)償債危機。信用危機的最直接表現就是資金供應的去杠桿化，使信用鏈條中的相關(guān)成員都處于資金斷流的危機狀態(tài)。
　　信用關(guān)系調整將按照其內在發(fā)展邏輯經(jīng)歷四個(gè)階段:
　　1、債務(wù)危機。即重債務(wù)國信用風(fēng)險加劇引發(fā)的國際信用關(guān)系全面動(dòng)蕩，世界債權債務(wù)關(guān)系進(jìn)入全面調整階段。債務(wù)大國的金融系統是國際信用關(guān)系中最為集中的環(huán)節，當長(cháng)期積累的信用關(guān)系與財富創(chuàng )造能力之間的矛盾突破臨界點(diǎn)時(shí)，這個(gè)由層層信用關(guān)系搭建起來(lái)的金融大廈頃刻間進(jìn)入崩潰邊緣，由此產(chǎn)生的沖擊波迅速引發(fā)國際信用體系多米諾效應。金融體系安危攸關(guān)國家存亡，政府通過(guò)向金融機構注入信用方式暫時(shí)緩解了危機，但在政府負債累累的情況下短期內實(shí)施這樣一個(gè)龐大的救助計劃只能依賴(lài)增加政府負債規模，進(jìn)一步加大政府信用風(fēng)險，于是，金融領(lǐng)域的債務(wù)危機很快轉化為主權債務(wù)危機，即將破裂的主權信用關(guān)系迅即直接威脅國家機器的正常運轉，此時(shí)政府已無(wú)力繼續通過(guò)大規模舉債應對危機，便開(kāi)始采用貨幣貶值的極端方式阻止信用關(guān)系的劇烈破壞，債務(wù)危機由此進(jìn)入貨幣危機階段。
　　2、貨幣危機。即具有國際儲備貨幣發(fā)行權的債務(wù)國為阻止本地區信用體系崩潰采取貨幣貶值的極端經(jīng)濟行為，它引發(fā)各國貨幣競相貶值，貨幣價(jià)格嚴重背離價(jià)值，國際貨幣體系原有的幣值比較格局不復存在,貨幣危機將加速信用關(guān)系調整的進(jìn)程。啟動(dòng)印鈔機挑起世界信用大戰表現出危機國家的無(wú)奈、瘋狂與絕望。全球性貨幣貶值的危害十分嚴重：具有價(jià)值計量職能的貨幣體系大幅持續貶值無(wú)疑是對危機四伏的國際信用體系釜底抽薪、致命一擊；貨幣危機使全球債權資本縮水，債務(wù)人償債能力全面下降，信用關(guān)系將以更多債務(wù)違約的形式進(jìn)行調整；貨幣危機將呈現國際儲備貨幣與國際信用體系并行調整的復雜局面，缺乏財富創(chuàng )造支撐的國際儲備貨幣將被具有財富創(chuàng )造堅實(shí)基礎的貨幣取而代之，價(jià)值計量基礎的變換增加了衡量債務(wù)人違約風(fēng)險的難度。貨幣危機標志著(zhù)繼評級和信用體系危機后的整個(gè)世界價(jià)值創(chuàng )造體系的全面危機，這個(gè)體系的所有構成要素均處于危機狀態(tài)，它將沉重打擊實(shí)體經(jīng)濟的創(chuàng )富能力，把全球信用危機推進(jìn)到經(jīng)濟危機階段。
　　3、經(jīng)濟危機。即因信用關(guān)系調整而擠掉信用泡沫導致全球消費與生產(chǎn)的持續衰退,這將是信用關(guān)系調整的拐點(diǎn)。處于信用危機過(guò)程中的經(jīng)濟危機不同于傳統意義上的經(jīng)濟危機，它不是產(chǎn)品過(guò)剩，而是因信用關(guān)系調整減少信用消費和資金供應對實(shí)體經(jīng)濟現有生產(chǎn)能力形成的破壞。債務(wù)危機表現出的資金供應去杠桿化對一切債務(wù)消費，也包括債務(wù)方式形成的生產(chǎn)型消費均呈現出削減狀態(tài)，原有的生產(chǎn)與信用平衡關(guān)系被打破，生產(chǎn)部門(mén)得不到足夠的資金支持而不能正常生產(chǎn)。貨幣危機雖然增加了資金供應量，卻惡化了宏觀(guān)經(jīng)濟與信用環(huán)境，超常規的流動(dòng)性過(guò)剩造成持續全面通脹，使生產(chǎn)部門(mén)更加步履維艱，在此背景下，債務(wù)經(jīng)濟體將進(jìn)入經(jīng)濟衰退期，債權經(jīng)濟體亦開(kāi)始降低經(jīng)濟增速，世界經(jīng)濟拉開(kāi)了全面長(cháng)期下降的閘門(mén)，信用危機將進(jìn)入其全面危機階段。
　　4、全面危機。即因國際信用關(guān)系的深度調整導致世界信用創(chuàng )造體系的價(jià)值回歸，極大地壓縮了通過(guò)信用方式增加消費規模的空間，使失去信用消費支撐的世界價(jià)值創(chuàng )造體系進(jìn)入全面衰退期。按照信用關(guān)系與物質(zhì)財富創(chuàng )造能力的偏離度劃分，信用關(guān)系表現為現實(shí)、未來(lái)、虛擬三種形態(tài)，三種信用關(guān)系分別代表了信用關(guān)系調整的深度空間及其對價(jià)值創(chuàng )造體系的影響程度。三種國際信用關(guān)系的演進(jìn)過(guò)程形成了這樣的格局，國際儲備貨幣發(fā)行國構成的世界信用創(chuàng )造體系和新興債權經(jīng)濟體構成的世界價(jià)值創(chuàng )造體系，其實(shí)質(zhì)是一部分本國生產(chǎn)滿(mǎn)足不了自身消費需求的國家創(chuàng )造出信用購買(mǎi)力消費另一部分國家生產(chǎn)的物質(zhì)財富。這種全球范圍內生產(chǎn)與信用矛盾作為推動(dòng)世界經(jīng)濟增長(cháng)動(dòng)力的狀況隨著(zhù)信用關(guān)系的深度調整將發(fā)生根本性變革。信用關(guān)系深度調整是由價(jià)值創(chuàng )造能力所決定的信用資源狀況對信用創(chuàng )造能力的全面調整。擁有國際儲備貨幣發(fā)行權、國際金融中心（信用交易中心）、國際評級話(huà)語(yǔ)權使西方發(fā)達國家擁有了超級信用創(chuàng )造能力，通過(guò)信用關(guān)系占有了全球90%以上的信用資源，所占信用資源代表的價(jià)值遠遠偏離了本身的物質(zhì)財富創(chuàng )造能力，前三個(gè)階段的危機從根本上削弱了它們的信用創(chuàng )造能力。債務(wù)危機破裂的信用關(guān)系無(wú)法恢復形成新的信用需求，貨幣危機奠定了現有國際儲備貨幣退出主導地位的方向，經(jīng)濟危機造成的實(shí)體經(jīng)濟衰退加劇了信用關(guān)系與真實(shí)物質(zhì)財富的偏離度，此時(shí)，國際金融中心和評級話(huà)語(yǔ)權將移向新興債權經(jīng)濟體，世界信用創(chuàng )造體系將全面衰落，由此對世界價(jià)值創(chuàng )造體系的影響是巨大而深遠的。失去國際信用創(chuàng )造體系地位的發(fā)達債務(wù)經(jīng)濟體占比過(guò)高的未來(lái)和虛擬信用關(guān)系將因過(guò)度偏離本國財富創(chuàng )造能力而進(jìn)行大幅調整，實(shí)現本國信用與生產(chǎn)的自我平衡，貨幣供應與財富創(chuàng )造能力及通貨膨脹內在規律將重新發(fā)揮作用，國家已無(wú)可能繼續運用貨幣財政手段維系處于深度危機的信用關(guān)系，其本土價(jià)值創(chuàng )造體系亦將遭受致命的破壞。債權經(jīng)濟體因在全球信用通脹裹挾下超常規形成的泡沫信用關(guān)系尚需逐漸消化，其信用創(chuàng )造空間十分有限，難以把創(chuàng )造信用關(guān)系作為經(jīng)濟增長(cháng)動(dòng)力，西方債務(wù)大國操縱的信用創(chuàng )造體系消亡使新興債權經(jīng)濟體不得不重新構建外部經(jīng)濟增長(cháng)動(dòng)力，從此，這類(lèi)國家的經(jīng)濟將進(jìn)入低增長(cháng)期。全面危機是信用危機的終點(diǎn)，建立一個(gè)全新的世界生產(chǎn)與信用的平衡關(guān)系將標志著(zhù)危機的結束。
　　從本質(zhì)上講，全球信用危機是西方發(fā)達國家運用國際儲備貨幣發(fā)行權和評級話(huà)語(yǔ)權，長(cháng)期超越自身財富創(chuàng )造能力，通過(guò)負債方式過(guò)度消費物質(zhì)財富，使世界財富生產(chǎn)難以支撐這些國家的消費，這種全球范圍內生產(chǎn)與消費的失衡最終表現為債權與債務(wù)的矛盾，并以信用危機的方式呈現出來(lái)。信用關(guān)系如此這般地調整直接影響債務(wù)人利益，他們會(huì )以各種方式維護已有的債權債務(wù)關(guān)系，此舉與信用經(jīng)濟規律的力量此消彼長(cháng)，由此決定了信用關(guān)系的調整將經(jīng)歷一個(gè)極其漫長(cháng)的時(shí)期，人類(lèi)還將經(jīng)歷全球信用危機最嚴峻時(shí)刻的考驗。

　　（二）傳統方式難以阻止世界經(jīng)濟衰退。
　　在二十世紀的后五十年,世界經(jīng)濟發(fā)展的動(dòng)力由生產(chǎn)與消費的矛盾演變?yōu)樯�產(chǎn)與信用的矛盾，矛盾的表現形式則由經(jīng)濟危機轉化為信用危機，人類(lèi)應對危機的方式應該體現其不同的本質(zhì)要求。
　　歷史上所發(fā)生的經(jīng)濟危機是發(fā)達經(jīng)濟體生產(chǎn)過(guò)剩危機，危機國家采用擴張信用方式增加市場(chǎng)消費能力使其度過(guò)了一次又一次危機。持續通過(guò)增加信用規模挽救經(jīng)濟危機是不斷積累債務(wù)，推動(dòng)信用量變到質(zhì)變的過(guò)程。資本的力量推動(dòng)了信用與消費的結合，負債成為一種消費模式，信用消費成為發(fā)達國家的一種經(jīng)濟制度，信用資源的開(kāi)發(fā)及占有是資本增值的新形式和解決經(jīng)濟危機的最主要手段，信用資源的開(kāi)發(fā)領(lǐng)域及范圍標志著(zhù)信用消費的廣度與深度和債務(wù)負擔水平。信用資源的開(kāi)發(fā)范圍涵蓋了國家、社會(huì )和整個(gè)世界；信用資源的開(kāi)發(fā)縱深則呈現為現實(shí)、未來(lái)和虛擬信用；信用資源的開(kāi)發(fā)形式包括貨幣財政政策、各種市場(chǎng)融資工具、各種金融衍生品。五十年來(lái)的歷次危機一再證實(shí):以信用方式刺激消費增長(cháng)使主要發(fā)達國家的負債總水平超過(guò)其年度創(chuàng )造財富總量的數倍以上，過(guò)度消費未來(lái)使這些國家負債累累，根本不可能通過(guò)財富增長(cháng)償還債務(wù)，進(jìn)入到信用危機的臨界點(diǎn)。
　　現在發(fā)生的信用危機是發(fā)達經(jīng)濟體消費過(guò)剩危機，危機國家采用擴張信用方式難以使其度過(guò)這次不同以往的危機。消費過(guò)剩是指發(fā)達經(jīng)濟體以債權債務(wù)方式形成的消費能力極大地超越了現實(shí)物質(zhì)財富生產(chǎn)能力，是嚴重缺乏真實(shí)財富支撐的虛擬消費絕對過(guò)剩，其實(shí)質(zhì)是長(cháng)期依賴(lài)擴大債務(wù)規模刺激消費增長(cháng)導致的消費與生產(chǎn)的過(guò)度失衡。消費過(guò)剩與生產(chǎn)過(guò)剩的根本區別是，前者是以信用方式形成的消費能力過(guò)剩，這種信用消費能力所代表的是虛擬財富過(guò)剩，是消費能力超過(guò)生產(chǎn)能力的表現；后者是真實(shí)財富創(chuàng )造能力和產(chǎn)品的過(guò)剩，是生產(chǎn)能力超過(guò)消費能力的表現。二十世紀，發(fā)達資本主義國家面臨的主要是生產(chǎn)過(guò)剩危機，并通過(guò)三種不同的方式解決危機:一是削減生產(chǎn)能力和處理過(guò)剩產(chǎn)品的硬著(zhù)陸方式；二是戰爭方式；三是信用方式。特別是世界信用革命以來(lái)，當美元成為世界物質(zhì)財富的價(jià)值表現形式后，通過(guò)信用方式持續挖掘信用需求增加美元供應量就可以為資本提供廣闊的世界消費市場(chǎng)，在一定程度上解決了生產(chǎn)過(guò)剩問(wèn)題；實(shí)體經(jīng)濟結構的歷史性變遷使發(fā)達資本主義國家難以再出現一般意義上的生產(chǎn)過(guò)剩；擁有國際儲備貨幣發(fā)行權和評級話(huà)語(yǔ)權的發(fā)達經(jīng)濟體實(shí)際上在世界范圍內掌控著(zhù)通過(guò)信用方式調節消費需求的主導權，這使它們在近半個(gè)世紀內創(chuàng )造了運用貨幣財政政策等信用方式解決生產(chǎn)過(guò)剩危機屢試屢勝的神話(huà)。長(cháng)期過(guò)度的信用消費使這些國家的負債積累極大地超過(guò)其真實(shí)財富創(chuàng )造能力，上世紀末期，世界主要資本主義國家已經(jīng)進(jìn)入信用危機的前夜。本世紀初葉，在經(jīng)濟危機的故鄉爆發(fā)了歷史空前的信用危機，這場(chǎng)危機以海嘯般的力量席卷整個(gè)世界，這絕不是發(fā)生于八十年前令幾代人銘記的經(jīng)濟危機的輪回，而是一次完全不同于經(jīng)濟危機的人類(lèi)社會(huì )從未經(jīng)歷過(guò)的消費過(guò)剩危機。危機中心國家繼續采取信用方式拯救這場(chǎng)影響深遠的信用危機，與上世紀相比，當下政府已不再具有信用資源優(yōu)勢可以從容不迫了，因為利率、匯率已無(wú)調整空間，財政赤字居于高位，貨幣財政政策形同虛設；提高債務(wù)收入和增加印鈔數量成為政府最后可動(dòng)用的信用資源。而向處于危機前沿的金融體系注資，結果是政府持有金融股份，金融機構持有政府債券，在阻止金融體系崩盤(pán)的同時(shí)卻引發(fā)了主權債務(wù)危機。政府償債能力下降勢必將金融體系的危機推向新階段，為緩解主權債務(wù)危機，政府的緊縮政策又引發(fā)社會(huì )和政治危機。國際儲備貨幣發(fā)行國采用貨幣貶值輸出債務(wù)之舉引發(fā)各國競相貨幣貶值，把信用危機推進(jìn)到了世界貨幣危機階段，用非正常手段增加信用供給的方式未能有效阻止危機深化及其帶來(lái)的經(jīng)濟社會(huì )影響，而且惡化了國際宏觀(guān)經(jīng)濟與信用環(huán)境，進(jìn)一步破壞了全球范圍內生產(chǎn)與消費的平衡關(guān)系，使世界經(jīng)濟前景更加暗淡�！�
　　認識和利益的局限是人們難以找到救助這場(chǎng)危機正確途徑的根源。迄今人們仍然用金融危機的概念去定義信用危機，這使人類(lèi)社會(huì )難以用正確的思想認識方法去發(fā)現這場(chǎng)危機的內在發(fā)展規律，難以突破傳統理論和方法的束縛，創(chuàng )新救助危機的建設性思路。危機國家不愿通過(guò)削減已經(jīng)過(guò)度的消費而喪失自身的既得利益，不惜鋌而走險維持必然破滅的信用消費泡沫。削減過(guò)剩的消費，實(shí)現消費與生產(chǎn)的平衡是信用經(jīng)濟規律對世界經(jīng)濟走出信用危機的本質(zhì)要求，經(jīng)濟衰退是危機中心國家觸及危機底部實(shí)現經(jīng)濟復蘇的必經(jīng)拐點(diǎn)，任何背離信用危機內在發(fā)展規律的方式方法都將難以挽救世界經(jīng)濟。

　　（三）雙體系重建是世界經(jīng)濟復蘇的必由之路。
　　雙體系是指國際信用體系和評級體系，把重建這兩個(gè)體系作為世界經(jīng)濟復蘇的路線(xiàn)圖是由其在世界經(jīng)濟中的地位決定的。
　　現代世界經(jīng)濟是全球信用創(chuàng )造體系和價(jià)值創(chuàng )造體系構成的信用經(jīng)濟，信用創(chuàng )造體系是通過(guò)信用供給創(chuàng )造消費需求的系統，價(jià)值創(chuàng )造體系是生產(chǎn)物質(zhì)財富的系統，世界經(jīng)濟實(shí)質(zhì)上是由這兩大系統體現的生產(chǎn)與消費或生產(chǎn)與信用關(guān)系的運動(dòng)過(guò)程。信用創(chuàng )造消費是通過(guò)貨幣、信用、評級三個(gè)體系的相互作用實(shí)現的，其中，貨幣體系是衡量信用體系價(jià)值的基礎，評級體系是建立和穩定信用體系的前提，信用體系則擔當著(zhù)向各類(lèi)經(jīng)濟和社會(huì )組織提供資金的輸血功能，它是世界經(jīng)濟的心臟和發(fā)動(dòng)機。信用與評級是世界經(jīng)濟的主要矛盾，評級則處于這一矛盾的主要方面�？陀^(guān)上，信用社會(huì )化就是建立信用關(guān)系和信用體系形成的過(guò)程，它依賴(lài)評級為其提供的信用風(fēng)險信息而存在和發(fā)展，評級的質(zhì)量決定著(zhù)信用體系的質(zhì)量。全球信用危機正是國際信用體系和評級體系違背客觀(guān)規律，長(cháng)期依據錯誤評級信息建立的不真實(shí)信用關(guān)系矛盾的總爆發(fā)，從此，國際信用體系進(jìn)入到一個(gè)調整過(guò)程。信用體系的調整過(guò)程就是缺乏真實(shí)償債能力支撐的信用關(guān)系破滅過(guò)程，它以債務(wù)危機的形式呈現出來(lái)，其實(shí)質(zhì)是在全球范圍內調整信用創(chuàng )造體系與價(jià)值創(chuàng )造體系的比例關(guān)系，解決生產(chǎn)與消費的極度不平衡問(wèn)題。
　　世界經(jīng)濟復蘇的實(shí)質(zhì)是實(shí)現生產(chǎn)與消費的再平衡，在信用關(guān)系為經(jīng)濟基礎的條件下，就是要削減以缺乏償債能力支撐的信用關(guān)系表現出來(lái)的過(guò)剩消費，使生產(chǎn)與信用關(guān)系回歸到合理水平。認為世界經(jīng)濟復蘇就是要使世界經(jīng)濟恢復到危機前水平或保持強勁增長(cháng)的思想背離了信用危機的本質(zhì)要求，用增加信用供給挽救信用危機的做法正是這種思想的表現。以上分析告訴我們，人類(lèi)必須從產(chǎn)生危機的原因入手尋找解決危機的辦法。
　　1、建立新型國際信用體系是世界經(jīng)濟復蘇之根本。
　　世界信用革命所推動(dòng)的信用社會(huì )化過(guò)程就是國際信用體系的形成過(guò)程，當國際信用體系悄然成為世界經(jīng)濟的基礎與核心構成的同時(shí)，資本主義生產(chǎn)與消費的矛盾使這個(gè)體系逐漸脫離了財富創(chuàng )造能力的支撐，進(jìn)入虛擬化、泡沫化發(fā)展階段。從宏觀(guān)層面上看，現存國際信用體系由債權體系和債務(wù)體系構成，這個(gè)體系扭曲了正常的債權債務(wù)關(guān)系，持續失衡發(fā)展，發(fā)達債務(wù)經(jīng)濟體在財富創(chuàng )造能力不足的情況下，通過(guò)濫發(fā)貨幣、過(guò)度開(kāi)發(fā)未來(lái)信用資源、“創(chuàng )新”信用關(guān)系等手段，以債務(wù)方式大規模占有債權經(jīng)濟體創(chuàng )造的物質(zhì)財富，但并未因此對世界經(jīng)濟增長(cháng)做出應有的貢獻，它們絕無(wú)可能通過(guò)自身物質(zhì)財富創(chuàng )造償還負債，只能不斷突破債務(wù)上限，繼續侵蝕債權經(jīng)濟體利益而維持其存在。實(shí)際上，現存國際信用體系是以債權債務(wù)方式把債權經(jīng)濟體利益輸送給債務(wù)經(jīng)濟體的工具，債務(wù)經(jīng)濟體償債能力的崩潰啟動(dòng)了這個(gè)體系的調整過(guò)程，世界經(jīng)濟因此失去了增長(cháng)的動(dòng)力，進(jìn)入了歷史空前的衰退期。實(shí)踐告訴我們，全球信用危機所呈現的正是嚴重失衡的國際信用體系形成的世界經(jīng)濟危機，打造一個(gè)充分體現信用關(guān)系基本原理的新型國際信用體系就是在復蘇世界經(jīng)濟。國際信用體系關(guān)系世界經(jīng)濟安全發(fā)展，必須從這一關(guān)系人類(lèi)社會(huì )整體利益的視角提出新型國際信用體系的構建思想原則和目標。建立新型國際信用體系的指導思想是，遵循財富創(chuàng )造能力對信用關(guān)系的決定作用，以真實(shí)債務(wù)償還能力為基礎形成信用關(guān)系；其基本原則是：（1）有效制約國際儲備貨幣發(fā)行國以脫離財富創(chuàng )造超發(fā)貨幣方式創(chuàng )造信用需求，鼓勵有價(jià)值創(chuàng )造能力支撐的貨幣作為新興國際儲備貨幣；（2）嚴格限制以未來(lái)可能創(chuàng )造的物質(zhì)財富為基礎開(kāi)發(fā)信用需求，把債務(wù)上限納入全球經(jīng)濟治理機制建設；（3）嚴格禁止虛擬信用需求創(chuàng )新。其建設目標是:每一組信用關(guān)系都要以債務(wù)人償債能力為保障，所有國家和地區的信用體系都要有債務(wù)償還的平衡能力，國際信用體系要實(shí)現償債資源與負債水平的總體平衡，使國際信用體系成為以可償還債務(wù)為條件的信用消費體系，成為推動(dòng)世界經(jīng)濟均衡可持續發(fā)展的積極力量�，F實(shí)和未來(lái)物質(zhì)財富創(chuàng )造能力是形成新型國際信用體系的基石，其形成的信用消費能力是世界經(jīng)濟增長(cháng)的上限，人類(lèi)必須摒棄以債務(wù)增長(cháng)為動(dòng)力和以信用危機為代價(jià)的世界經(jīng)濟增長(cháng)模式，推動(dòng)世界經(jīng)濟復蘇就是要實(shí)現生產(chǎn)與消費、生產(chǎn)與信用的均衡增長(cháng)。因此，世界經(jīng)濟復蘇的首要任務(wù)是通過(guò)削減過(guò)剩的信用消費，調整不合理的信用關(guān)系，使世界經(jīng)濟的諸多重大比例關(guān)系進(jìn)入良性發(fā)展狀態(tài)，實(shí)現有品質(zhì)的增長(cháng)。為此，無(wú)論是處于債權還是債務(wù)地位的經(jīng)濟體均應承擔起變革國際信用體系的責任。
　　超過(guò)自身債務(wù)償付能力的經(jīng)濟體應主動(dòng)通過(guò)削減債務(wù)規模，降低償債的體系性風(fēng)險，而不應再以借新還舊方式維持處于破滅中的信用關(guān)系，這類(lèi)國家在相當長(cháng)的時(shí)間里面臨的是經(jīng)濟衰退，而非增長(cháng)，經(jīng)濟衰退是復蘇的一個(gè)必經(jīng)過(guò)程，應主動(dòng)接受這一世界經(jīng)濟的歷史進(jìn)程。
　　具有真實(shí)債務(wù)償付能力的經(jīng)濟體要權衡自身的債務(wù)上限，理性負債并進(jìn)行有效的債務(wù)管理，避免出現債務(wù)危機，這類(lèi)國家是建立新型國際信用體系的中堅力量，其債務(wù)與經(jīng)濟增長(cháng)平衡對國際信用體系的穩定具有決定性意義。
　　處于債權地位的經(jīng)濟體應削減對債務(wù)危機經(jīng)濟體的債權投資，這類(lèi)國家是推動(dòng)新型國際信用體系建設的積極力量，必然以犧牲債權利益的方式防止國際信用關(guān)系的根本性崩潰，其經(jīng)濟減速具有必然性。
　　存量信用關(guān)系調整與新興信用關(guān)系建立將伴隨新型國際信用體系建立的全過(guò)程，經(jīng)過(guò)信用危機洗禮的人類(lèi)社會(huì )對此應該有一個(gè)清晰的認識。
　　2、建立新型國際信用評級體系是世界經(jīng)濟復蘇之前提�！�
　　生產(chǎn)擴張的無(wú)限性要求信用增長(cháng)滿(mǎn)足其需要是世界經(jīng)濟順周期性的根本動(dòng)因，信用評級的任務(wù)就是要對每一個(gè)債務(wù)人可用信用資源的上限做出科學(xué)評估，確立每一對信用關(guān)系的信用供求平衡關(guān)系，實(shí)現全球信用供給與需求的總體平衡，信用創(chuàng )造體系與價(jià)值創(chuàng )造體系的有效平衡，防止通過(guò)信用危機方式解決世界經(jīng)濟順周期風(fēng)險。信用評級是唯一阻止因信用增長(cháng)滿(mǎn)足生產(chǎn)擴張需要順周期而產(chǎn)生消費過(guò)剩危機的積極力量。國際評級體系是通過(guò)向債權人揭示全球每一個(gè)債務(wù)人信用風(fēng)險建立的信用關(guān)系決定國際信用體系的穩定性而對世界經(jīng)濟發(fā)揮影響作用的，因此，國際評級體系能否體現國際信用體系的本質(zhì)要求就成為世界經(jīng)濟復蘇的前提。
　　國際信用體系關(guān)系人類(lèi)經(jīng)濟社會(huì )安全發(fā)展，由此決定了評級體系的公眾責任，客觀(guān)上要求評級機構自身利益必須服從于公眾利益，把一般市場(chǎng)原則引入評級領(lǐng)域將使評級機構為追求自身利益而放棄公眾利益。
　　國際信用體系的最大脆弱性是信用違約風(fēng)險的連鎖性，它就是一副信用多米諾骨牌，每一塊牌倒下的風(fēng)險都可以釀成體系性風(fēng)險，由此決定了評級體系的世界性，客觀(guān)上要求有一個(gè)代表人類(lèi)共同利益的國際評級機構揭示全球信用風(fēng)險，國家或地區評級機構難以承擔起世界評級責任。
　　國際信用體系所體現的是資本所有者和占有者的利益關(guān)系，這種資本組合形態(tài)以信用關(guān)系形式通過(guò)參與社會(huì )再生產(chǎn)實(shí)現其增值，是一種跨國利益交易，由此決定了評級體系的公正性，客觀(guān)上需要不代表任何集團利益的評級機構向市場(chǎng)提供公正的評級信息。
　　國際信用體系是資本在全球的流動(dòng)系統，每個(gè)債務(wù)人信用信息的可比性是資本有效流動(dòng)的基礎，由此決定了評級標準的國際性和一致性，客觀(guān)上要求運用國際統一的評級標準衡量不同債務(wù)經(jīng)濟體的信用風(fēng)險，保證評級信息的可比性。
　　新型國際評級體系與舊體系的根本區別是:新體系從體制機制上體現了國際信用體系的本質(zhì)要求，代表了人類(lèi)社會(huì )的整體利益，運用信用資源供求平衡的新型評級思想方法預警生產(chǎn)無(wú)限擴張推動(dòng)的世界順周期風(fēng)險，能夠承擔起世界評級責任，是真正意義上的全球信用風(fēng)險防御體系；舊體系在體制機制上背離了信用經(jīng)濟發(fā)展規律，代表的是最大債務(wù)集團的利益，其評級思想方法推動(dòng)了全球信用泛濫，不能承擔世界評級責任，是國際信用體系的破壞力量。
　　雙體系重建與世界經(jīng)濟復蘇的思想超出了人類(lèi)所熟知的經(jīng)濟思想和理論，當人類(lèi)社會(huì )運用傳統思想和方法仍然難以實(shí)現世界經(jīng)濟復蘇時(shí)，應當從信用經(jīng)濟思想中找到挽救信用經(jīng)濟危機的方法。

　　四、新型國際信用評級體系構建藍圖

　　(一)現在是改革現存國際評級體系的最佳時(shí)機。
　　首先，危機的發(fā)展及挽救危機的失敗進(jìn)一步喚起了國際社會(huì )的改革意識，改革的思想正在匯集成主流思潮和行動(dòng)。其次，國際評級體系改革的理論和路線(xiàn)圖準備業(yè)已完成，國際有識之士從人類(lèi)發(fā)展信用經(jīng)濟的實(shí)踐中挖掘出其本質(zhì)規律，確立了評級體系在信用經(jīng)濟社會(huì )發(fā)展階段的歷史地位，找到了評級體系與人類(lèi)現代經(jīng)濟活動(dòng)的內在聯(lián)系，為確立改革的正確方向提供了科學(xué)指導。第三，債權國家評級機構聯(lián)合多國機構共同建立一個(gè)新的國際評級機構的行動(dòng)已經(jīng)開(kāi)始，改革的主體力量正在登上歷史舞臺。
　　新型國際信用評級體系模式應由國際信用評級監管組織，國際信用評級機構，國際信用評級標準三大部分構成：
　　1、國際信用評級監管組織
　　該組織屬非主權性質(zhì)，由各國評級監管機構組成，其職責是：規劃國際評級體系發(fā)展，制定國際評級監管規則，指導各國評級體系建設，規范評級機構行為，推進(jìn)信用評級標準升級。
　　2、國際信用評級機構
　　該機構是非主權性質(zhì)的專(zhuān)業(yè)信用信息服務(wù)機構，由各國私營(yíng)機構組成，其職責是：制定統一的國際評級標準，參與每個(gè)國家的評級業(yè)務(wù)，形成所有債務(wù)人的雙評級機制，進(jìn)行評級風(fēng)險制衡與防范。
　　3、國際信用評級標準
　　國際評級監管組織可以制定評級標準發(fā)展規劃，激勵評級機構落實(shí)并不斷提升，國際評級機構應當把標準制定與完善作為其核心工作內容，通過(guò)體制機制保證其客觀(guān)性。

　　(二)構建新型國際信用評級體系四項基本原則。
　　改革國際評級體系應當汲取全球信用危機經(jīng)驗教訓，遵循信用經(jīng)濟和評級發(fā)展規律，著(zhù)眼于人類(lèi)社會(huì )整體利益，堅持四項基本原則：
　　1、全球性原則
　　從體制機制設計上確保用一致的標準對全球每一個(gè)經(jīng)濟體進(jìn)行評級和持續風(fēng)險跟蹤，使每一個(gè)評級信息都可以進(jìn)行比較。
　　2、獨立性原則
　　國際評級體系的三大組成要素必須堅持非國家性、非政治性、非利益性、非競爭性和公正性。
　　3、一致性原則
　　運用統一的評級標準衡量不同經(jīng)濟主體的信用風(fēng)險，確保評級的客觀(guān)性。
　　4、國際監管原則
　　用一致的國際評級監管標準監督評級機構的所有評級行為，不能用國家監管代替國際監管。

　　(三)改革國際評級體系的總目標和三個(gè)階段。
　　1、改革國際評級體系的總目標是：
　　按照國際信用體系的本質(zhì)要求和評級發(fā)展規律，建立起一個(gè)公正揭示全球每一對債權債務(wù)關(guān)系信用風(fēng)險的評級體制機制，為重建國際信用體系奠定堅實(shí)基礎，推動(dòng)世界經(jīng)濟復蘇；通過(guò)評級體系的強大預警功能防止全球信用危機再次發(fā)生。
　　2、實(shí)現目標預計六年分為三個(gè)階段：
　　第一階段為兩年，主要任務(wù)是初步形成新型國際評級體系的框架，使這個(gè)體系具備運行條件。
　　第二階段為兩年，主要任務(wù)是在運行過(guò)程中對新體系進(jìn)行驗證和完善，使其基本具備向全球提供評級信息服務(wù)的功能。
　　第三階段為兩年，主要任務(wù)是實(shí)現評級體系與信用體系宏觀(guān)層面的協(xié)同發(fā)展機制，在新型國際評級體系支持下，全面展開(kāi)新型國際信用體系建設工程，運用雙體系的力量推動(dòng)世界經(jīng)濟走出危機，實(shí)現復蘇。

　　(四)改革國際評級體系需要國際社會(huì )的共同參與。
　　改革國際評級體系是全球信用危機向人類(lèi)社會(huì )提出的使命與責任，是具有劃時(shí)代意義的世界經(jīng)濟治理制度變革，關(guān)系人類(lèi)經(jīng)濟社會(huì )安全發(fā)展，需要國際社會(huì )的共同參與才能成功。
　　1、輿論要先行
　　世界媒體資源應當對改革國際評級體系進(jìn)行全方位的報道宣傳，從廣度和深度上讓國際社會(huì )理解并支持改革。
　　2、政府要支持
　　政府應當從危機中認識到改革國際評級體系與其履行管理經(jīng)濟社會(huì )職能的一致性，支持評級體系改革就是推動(dòng)社會(huì )進(jìn)步。
　　3、債權國家是推動(dòng)評級體系改革的主導力量
　　債權國家更關(guān)注其債權資產(chǎn)安全，有推動(dòng)改革的內在動(dòng)力，應該站在改革的前沿，聯(lián)合債務(wù)國共同參與改革。
　　4、評級機構是評級體系改革的實(shí)施主體
　　世界各國的評級機構應該聯(lián)合起來(lái)，共同承擔起實(shí)現改革目標的歷史重任。
　　改革國際評級體系推動(dòng)世界經(jīng)濟復蘇的命題是一個(gè)實(shí)踐問(wèn)題，更是一個(gè)理論問(wèn)題。如果我們不能從理論上科學(xué)解釋信用危機的運動(dòng)過(guò)程，發(fā)現其運動(dòng)規律，就不可能找到解救危機的正確途徑和方法。探索這一規律的現實(shí)意義在于引發(fā)人們對復蘇世界經(jīng)濟目標與路徑的反思，歷史意義在于創(chuàng )新信用經(jīng)濟學(xué)理論，用信用思想的火炬照亮世界經(jīng)濟的前進(jìn)方向，而完成這一順應歷史需要的偉大使命則需要人類(lèi)的智慧、共識與行動(dòng)。

鏈接：改革國際評級體系 推動(dòng)世界經(jīng)濟復蘇(英文版)