由于對國債收益率居高不下感到擔憂(yōu)，意大利總理馬里奧·蒙蒂10日在布魯塞爾表示，可能要求動(dòng)用歐盟救助資金幫助意大利降低國債融資成本。這表明，盡管歐元區正努力使市場(chǎng)相信其控制危機的能力，歐債危機仍可能蔓延至意大利。
危機或蔓延至意大利
在西班牙申請銀行業(yè)救助后，市場(chǎng)普遍擔憂(yōu)意大利可能成為下一個(gè)申請歐盟救助的國家。意大利10年期國債收益率9日再次突破6%，10日小幅回落到6%以下。如果一國國債收益率一直維持在6%以上，那么將可能很快攀升至7%的警戒線(xiàn)以上，市場(chǎng)普遍認為7%是難以負擔的償債成本。
“意大利永遠不需要(救助資金)的說(shuō)法是有風(fēng)險的�！泵傻僭�10日的歐盟財長(cháng)會(huì )議后說(shuō)，“意大利可能有興趣(申請)�！�
蒙蒂表示，意大利可能有興趣利用歐元區援助資金來(lái)支撐國內債券市場(chǎng)。根據6月底舉行的歐盟峰會(huì )達成的協(xié)議，未來(lái)的歐洲永久性救助基金——歐洲穩定機制(ESM)將可以在二級市場(chǎng)干預國債價(jià)格，從而幫助部分重債國降低國債融資成本。蒙蒂的這一表態(tài)顯示歐債危機仍可能蔓延至意大利這一歐元區第三大經(jīng)濟體。
一旦意大利申請全面救助，外界認為歐元區救助資金將難以承擔。但蒙蒂堅稱(chēng)，意大利不需要像希臘或葡萄牙那樣的全面救助。
國際貨幣基金組織(IMF)10日也警告稱(chēng)，意大利依舊面臨歐債危機擴散的沖擊。IMF在10日發(fā)布報告指出，鑒于歐債危機發(fā)酵、全球經(jīng)濟減速和許多發(fā)達國家正在采取的財政整頓，意大利經(jīng)濟今年將出現衰退，預計其實(shí)際國內生產(chǎn)總值(GDP)2012年將萎縮1.9%，2013年將萎縮0.3%。IMF指出，意大利的經(jīng)濟復蘇不僅需要本國開(kāi)展勞動(dòng)力市場(chǎng)、稅收領(lǐng)域的結構性改革，也離不開(kāi)整個(gè)歐洲層面加強貨幣聯(lián)盟的舉措。
歐洲穩定機制短期難生效
歐元區財長(cháng)10日結束會(huì )議，對西班牙金融機構進(jìn)行注資的諒解備忘錄達成協(xié)議，歐元集團預期該計劃將在7月20日得到最終批準，這樣第一期300億歐元的資金就可以在本月底前撥付西班牙銀行業(yè)以應對危機。
該決定旨在防止西班牙因銀行業(yè)危機而申請全面救援。西班牙目前為歐元區第四大經(jīng)濟體，一旦申請全面救助，將使歐洲救援資金達到極限，債務(wù)危機局面或將更加難以控制。
但市場(chǎng)對于歐元區財長(cháng)會(huì )議未能取得更多進(jìn)展感到失望，歐元對美元匯率跌至兩年新低。同時(shí)，德國高院拒絕加快批準ESM正對市場(chǎng)造成新的打擊。德國聯(lián)邦憲法法院10日晚結束對ESM和歐盟“財政契約”是否違憲的首場(chǎng)聽(tīng)證會(huì )稱(chēng)，最終裁決日期可能在數月之后。ESM當前借貸能力為5000億歐元，需經(jīng)占出資份額90%以上的國家批準。德國點(diǎn)頭是上述兩個(gè)應對歐債危機工具生效的關(guān)鍵。
有分析指出，這意味著(zhù)原定7月1日生效的ESM將被延遲數月才能生效。ESM超過(guò)幾周還沒(méi)有履行便是一種嚴重滯后，而延遲數月無(wú)疑將使外界更加質(zhì)疑救援資金能否順利到位。
德國財政部長(cháng)朔伊布勒敦促法官加緊決策。他說(shuō)：“歐洲穩定機制拖得越晚，給市場(chǎng)帶來(lái)的不確定性就越多，外界對歐元區在適當時(shí)間框架內作出必要決策的信任度也就越弱�！�
救援的代價(jià)
申請救援并非免費的午餐。據外媒報道，為換取約1000億歐元的救助資金，西班牙將被迫放棄對國內銀行業(yè)的部分控制權，而其國內數十萬(wàn)持有某些銀行債務(wù)的儲戶(hù)也將被迫承擔數十億歐元的損失，即被救助銀行的次級債券持有人和優(yōu)先股股東將遭受損失。有分析師表示，大部分遭受損失的投資者是通過(guò)銀行購入這些債券的小儲戶(hù)。
但蒙蒂暗示，如果意大利決定啟動(dòng)所謂的穩定機制，即申請援助資金購買(mǎi)其國債，將不會(huì )被要求遵守針對具體成員國的額外承諾。
蒙蒂自去年11月上臺以來(lái)，一直在加強財政紀律及進(jìn)行廣泛的養老金制度改革，以實(shí)現2013年實(shí)現預算平衡的目標。IMF一直保持對蒙蒂施壓，督促其必須繼續推進(jìn)上臺時(shí)啟動(dòng)的經(jīng)濟改革。