與過(guò)往的降息周期來(lái)臨不同，今年央行甫一啟動(dòng)降息，便直接采用了存貸款利息不對稱(chēng)下調的方式，且步幅不斷加緊：
6月7日，央行下調存貸款基準利率0.25個(gè)百分點(diǎn)，同時(shí)還將金融機構存貸款利率浮動(dòng)區間的上限和下限分別調整為基準利率的1.1倍和0.8倍；7月6日，央行下調金融機構人民幣存貸款基準利率，金融機構一年期存款基準利率下調0.25個(gè)百分點(diǎn)，一年期貸款基準利率下調0.31個(gè)百分點(diǎn)；其他各檔次存貸款基準利率及個(gè)人住房公積金存貸款利率相應調整；自同日起，金融機構貸款利率浮動(dòng)區間的下限調整為基準利率的0.7倍。
兩次不對稱(chēng)降息，明確向市場(chǎng)傳遞出利率市場(chǎng)化實(shí)質(zhì)性起步的信號。
利率市場(chǎng)化不可回避
停留在理論探討甚至是爭議狀態(tài)多年的利率市場(chǎng)化，如今終于初露端倪。
業(yè)內專(zhuān)家指出，在30年一遇的經(jīng)濟拐點(diǎn)面前，中國的綜合金融改革再次吹響了號角，這將是中國銀行業(yè)繼股改后的又一場(chǎng)背水之戰。此前，溫州金融改革試驗區的設立引發(fā)了金融界專(zhuān)家學(xué)者及銀行業(yè)內部對利率市場(chǎng)化實(shí)現時(shí)間和實(shí)現路徑的熱議；今年5月4日，作為中美戰略與經(jīng)濟對話(huà)的焦點(diǎn)議題之一，中方承諾對利率市場(chǎng)化改革予以穩步推進(jìn)；緊接著(zhù)5月10日，央行一份報告中強調“加快培育市場(chǎng)基準利率體系，引導金融機構增強風(fēng)險定價(jià)能力，研究進(jìn)一步推進(jìn)利率市場(chǎng)化的步驟和途徑，提高中央銀行市場(chǎng)利率調控水平�！贝撕笱胄械膬纱谓迪�，允許商業(yè)銀行在一定幅度內將存款利率向上浮動(dòng)，貸款利率向下浮動(dòng)。
銀聯(lián)信總經(jīng)理符文忠分析，有三大因素將促使中國推進(jìn)利率市場(chǎng)化：首先，官方利率是非市場(chǎng)化的，會(huì )扭曲宏觀(guān)經(jīng)濟，比如負利率導致資產(chǎn)價(jià)格如房?jì)r(jià)過(guò)高；其次，人為壓低存款利率，普通民眾利益受損，加大了貧富差距，這與中國縮小貧富差距的努力相違背；第三，在利率管制之下，一定的利差保障了銀行利潤，銀行競爭壓力和生存壓力小，不利于中國銀行業(yè)經(jīng)營(yíng)的改善和國際競爭力的提高�！熬C合以上三個(gè)因素，我認為中國利率市場(chǎng)化會(huì )持續推進(jìn)�！�
數據顯示，2011年中國銀行業(yè)金融機構實(shí)現稅后利潤高達1.25萬(wàn)億元，同比增長(cháng)39.3%，其中利息收入依然是銀行利潤增長(cháng)的主要來(lái)源。如果說(shuō)2011年銀行對利差是“緊吃”，那2012年就是“吃緊”了。隨著(zhù)利率市場(chǎng)化的逐步推進(jìn)，中國銀行業(yè)依賴(lài)吃利差的經(jīng)營(yíng)模式將受到重大沖擊。
背水一戰闖關(guān)市場(chǎng)化
尚在起步階段的利率市場(chǎng)化，已開(kāi)始讓習慣于享受高利差收益的國內銀行頗有些“山雨欲來(lái)”的壓力，普遍感到了利差漸次收窄的壓力。
一家商業(yè)銀行人士向記者表示：“按照存款利率上浮1.1倍和貸款利率下浮0.7倍計算，一年期存貸款最低利差已經(jīng)降低到0.9。如果再考慮存貸比等政策限制，銀行的一些貸款幾乎已是無(wú)利可圖�！�
“利率市場(chǎng)化以后，存款整體利率上升，貸款有漲有跌，但整體而言利率市場(chǎng)化會(huì )降低利差�！敝袊y行國際金融研究所副所長(cháng)宗良表示：“由于銀行利差收窄，存貸款競爭趨于激烈，對銀行定價(jià)能力和風(fēng)險管理能力有較高要求，同時(shí)也迫使銀行通過(guò)發(fā)展中間業(yè)務(wù)來(lái)獲取利潤�！�
農業(yè)銀行首席經(jīng)濟學(xué)家向松祚指出，“利率市場(chǎng)化以后，間接融資比重會(huì )持續下降，直接融資比重會(huì )持續上升”。向松祚分析指出：“利率市場(chǎng)化對銀行業(yè)的最大挑戰之一是負債業(yè)務(wù)可能面臨急速下降，銀行必須想辦法拓展新的負債業(yè)務(wù)渠道，尤其是需要探索如何運用貨幣市場(chǎng)、債券市場(chǎng)和其他融資工具來(lái)實(shí)現負債多元化。長(cháng)期而言，利率市場(chǎng)化肯定會(huì )加速銀行體系脫媒化趨勢，銀行業(yè)傳統的存款負債業(yè)務(wù)肯定會(huì )遭遇嚴重削弱�！�
銀行業(yè)盈利模式“吃緊”
持續推進(jìn)的利率市場(chǎng)化將給銀行帶來(lái)的壓力，符文忠認為首先是考驗銀行的綜合定價(jià)能力，比如對公司業(yè)務(wù)，銀行如何在利差縮窄甚至沒(méi)有利差的情況下獲取利潤，這就需要將存貸款業(yè)務(wù)同中間業(yè)務(wù)結合起來(lái)，綜合考慮公司業(yè)務(wù)的間接收益和如何計算綜合收益；第二，這促使銀行必須更多發(fā)展中間業(yè)務(wù)，增強創(chuàng )新能力，提升中間業(yè)務(wù)利潤；第三，利率市場(chǎng)化對銀行綜合風(fēng)險管理能力提出了更高的要求，銀行必須持續改善管理能力。
符文忠向記者表示：“中國銀行業(yè)必須考慮利率市場(chǎng)化推進(jìn)給銀行經(jīng)營(yíng)模式帶來(lái)的沖擊，要提前為利率市場(chǎng)化帶來(lái)的問(wèn)題做好準備。特別是受利率市場(chǎng)化影響更深的中小銀行，一定不能忽視利率市場(chǎng)化帶來(lái)的影響�！�
總體來(lái)看，由于我國過(guò)去長(cháng)期的利率管制，使商業(yè)銀行對利息差依賴(lài)嚴重，中間業(yè)務(wù)收入比例很小，銀行之間缺乏差異化競爭。一旦利率管制全部放開(kāi)，貸款競爭和存款競爭將對商業(yè)銀行形成較大的市場(chǎng)壓力，對銀行利潤和經(jīng)營(yíng)模式將產(chǎn)生很大的沖擊。同時(shí)，中國銀行業(yè)曾長(cháng)期賴(lài)以生存的以經(jīng)濟高增長(cháng)帶動(dòng)信貸高投放、以信貸高投放促進(jìn)經(jīng)濟高增長(cháng)和吃利息差的經(jīng)營(yíng)環(huán)境也將漸行漸遠。
中國銀行業(yè)盈利模式從2011年的“緊吃”變成2012年的“吃緊”，變化之快有些讓人跟不上步伐�？紤]到今年經(jīng)濟下滑和金融改革推進(jìn)對銀行的共同影響，2012年無(wú)疑會(huì )對中國銀行業(yè)提出非常嚴峻的考驗，盡早謀劃應對之策已成為國內銀行難以回避的選擇。