13日，中國證監會(huì )投資者保護局對投資者提出的涉及資本市場(chǎng)的9大方面熱點(diǎn)問(wèn)題進(jìn)行了集中回應。以下為回應全文。
　　一、郭主席:您倡導藍籌投資價(jià)值投資是正確的,但現在股票市場(chǎng)卻以藍籌被拋棄,銀行股暴跌的結果回應您的號召,公募基金帶頭砸盤(pán)銀行股,繼續炒垃圾概念股,難道這種歪風(fēng)邪氣就沒(méi)辦法治理了?證監會(huì )對此怎么看？（網(wǎng)友IP：121.14.235.★）
　　答：感謝您對價(jià)值投資的理解和認同。藍籌股公司代表了中國經(jīng)濟的主體，對中國經(jīng)濟有信心，那就會(huì )對藍籌股整體有信心。我們倡導投資藍籌股，實(shí)際倡導的也是價(jià)值投資理念。近期，部分藍籌股交易不夠活躍，銀行股也出現了一些波動(dòng)，但還不能因此就說(shuō)藍籌股被拋棄了。
　　今年前5個(gè)月，代表藍籌股走勢的滬深300指數上漲12.21%，代表績(jì)差公司的ST指數在一季度有較明顯的反彈，但4月份僅上漲1.8%，特別是4月下旬下跌了5.5%，市場(chǎng)熱炒績(jì)差股的現象明顯降溫。6月以來(lái)，整個(gè)市場(chǎng)出現較大波動(dòng)，上市公司的平均估值水平進(jìn)一步下移，但是，市場(chǎng)專(zhuān)業(yè)機構分析，藍籌股仍然是最具有投資價(jià)值的股票。另外，一些境外機構投資者也普遍看好中國市場(chǎng)，申請QFII的積極性很高，目前，已有172家境外機構獲得QFII資格，QFII投資總額度已由300億美元增加到800億美元，這些境外機構投資者注重長(cháng)期投資和價(jià)值投資，主要持有大盤(pán)藍籌股股票。
　　數據表明，2011年底，基金公司持有的銀行股流通市值僅占全部上市銀行總市值的3.7%，占上市銀行流通市值的4.9%�？梢�(jiàn)，以現有基金公司持有銀行股的規�？峙码y以對銀行股的價(jià)格起決定性作用。近期銀行股下跌較多，一方面受宏觀(guān)經(jīng)濟下滑和降息的影響，經(jīng)濟和金融數據給銀行板塊帶來(lái)了較大壓力；另一方面，去年銀行取得了高額利潤，市場(chǎng)輿論對其高額利潤來(lái)源以及能否持續增長(cháng)存有疑慮，加大了銀行板塊的估值壓力。但是，銀行股的投資收益率很高，股息率也遠高于一年期銀行存款利率，當然，任何股票都有風(fēng)險�；�金公司根據市場(chǎng)情況增加或減少某類(lèi)股票的持有比例，屬于公司自主決策權，是正常經(jīng)營(yíng)行為。不過(guò)，目前的公募基金以開(kāi)放式為主，大都隨時(shí)可以贖回，因此行為模式有點(diǎn)象個(gè)人中小投資者，值得研究。
　　今年以來(lái)，證監會(huì )努力推進(jìn)相關(guān)制度建設，深化新股發(fā)行制度改革，引導上市公司建立合理、持續的分紅機制，完善退市制度，大力推動(dòng)和發(fā)展機構投資者，鼓勵機構投資者創(chuàng )新產(chǎn)品和服務(wù)，推動(dòng)中長(cháng)期資金入市，倡導價(jià)值投資理念和文化，加大打擊違法違規行為力度，努力為投資者創(chuàng )造良好的投資環(huán)境。相信這些舉措，將對今后的市場(chǎng)發(fā)展起到積極影響。我們真誠地建議廣大投資者繼續堅守信念，堅持價(jià)值投資和理性投資理念，要結合市場(chǎng)現狀、預期及自身情況，認真研究上市公司的基本面，潛心尋找具有發(fā)展潛力的股票，不因個(gè)股價(jià)格一時(shí)的漲跌而恐慌，慎重作出投資決策。
　　二、證監會(huì )說(shuō)發(fā)不發(fā)新股由市場(chǎng)說(shuō)了算、由市場(chǎng)決定。近期新股連續融資抽血，中國鐵路物資又預先披露招股說(shuō)明書(shū)，給市場(chǎng)造成了沉重壓力，就股市目前的現狀，我們二級市場(chǎng)的投資者堅決要求停發(fā)新股、停止擴容，監管部門(mén)為什么不停止新股發(fā)行？（網(wǎng)友IP：125.39.39.★）
　　答：一段時(shí)間以來(lái)，受內外部復雜因素的影響，境內股市波動(dòng)幅度加大，投資者對新股發(fā)行問(wèn)題都很關(guān)心，一些意見(jiàn)認為應停止發(fā)行新股。2009年新股發(fā)行體制改革推進(jìn)以來(lái)，市場(chǎng)自我調節功能逐步發(fā)揮作用，投資者的自主博弈能力明顯加強，市場(chǎng)約束機制不斷強化。去年以來(lái)，相繼出現了八菱科技、朗瑪信息、海達股份發(fā)行中止的案例。不少企業(yè)在發(fā)審委會(huì )議審核通過(guò)后推遲發(fā)行和上市，根據市場(chǎng)情況縮減發(fā)行規模，選擇更好的發(fā)行時(shí)間窗口，有一些甚至撤回了申請，這說(shuō)明市場(chǎng)約束正在對發(fā)行上市的企業(yè)數量和規模進(jìn)行自主調節，這是非常積極的變化。同時(shí)需要強調的是，預先披露招股書(shū)并不等于過(guò)會(huì )，過(guò)會(huì )也不等于發(fā)行，甚至也不是肯定將要發(fā)行，或在近期必然發(fā)行。如果投資者不接受發(fā)行人提出的價(jià)格，即使企業(yè)已經(jīng)過(guò)會(huì )、拿到批文也可能無(wú)法成功發(fā)行。
　　另一方面，在再融資的政策導向上，監管部門(mén)和交易所一直鼓勵和引導上市企業(yè)通過(guò)定向募集、發(fā)行公司債券等方式補充資金。在定向募集方面，今年1至6月份，非公開(kāi)發(fā)行的項目數量和融資總額均占到全部股權再融資的80%左右，許多擬發(fā)行公司全部或者部份股票已被機構投資者和少數有資金實(shí)力的大戶(hù)所承諾認購。不少在審的大型融資項目，機構投資者也是募資主力。如最近交通銀行提出非公開(kāi)發(fā)行申請，根據其公布的發(fā)行預案，本期非公開(kāi)A股募集資金總額不超過(guò)298億元，H股不超過(guò)港幣329億元。其中A股非公開(kāi)發(fā)行的認購方為財政部、社�；�金、平安資產(chǎn)等7家機構投資者。公司債發(fā)行方面，上半年在股票IPO融資規模下降58%的情況下，公司債券融資925.5億元，同比增長(cháng)80%以上，網(wǎng)下機構投資者配售成為公司債募資的主體。
　　對于新股發(fā)行中“打新”投機嚴重等突出問(wèn)題，監管部門(mén)和交易所一直堅持反對“炒新股”，今后還將反復提示“打新”風(fēng)險，不建議新入市投資者參與購買(mǎi)新股，強化對新股上市初期的持續監管，抑制市場(chǎng)炒新行為。在此情況下，優(yōu)質(zhì)藍籌股的發(fā)行上市，有利于定價(jià)更加合理，明確市場(chǎng)化預期，遏制非理性炒作。同時(shí)要看到，投資者對于新股和老股各有所好，不同投資者對新老股的投資偏好不同，一二級市場(chǎng)之間的資金也不完全相通，投資者具有完全的自主決策權和選擇權。相比之下，投資產(chǎn)品是否具備投資價(jià)值，投資者信心的穩定以及投資者是否具備較強的分析能力和估值能力更為關(guān)鍵。
　　也有投資者、市場(chǎng)人士、媒體以美國今年6月IPO為零、我國今年以來(lái)新發(fā)104家募集資金725.96億元、同比下降58%、特別是6月份14只新股上市、9只遭遇破發(fā)為例，評述我國新股改革的約束機制正在開(kāi)始發(fā)揮作用，認為即使是在弱市的情況下，IPO數量的多少也應該由市場(chǎng)情況來(lái)調整和決定，希望監管部門(mén)再也不要把發(fā)行上市和調節股市聯(lián)系起來(lái)，堅定IPO市場(chǎng)化改革的方向和信心。
　　通過(guò)多年不懈努力，新股發(fā)行體制改革的市場(chǎng)化方向已經(jīng)獲得了市場(chǎng)參與各方的廣泛認同。2011年，我國國內生產(chǎn)總值47萬(wàn)億元，儲蓄率高達52%，總的資金供給應該說(shuō)是比較充裕的，新股發(fā)行并不會(huì )對資金供求產(chǎn)生大的影響。停發(fā)新股是一種行政管制行為，改革應當盡可能避免采取這類(lèi)措施，應當在市場(chǎng)和經(jīng)濟正常運行的條件下進(jìn)行。目前資本市場(chǎng)氣氛不夠熱烈，主要是國際國內經(jīng)濟增長(cháng)下行壓力較大，投資者信心受到影響，不是因為資金不足。從過(guò)往的經(jīng)驗看，停發(fā)新股也并不能對市場(chǎng)環(huán)境有實(shí)質(zhì)性改善。因此，應當堅持繼續深化發(fā)行體制改革，引導和督促市場(chǎng)主體歸位盡責。在此基礎上，發(fā)揮好市場(chǎng)約束機制的作用。希望市場(chǎng)各方堅定信心，密切配合，共同推動(dòng)改革取得實(shí)效。
　　三、中國證監會(huì )推出新股發(fā)行價(jià)可以由承銷(xiāo)商與發(fā)行公司直接定價(jià)的新政，這有可能再次使得兩個(gè)發(fā)行主體得到更大的利益滿(mǎn)足，過(guò)去的高定價(jià)發(fā)行必須有20家機構投資者詢(xún)價(jià)才可以實(shí)現，現在無(wú)異于一手遮天。監管部門(mén)如何遏制利益輸送行為？（網(wǎng)友 IP：58.218.205.★）
　　答：我們和您一樣十分關(guān)心新股發(fā)行制度設計中公平及投資者合法權益保護問(wèn)題，證監會(huì )也一直致力于改革和完善新股發(fā)行的定價(jià)方式。為了改變以詢(xún)價(jià)方式確定發(fā)行價(jià)格的單一定價(jià)模式,增加首次公開(kāi)發(fā)行股票定價(jià)方式的靈活性，鼓勵發(fā)行人和承銷(xiāo)商創(chuàng )新定價(jià)方式，證監會(huì )于2012年5月修訂《證券發(fā)行與承銷(xiāo)管理辦法》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)《辦法》），提出首次公開(kāi)發(fā)行股票，除可以詢(xún)價(jià)方式定價(jià)外，也可以通過(guò)發(fā)行人與主承銷(xiāo)商自主協(xié)商直接定價(jià)等合法可行的方式確定發(fā)行價(jià)格。對于發(fā)行人和主承銷(xiāo)商選擇自主協(xié)商直接定價(jià)的，證監會(huì )要求發(fā)行人和主承銷(xiāo)商進(jìn)行認真論證，審慎提出定價(jià)方案，嚴格履行相關(guān)程序，并提前向監管部門(mén)報備。
　　為了防止自主定價(jià)等過(guò)程中出現利益輸送等行為，證監會(huì )在《關(guān)于進(jìn)一步深化新股發(fā)行體制改革的指導意見(jiàn)》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)《指導意見(jiàn)》）和《辦法》中明確規定，無(wú)論發(fā)行人和主承銷(xiāo)商采取何種定價(jià)方式，對于明顯高于同行業(yè)相關(guān)水平的定價(jià)，將要求發(fā)行人和相關(guān)中介機構強化信息披露、深入揭示風(fēng)險，甚至重新詢(xún)價(jià)或重新提請發(fā)審會(huì )審議。對于發(fā)行人和主承銷(xiāo)商違規輸送利益的，證監會(huì )嚴格監管并視情節采取監管談話(huà)、出示警示函、責令公開(kāi)說(shuō)明、認定不適當人選、市場(chǎng)禁入等措施，對涉嫌犯罪的，將依法移送司法機關(guān)，追究其刑事責任。
　　此外，依據現行法規，首次公開(kāi)發(fā)行股票無(wú)論采取何種定價(jià)方式，發(fā)行人和主承銷(xiāo)商均需向網(wǎng)下詢(xún)價(jià)對象（包括機構投資者和個(gè)人投資者）和網(wǎng)上公眾投資者發(fā)行，投資者自主決定是否接受發(fā)行價(jià)格并自主決定是否申購繳款。倘若發(fā)行人與主承銷(xiāo)商協(xié)商確定了高于市場(chǎng)水平和投資者無(wú)法接受的價(jià)格，將無(wú)法獲得投資者認可并導致大量包銷(xiāo)或中止發(fā)行。就是說(shuō)，可以通過(guò)加強市場(chǎng)約束和行為約束機制，制約發(fā)行人和主承銷(xiāo)商“一手遮天”行為的發(fā)生。
　　下一步，證監會(huì )將繼續圍繞以信息披露為核心，深入推進(jìn)各項改革措施，要求發(fā)行人和主承銷(xiāo)商在深入揭示投資風(fēng)險、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險的同時(shí)，需不斷提示投資者申購新股有風(fēng)險。我們也相信廣大投資者會(huì )在充分了解相關(guān)信息，理性分析、冷靜判斷發(fā)行定價(jià)合理性的基礎上，審慎參與新股申購。
　　四、強烈建議建立基金經(jīng)理獎金與基民收益掛鉤的機制！我買(mǎi)的基金沒(méi)賺到錢(qián)，基金經(jīng)理獎金還那么高，他當然不把我們這些小散戶(hù)的死活放眼里了！證監會(huì )現在有沒(méi)有建立基金經(jīng)理和基民利益捆綁的機制的打算？（網(wǎng)友“基民”　IP：59.175.130.★）
　　答：我們一直在關(guān)注市場(chǎng)熱議基金行業(yè)旱澇保收的現象，針對這種情況，證監會(huì )已開(kāi)始推動(dòng)建立基金經(jīng)理和基金投資者利益捆綁的機制。
　　一是出臺《關(guān)于基金從業(yè)人員投資證券投資基金有關(guān)事項的規定》，建立基金從業(yè)人員與基金份額持有人的利益綁定機制，鼓勵基金管理公司針對高級管理人員、基金投資和研究部門(mén)負責人、基金經(jīng)理等購買(mǎi)本公司管理的或者本人管理的基金份額，促進(jìn)基金從業(yè)人員更加注重增強投資研究能力、提高基金投資業(yè)績(jì)和規范運作水平，進(jìn)一步維護基金份額持有人利益。二是推出發(fā)起式基金，促進(jìn)基金公司、基金經(jīng)理與基金持有人利益一致，更好地體現持有人利益優(yōu)先的原則。近期修改并發(fā)布的《證券投資基金運作管理辦法》，要求基金管理公司在募集發(fā)起式基金時(shí)，需使用公司股東資金、公司固有資金、公司高級管理人員或基金經(jīng)理等人員資金認購不少于1000萬(wàn)元，且持有期限不少于3年。通過(guò)上述安排，實(shí)現基金公司、基金經(jīng)理和基金持有人利益一致。三是探索基金費率改革。如鼓勵基金公司提取部分管理費設立專(zhuān)門(mén)的業(yè)績(jì)風(fēng)險準備金，當基金業(yè)績(jì)低于業(yè)績(jì)基準時(shí)，提取業(yè)績(jì)風(fēng)險準備金補償基金持有人。
　　五、尊敬的會(huì )領(lǐng)導：你好！我和周?chē)�股友幾乎天天收到短信，通知我們下午買(mǎi)入某只股票，次日上午沖高出貨。這是拉人為他抬轎，與北京首放汪建中同一類(lèi)手法。這類(lèi)短信是群發(fā)的，無(wú)法回復。我們想知道證監會(huì )是否有專(zhuān)門(mén)的舉報電話(huà)或手機號碼？對于各類(lèi)非法咨詢(xún)行為，證監會(huì )能否采取有效措施予以查處？（股民 高某 2012.03.20）
　　答：中國證監會(huì )有專(zhuān)門(mén)的舉報電話(huà)，該舉報電話(huà)為010-66210166，此外，您也可以通過(guò)中國證監會(huì )官方網(wǎng)站（www.csrc.gov.cn)右上角的“互動(dòng)交流”欄目反映有關(guān)問(wèn)題。
　　證監會(huì )對整治非法證券活動(dòng)一直高度重視，從2009年3月開(kāi)始，聯(lián)合公安司法、工商管理、廣電管理、通信管理等多個(gè)部門(mén)，采取多項措施予以整治。在有關(guān)方面的大力支持下，證監會(huì )圍繞“前端監控、媒體凈化、案件查處、宣傳教育、拓展正道、維護穩定”六個(gè)環(huán)節，堅決、有序推進(jìn)整治利用網(wǎng)絡(luò )、廣播、電視、電話(huà)等從事非法證券投資咨詢(xún)活動(dòng)的行為。截至2011年底，監管部門(mén)累計關(guān)閉非法證券網(wǎng)站2460多個(gè)，叫停涉及非法機構和人員的廣播電視違規證券節目或廣告278個(gè)；累計向公安機關(guān)移送案件或線(xiàn)索1800多件，協(xié)助公安機關(guān)破獲“湖南智盈案”、“西北財經(jīng)案”、“重慶新盈鴻案”、“殷保華案”等典型案件210多起，抓捕犯罪嫌疑人1500多人。
　　下一步，證監會(huì )將繼續與廣電管理、通信管理等有關(guān)部門(mén)密切合作，加強非法證券信息治理，切斷非法證券信息傳播渠道；配合公安機關(guān)加大非法證券投資咨詢(xún)案件打擊力度，維護證券市場(chǎng)秩序，切實(shí)保護投資者合法權益。同時(shí)，我們也要提醒廣大投資者在證券投資過(guò)程中，一定要認清違規薦股行為的本質(zhì)和危害，堅信“天上不會(huì )掉餡餅”，增強長(cháng)期投資、價(jià)值投資的理念，抵制賺快錢(qián)、賺大錢(qián)、“一夜暴富”的誘惑，避免“炒新”、“炒小”、“炒差”；要“買(mǎi)者自慎”、“買(mǎi)者自負”，理性認識投資建議的作用，不能盲目聽(tīng)信消息和傳言，努力提高對各種證券信息的鑒別能力，獨立判斷，慎重決策。
　　六、證監會(huì )對國際板的推出應當吸取創(chuàng )業(yè)板推出時(shí)的教訓，一聲狼來(lái)了，二個(gè)市場(chǎng)哀鴻遍野，應聲大跌！作為證券市場(chǎng)的管理者，應當對國家負責對人民負責，敢于承擔責任，承擔風(fēng)險。創(chuàng )業(yè)板推出之前，也有過(guò)類(lèi)似的情況。當前，歐美市場(chǎng)不景氣，外資紛紛看好中國的市場(chǎng)，是否應當抓住機遇，適時(shí)推出國際板？（網(wǎng)友　IP： 112.90.247.★）
　　答：近期，國際板推出的傳言對市場(chǎng)產(chǎn)生了一定影響，在當前的市場(chǎng)形勢下，我們能夠理解廣大投資者對國際板問(wèn)題的擔心和疑慮。目前國際板還處在制度設計、方案論證和規則制定階段，何時(shí)推出還沒(méi)有時(shí)間表。
　　我國“十二五”規劃綱要明確提出，要“探索建立國際板市場(chǎng)”。建設國際板是構建多層次資本市場(chǎng)的重要一環(huán)，也是國家經(jīng)濟金融發(fā)展戰略的需要，從長(cháng)遠來(lái)看，一個(gè)開(kāi)放的市場(chǎng)一定會(huì )出現境外企業(yè)到境內上市的情況，我國是世界上新增資本積累最多的國家，也完全有能力包容和承受?chē)�外企業(yè)來(lái)華發(fā)行證券。否則我國在金融方面永遠發(fā)展不起來(lái)，上海也不可能成為國際金融中心。但建設國際板涉及的法規十分繁多，包括法律、會(huì )計、財務(wù)、跨境監管等在內的問(wèn)題，均需逐一解決，證監會(huì )將本著(zhù)對國家、對市場(chǎng)、對投資者負責任的態(tài)度，認真研究、準備、論證。
　　近年來(lái)，證監會(huì )就國際板與有關(guān)部門(mén)和機構進(jìn)行了深入溝通討論，梳理分析了國際板制度設計涉及的有關(guān)問(wèn)題，還比較研究了國際上其他市場(chǎng)的做法、經(jīng)驗和有關(guān)公司案例，并與境外監管機構就跨境監管合作進(jìn)行了溝通。今后，證監會(huì )將繼續加強與有關(guān)各方的溝通協(xié)調，廣泛征求和聽(tīng)取業(yè)界、學(xué)術(shù)界及各類(lèi)市場(chǎng)參與者的意見(jiàn)，不斷增進(jìn)和凝聚共識，積極穩妥地推進(jìn)國際板制度設計、規則制定和相關(guān)技術(shù)準備工作。
　　七、幾百家待上市企業(yè)排隊擁擠沒(méi)有削減，新三板擴容又至。近日有媒體報道，新三板推出時(shí)間大約在9月初，實(shí)行做市商制度，擴容至所有高新區，前期約有1000家企業(yè)等著(zhù)掛牌。既然已經(jīng)有了主板、中小板、創(chuàng )業(yè)板，現在又弄出新三板是不是重復建設，又多了一個(gè)新的融資擴容的平臺？監管部門(mén)對資本市場(chǎng)總體發(fā)展到底是怎么考慮的，可否讓我們投資者提前知道，心中有數？（網(wǎng)友IP：61.158.248.★）
　　答：目前，“新三板”市場(chǎng)正在籌建之中，可能很多投資者還對其功能、定位、特點(diǎn)不太了解。實(shí)際上，按照目前的設計，“新三板”主要是為未上市股份公司提供股份轉讓服務(wù)，不向社會(huì )公眾募集資金，即便融資也是以定向募集為主，且增資規模較小，不會(huì )產(chǎn)生對A股的資金分流效應。從中關(guān)村試點(diǎn)情況來(lái)看，6年來(lái)掛牌公司100多家，定向增資總額僅為17.29億元，公司單次融資規模僅幾千萬(wàn)元，遠低于交易所市場(chǎng)年均融資規模。因此，您可以打消“擴容又至”的疑慮。
　　此外，“新三板”還有諸多區別于主板、中小板和創(chuàng )業(yè)板的安排。一是掛牌公司性質(zhì)不同。主板、中小板和創(chuàng )業(yè)板的公司都是上市公司，新三板掛牌公司將是未上市的成長(cháng)型、創(chuàng )新型中小企業(yè)。當然，它們都屬于公眾公司，都要接受中國證監會(huì )的監管。二是掛牌條件不同。主板、中小板和創(chuàng )業(yè)板上市條件中對申請人的盈利狀況和企業(yè)規模都有相應要求，條件更嚴格。新三板掛牌條件擬不設盈利狀況和企業(yè)規模指標，只要申請人依法設立、主營(yíng)業(yè)務(wù)突出且持續經(jīng)營(yíng)、公司治理結構健全、運行規范，就可以申請掛牌。三是申請掛牌程序不同。主板、中小板和創(chuàng )業(yè)板公司都需要經(jīng)過(guò)證監會(huì )的首次公開(kāi)發(fā)行審核。新三板申請掛牌程序將進(jìn)一步發(fā)揮場(chǎng)外市場(chǎng)運營(yíng)機構的自律管理職能，弱化行政管制。四是轉讓方式不同。目前主板、中小板和創(chuàng )業(yè)板以集中競價(jià)交易方式為主。新三板由于掛牌公司規模普遍較小，股權較為集中，擬以協(xié)議轉讓為主，并引入做市商雙向報價(jià)的做市交易方式，增強流動(dòng)性。五是新三板有較為嚴格的投資者適當性制度，具備相應風(fēng)險識別和風(fēng)險承受能力的投資者方能參與。因此，與交易所市場(chǎng)不同，新三板不是大眾參與型市場(chǎng)。從國外的同類(lèi)市場(chǎng)和中關(guān)村試點(diǎn)看，交易均不活躍。六是新三板建設將采取逐步擴大試點(diǎn)的方式穩步推進(jìn)，初期將選擇少數城市條件成熟的國家級高新技術(shù)園區，不會(huì )對已有市場(chǎng)產(chǎn)生負面影響。
　　以上這些不同，都說(shuō)明“新三板”與主板、中小板和創(chuàng )業(yè)板是功能互補、相互促進(jìn)的關(guān)系，而不是重復建設,它們都是多層次資本市場(chǎng)體系的有機組成部分，將使不同發(fā)展階段、不同類(lèi)型、不同特點(diǎn)的企業(yè)都能得到支持和發(fā)展�！靶氯�板”的推出，對于進(jìn)一步服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟需要、加大對中小企業(yè)的扶持、促進(jìn)科技創(chuàng )新、為民間資本創(chuàng )造有利的投資環(huán)境都具有重要意義。目前證監會(huì )正在按照國務(wù)院的部署穩步推進(jìn)這項工作，近期已就《非上市公眾公司監督管理辦法》公開(kāi)征求意見(jiàn)，歡迎廣大投資者參與監督。
    八、最近監管部門(mén)提出要推進(jìn)財富管理行業(yè)發(fā)展，可現實(shí)的問(wèn)題是，目前市場(chǎng)上缺乏多元化的理財服務(wù)和產(chǎn)品，我們很難找到一個(gè)既能跑贏(yíng)通脹、風(fēng)險又不太大的投資產(chǎn)品。我們想做投資，又找不到可靠的投資渠道，公募基金也不能讓我們放心托付理財。監管部門(mén)在機構、基金理財產(chǎn)品創(chuàng )新方面有何考慮？（網(wǎng)友IP：61.160.226.★）
　　答：大力發(fā)展財富管理行業(yè)是郭樹(shù)清主席在6月7日基金業(yè)協(xié)會(huì )成立大會(huì )上發(fā)表的講話(huà)中提出來(lái)的，也是基于提高我國經(jīng)濟效率、改善國民收入分配、改善金融體系結構和推進(jìn)資本市場(chǎng)健康發(fā)展的需要提出來(lái)的，對我國經(jīng)濟轉型具有重要意義。一是發(fā)展多樣化的投資渠道，可以為不同類(lèi)型、不同發(fā)展階段的企業(yè)提供必需的資金支持，為新興產(chǎn)業(yè)的孵化和傳統產(chǎn)業(yè)的升級創(chuàng )造條件。二是改善國民收入分配結構，需要財富管理行業(yè)發(fā)揮優(yōu)勢，提供多樣化的投資產(chǎn)品。三是大力發(fā)展財富管理行業(yè)，有利于分流銀行資金，改善直接金融與間接金融的比例失衡，分散和化解金融體系內部的風(fēng)險。四是個(gè)人投資者作為我國資本市場(chǎng)的主體，由于投資習慣以及專(zhuān)業(yè)知識和相關(guān)信息的缺乏，多數時(shí)候處于虧損狀態(tài)。改變上述局面，必須要大力發(fā)展專(zhuān)業(yè)投資，鼓勵和引導個(gè)人投資者主動(dòng)改變投資理財方式，從自己買(mǎi)股票，轉向購買(mǎi)基金、理財產(chǎn)品，參與信托計劃，加入組合投資，通過(guò)機構投資者的專(zhuān)業(yè)理財，分享資本市場(chǎng)的成長(cháng)收益。
　　對于您提出來(lái)的證監會(huì )在機構、基金理財產(chǎn)品創(chuàng )新方面有何考慮，可能您已經(jīng)注意到了證監會(huì )正在積極推動(dòng)基金公司從產(chǎn)品結構、投資方向、公司治理、資產(chǎn)管理方式及加強分析研究等方面著(zhù)手向現代財富管理機構轉型。我們支持保險公司、信托計劃、銀行理財、私募股權投資擴大其理財業(yè)務(wù)，支持證券公司、基金公司進(jìn)行產(chǎn)品創(chuàng )新，根據客戶(hù)的偏好為廣大投資者設計出多元化的理財產(chǎn)品，提供更好理財服務(wù)。目前已經(jīng)推出債券質(zhì)押式報價(jià)回購業(yè)務(wù)、現金管理產(chǎn)品等風(fēng)險較低、收益相對穩定的產(chǎn)品，上海、深圳證券交易所會(huì )同相關(guān)證券公司正在研究分級的理財產(chǎn)品等。同時(shí)，證監會(huì )還大力推進(jìn)基金行業(yè)結構調整，發(fā)展固定收益類(lèi)基金，推出定期開(kāi)放債券基金、理財債券基金；放寬了債券型基金和貨幣型基金的投資標的，為廣大投資者提供風(fēng)險較低、收益穩定的投資產(chǎn)品。下一步，證監會(huì )將繼續完善機構、基金產(chǎn)品創(chuàng )新工作機制，調動(dòng)證券公司、基金公司產(chǎn)品創(chuàng )新的積極性，以市場(chǎng)為導向，以客戶(hù)為中心，為廣大投資者提供多樣化的理財服務(wù)和產(chǎn)品，建設一個(gè)強大的財富管理行業(yè)。
　　九、近年來(lái)，一些國有企事業(yè)單位紛紛改制上市，可多數企業(yè)在上市體制改革后仍舊是“上級”說(shuō)了算，公司董事會(huì )形同虛設，高管人員只是任人擺布的“簽字機器”，政企不分、用工不分、經(jīng)營(yíng)不分、管理不分，將企業(yè)攪成了“一鍋夾生飯”。監管部門(mén)對此有何應對措施，能盡快完善上市公司的治理結構，讓我們股民放心？（網(wǎng)友IP： 122.227.222.★）
　　答：國有上市公司多數是由國有企事業(yè)單位改制而來(lái)，一開(kāi)始就與其控股股東存在著(zhù)千絲萬(wàn)縷的聯(lián)系，控股股東過(guò)度干預，將影響上市公司的獨立性，對此，證監會(huì )高度關(guān)注，且一直是監管的重點(diǎn)。
　　近年來(lái)，證監會(huì )從推進(jìn)基礎制度建設、開(kāi)展專(zhuān)項活動(dòng)、加強日常監管、構建綜合監管協(xié)作機制等多方面不斷完善上市公司治理。一是在《公司法》和《證券法》框架下，相繼出臺了《上市公司信息披露管理辦法》、《上市公司章程指引》、《上市公司股東大會(huì )規則》、《關(guān)于在上市公司建立獨立董事制度的指導意見(jiàn)》、《關(guān)于加強社會(huì )公眾股股東權益保護的若干規定》等一系列文件，建立了涉及社會(huì )公眾股股東權益保護、投資者關(guān)系管理、股權激勵、股東大會(huì )、獨立董事等方面的規章制度，有力地推動(dòng)了公司治理改革的進(jìn)程。二是針對部分改制上市公司長(cháng)期存在的同業(yè)競爭和關(guān)聯(lián)交易等歷史遺留問(wèn)題，2010年至今，證監會(huì )啟動(dòng)了解決同業(yè)競爭、減少關(guān)聯(lián)交易的專(zhuān)項活動(dòng)，使上市公司業(yè)務(wù)獨立性進(jìn)一步增強，上市公司的質(zhì)量進(jìn)一步提高。三是落實(shí)上市公司轄區監管責任制和上市公司綜合監管體系，建立全方位、多角度、全過(guò)程、市場(chǎng)監管與上市公司監管緊密相結合的綜合監管體系。四是初步建成了跨部門(mén)、跨地區、從中央到地方縱橫結合的上市公司綜合監管體系，與國資委、地方政府通過(guò)“聯(lián)合培訓、聯(lián)合調研、聯(lián)合檢查”的方式推動(dòng)國有上市公司解決獨立性問(wèn)題，促進(jìn)國有上市公司控股股東及實(shí)際控制人規范運作，增強股東責任意識，樹(shù)立依法規范運作理念。
　　今后，證監會(huì )將繼續注重加強上市公司規范化運作，完善上市公司綜合治理結構，切實(shí)保護廣大中小投資者的合法權益。一是努力提高上市公司的獨立性，強化獨立董事的獨立性制度建設，扭轉一把手個(gè)人說(shuō)了算的局面。二是加強國有上市公司的監督與約束機制建設，一方面通過(guò)制度改革逐步強化董事履職的義務(wù)與責任，另一方面發(fā)揮監事會(huì )和獨立董事的監督作用，保護股東合法權益。三是加大對中小股東權利的司法救濟，以司法的力量防止大股東濫用公司控制權，保障中小股東權益。