4年過(guò)去，高盛和鼎輝等來(lái)皇明太陽(yáng)能IPO終止審查的通知，這已經(jīng)是第二次
6月27日，皇明太陽(yáng)能股份有限公司（下稱(chēng)皇明太陽(yáng)能）又一次折戟于IPO。
而其保薦機構中信證券則已在同一個(gè)地方“受傷”兩次。
當日，證監會(huì )披露首次公開(kāi)發(fā)行股票審核工作流程及申報企業(yè)
皇明太陽(yáng)能上市失敗之因，各方紛紛猜測，以至于傳聞不斷。甚至有消息稱(chēng)皇明太陽(yáng)能因與“黃勝案”牽連以至于難以上市。
理財周報記者從皇明太陽(yáng)能和中信證券了解到，皇明太陽(yáng)能IPO終止審查，為其主動(dòng)申請撤回，主要原因在于“非經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)過(guò)大”和業(yè)績(jì)持續下滑。
面對各種傳聞，皇明太陽(yáng)能董事長(cháng)黃鳴于7月5日通過(guò)微博表示，近期將有重大公告。
理財周報記者隨即聯(lián)系黃鳴，但其手機一直處于無(wú)人接聽(tīng)狀態(tài)。而對于具體何事，皇明太陽(yáng)能上下不肯透露半字。
黃鳴特別助理江蓮告訴理財周報記者，重大公告將于7月中旬左右發(fā)布。
皇明太陽(yáng)能官網(wǎng)顯示，其前身成立于1996年，主要業(yè)務(wù)包括太陽(yáng)能熱水器和真空管等。
上市擱淺囿于非經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)
6月27日，證監會(huì )例行披露了首次公開(kāi)發(fā)行股票審核工作流程及申報企業(yè)情況，皇明太陽(yáng)能出現在“終止審查”名單。
這已經(jīng)是皇明太陽(yáng)能第3次沖擊上市失敗。
據悉，皇明太陽(yáng)能早在2007年，即已計劃進(jìn)入資本市場(chǎng)。彼時(shí)，其目標是赴海外上市，相繼考慮過(guò)在紐約、法蘭克福和香港市場(chǎng)，但最終計劃于當年8月擱淺。
皇明太陽(yáng)能轉而開(kāi)始謀求A股上市。黃鳴在當年的一次采訪(fǎng)中表示，皇明產(chǎn)品主要面向國內消費者，在國內上市，將獲得更高市盈率，亦有助于提高皇明在國內的知名度。
2010年1月，皇明股份公告稱(chēng)已開(kāi)始接受上市輔導。隨后甘肅酒泉經(jīng)銷(xiāo)商郭建琴實(shí)名舉報皇明太陽(yáng)能偷稅。中信證券判斷此事會(huì )給上市造成較大影響，對此進(jìn)行核查，IPO計劃最終暫停。
2012年初，皇明太陽(yáng)能再次啟動(dòng)IPO征程，5個(gè)月后以“終止審查”而再別A股。
此番又一次IPO失敗，這家太陽(yáng)能光熱企業(yè)并沒(méi)有對外解釋緣由。而董事長(cháng)黃鳴似乎也并不著(zhù)急。
7月1日，就在自己的公司IPO碰壁之后不久，黃鳴依然興致勃勃地與來(lái)訪(fǎng)的愛(ài)國者創(chuàng )始人馮軍，踢了一場(chǎng)足球比賽。
此前，馮軍在太陽(yáng)谷盤(pán)桓數日。他告訴理財周報記者，黃鳴對于上市只字不提，兩人的話(huà)題總是圍繞著(zhù)宏大的“氣候改善超市”計劃�！八且粋�(gè)有夢(mèng)想的人�！瘪T稱(chēng)。
不過(guò)，黃鳴的“興致”最終還是被打斷，而他的夢(mèng)想也受到威脅。
隨著(zhù)公司上市失敗，各類(lèi)猜測、傳聞，甚至謠言鋪天蓋地地撲向黃鳴和他的公司。
此前，坊間傳聞，皇明太陽(yáng)能之所以IPO碰壁，與因貪污案被抓的山東省副省長(cháng)黃勝有關(guān)，黃鳴之女與黃勝之子黃嚴為夫妻，黃鳴借助黃勝的關(guān)系在此前多次低價(jià)拿地。
4日，皇明太陽(yáng)能公關(guān)部相關(guān)負責人在接受理財周報記者時(shí)稱(chēng)，二人并非夫妻關(guān)系，傳聞不實(shí)，而關(guān)于皇明因黃勝關(guān)系低價(jià)拿地的傳聞也為不實(shí)。
不過(guò)，黃鳴還是有些按捺不住。7月5日中午12:41，他發(fā)布微博：“皇明近期將有重大公告，時(shí)間地點(diǎn)待定�！�
黃鳴的特別助理江蓮告訴理財周報記者，重大公告將于7月中旬左右發(fā)布。但具體何事，皇明太陽(yáng)能上下不肯透露半字。
對此，理財周報記者多次撥打黃鳴手機，均無(wú)人接聽(tīng)。所發(fā)短信亦無(wú)回復。
皇明太陽(yáng)能此次折戟IPO，其原因一直備受外界關(guān)注。
理財周報記者多次試圖聯(lián)系皇明太陽(yáng)能證券部未果。
7月4日，皇明太陽(yáng)能品牌部相關(guān)負責人向理財周報記者表示，皇明此次終止IPO審查，是公司主動(dòng)撤回申請。
這位負責人向理財周報記者透露，皇明太陽(yáng)能自覺(jué)公司“非經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)過(guò)大，尤其是房地產(chǎn)這塊”，擔心因為這一原因不能通過(guò)證監會(huì )審查，故而主動(dòng)撤回上市申請。
分析人士認為，皇明太陽(yáng)能所稱(chēng)的非經(jīng)營(yíng)性房產(chǎn)，主要是是指其位于皇明太陽(yáng)谷內的會(huì )展中心和學(xué)校等。
此前，前往太陽(yáng)谷采訪(fǎng)的理財周報記者看到，高價(jià)建造的會(huì )展中心內堆滿(mǎn)了真空管和板材，已然成為倉庫。
而皇明太陽(yáng)谷工程技術(shù)專(zhuān)修學(xué)院更多是為他人作嫁衣裳，培養的人才大多去到其他太陽(yáng)能企業(yè)。黃鳴此前對理財周報記者表示并不介意，“很樂(lè )意做這樣的貢獻”。
實(shí)際上，無(wú)論是會(huì )展中心，還是學(xué)校，均不能為皇明太陽(yáng)能貢獻利潤，屬于“非經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)”。
業(yè)績(jì)阻隔上市，中信二次“受傷”
作為皇明太陽(yáng)能的上市保薦機構，中信證券在其中已兩次“受傷”。
早在2010年初，中信證券即成為皇明太陽(yáng)能A股上市保薦機構，開(kāi)始幫助這家太陽(yáng)能光熱企業(yè)謀求上市，但連續兩次沖擊IPO未果。
2010年1月10日，皇明太陽(yáng)能發(fā)布公告稱(chēng)：“皇明太陽(yáng)能股份有限公司擬首次公開(kāi)發(fā)行上市股票，現已開(kāi)始接受中信證券股份有限公司的輔導。最終能否發(fā)行股票并上市，尚待中國證監會(huì )的核準。根據中國證監會(huì )的有關(guān)要求，為提高股票發(fā)行上市透明度，防范化解證券市場(chǎng)風(fēng)險，保護投資者合法權益，本公司愿接受社會(huì )各界和公眾的輿論監督�！�
而中信證券開(kāi)始關(guān)注皇明太陽(yáng)能則在更早之前。
中信證券負責皇明上市項目的簽字保代陳平進(jìn)近日在電話(huà)中向記者介紹：“（當初選擇皇明）是因為光熱行業(yè)在中國的前景還是不錯的，皇明太陽(yáng)能的品牌、技術(shù)、質(zhì)量也不錯�！�
這個(gè)皇明太陽(yáng)能這一被中信證券認為不錯的項目，則已連續兩次讓其“碰壁”。
對于皇明太陽(yáng)能緣何此次沖擊A股失敗，中信證券負責此項目多年的兩位保薦代表人均表示不方便透露。
陳平進(jìn)表示不方便說(shuō)明原因，對皇明太陽(yáng)能所稱(chēng)“非經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)過(guò)大”也不予置評。
“我們與皇明簽訂了保密協(xié)議，不方便透露上市終止的具體原因�！绷硪幻Ｋ]代表人王丹于7月4日則對理財周報記者說(shuō)道。
不過(guò)，7月5日，中信證券投行部一位知情人士向理財周報記者表示，皇明太陽(yáng)能終止上市，最大原因是由于業(yè)績(jì)下滑。
“你看它業(yè)績(jì)一年比一年差�！边@位中信證券知情人士在電話(huà)中對理財周報記者說(shuō)。
而德州當地一名熟知皇明太陽(yáng)能的人士同樣告訴理財周報記者，皇明太陽(yáng)能凈利潤連年下滑，主營(yíng)業(yè)務(wù)早在2009年就被競爭對手日出東方的產(chǎn)品“太陽(yáng)雨”超過(guò)。
“今年很有可能虧損�！彼f(shuō)。
皇明太陽(yáng)能并沒(méi)有公布業(yè)績(jì)數據。不過(guò)，今年5月，皇明太陽(yáng)能母公司皇明潔能控股有限公司在發(fā)債融資。其“短期融資券募集說(shuō)明書(shū)”顯示，2008年至2010年，公司凈利潤分別為1.97億元、1.09億元、0.75億元，凈利潤率則分別為12.47%、7.97%、4.01%，均呈下降趨勢。
而其主要競爭對手日出東方2010年營(yíng)業(yè)收入為24.99億元，凈利潤1.26億元。
不過(guò)，盡管業(yè)績(jì)連續下滑，中信證券似乎并不甘心在皇明太陽(yáng)能上失敗。
陳平進(jìn)告訴理財周報記者：“中信證券不確定接下來(lái)打算怎么做，畢竟剛剛撤回，還沒(méi)有與公司進(jìn)行進(jìn)一步交流，不過(guò)我們的溝通一直很順暢�！�
而王丹則表示，皇明進(jìn)一步打算怎么做，是否會(huì )再選擇中信證券，這要看其決定。
“雖然此次沒(méi)有上市成功，我們跟黃總還是朋友，還愿意繼續幫助他�！蓖跽f(shuō)道。
其實(shí)，皇明太陽(yáng)能上市的決心并沒(méi)有減弱�；拭魈�(yáng)能品牌部相關(guān)負責人告訴理財周報記者，撤回上市申請之后，皇明內部將會(huì )進(jìn)行調整，之后依然會(huì )繼續謀求上市。
但是，對皇明太陽(yáng)能和中信證券來(lái)說(shuō)，謀求再一次上市并非“調整后再上”那么簡(jiǎn)單。因為雙方還要在證監會(huì )重新走一遍流程，可能至少要再花一年時(shí)間。
據悉，皇明太陽(yáng)能兩名保代此前保薦項目并不多。證監會(huì )資料顯示，陳平進(jìn)于2009年12月取得保代資格，迄今只保薦過(guò)華燦光電創(chuàng )業(yè)板上市項目，為中信證券帶來(lái)6960萬(wàn)元的承銷(xiāo)費，成為創(chuàng )業(yè)板第二大創(chuàng )收項目，僅次于艾爾科技為中金創(chuàng )下的7793萬(wàn)元收入。
而王丹是“80后”，記者出身，其今年保薦的AEM科技（蘇州）股份有限公司上市項目目前已“中止審核”。不過(guò)其曾成功保薦東軟載波上市。
鼎暉高盛成“苦主”
皇明太陽(yáng)能上市失敗，鼎暉和高盛則再一次成為“苦主”。這兩大PE機構，比中信證券更早進(jìn)入皇明太陽(yáng)能。
2008年1月9日，高盛、鼎暉同時(shí)向皇明太陽(yáng)能投資9078萬(wàn)美元，占股28%。其中，鼎暉出資4600萬(wàn)美元，占股14.19%；高盛出資4478萬(wàn)美元，占股13.81%。
高盛、鼎暉的目標均很明確，即希望推動(dòng)皇明太陽(yáng)能上市，以套現“新能源”概念。
在當年的三方“戰略合作發(fā)布會(huì )”上，鼎暉的董事長(cháng)吳尚志公開(kāi)對媒體表示：“太陽(yáng)能行業(yè)前景很好，皇明在行業(yè)中的地位和競爭優(yōu)勢非常好。鼎暉在次貸危機已經(jīng)發(fā)生、甚至預計到未來(lái)經(jīng)濟可能下滑的情況下，仍然決定注資，因為鼎暉是長(cháng)期投資者，看好太陽(yáng)能行業(yè)的發(fā)展潛力，看好皇明集團優(yōu)秀的管理能力�！�
另外，高盛(亞洲)董事總經(jīng)理張奕也表示，皇明剛好是其最看好的行業(yè)結合點(diǎn)。
據黃鳴此前透露，在合作之前，鼎暉（包括其前身）已經(jīng)關(guān)注皇明太陽(yáng)能9年，而高盛也已關(guān)注5年。
理財周報記者從鼎輝了解到，其創(chuàng )業(yè)投資基金也曾對皇明太陽(yáng)能項目感興趣，此前其副總裁李牧晴等人曾去德州考察過(guò)，不過(guò)最終還是公司的私募股權部門(mén)投了進(jìn)去。
4年多過(guò)去了，高盛和鼎輝卻等來(lái)的是皇明太陽(yáng)能IPO終止審查的通知，這已經(jīng)是第二次。