對歐元區而言，13成為了一個(gè)非常不祥的數字。今年的1月13日、2月13日和6月13日均發(fā)生了歐元區成員國主權評級被下調的事件；7月13日穆迪又將意大利評級下調兩檔至Baa2。
　　穆迪下調意大利評級的一些理由有待商榷。意大利將實(shí)現預算平衡的時(shí)間較原計劃推遲兩年，至2015年，但考慮到意大利已實(shí)現基本預算盈余，因此這似乎只是個(gè)小問(wèn)題。而穆迪最擔憂(yōu)的是，由于其他歐元區成員國的問(wèn)題可能蔓延至意大利，且國際投資者的支持力度不斷減弱，意大利很容易受到借貸成本急劇上升或者喪失市場(chǎng)融資渠道的影響；這一理由更令人信服。
　　不幸的是，穆迪下調意大利評級本身就加大了意大利的融資風(fēng)險。首先，評級下調意味著(zhù)意大利1050億歐元通脹掛鉤債券將在7月底退出巴克萊指數，這或令未來(lái)發(fā)售此類(lèi)債券的難度加大。其次，穆迪的舉措讓市場(chǎng)更加關(guān)注意大利評級被進(jìn)一步下調的風(fēng)險：目前意大利評級為Baa2，較垃圾級別僅高出兩檔。若意大利評級遭進(jìn)一步下調，將引發(fā)市場(chǎng)對意大利能否從市場(chǎng)融資的質(zhì)疑。
　　此次評級下調對銀行業(yè)和非金融機構也將產(chǎn)生間接影響。穆迪將意大利國家上限評級從Aaa下調至A2，意味著(zhù)意大利國內發(fā)行人的評級不能高于A(yíng)2。這默認了市場(chǎng)越來(lái)越將歐元區視為由不同國家組成的集合體而非一個(gè)具有凝聚力的整體。
　　雖然意大利上周五成功發(fā)行52.5億歐元債券的消息表明，此次評級下調行動(dòng)并未令市場(chǎng)感到震驚。但關(guān)鍵是，意大利的評級遠未企穩，每次評級下調都令意大利進(jìn)一步走向不歸路。