深市首批披露半年報的ST類(lèi)公司凈利大幅增長(cháng)，但85家已公布業(yè)績(jì)預告的ST類(lèi)公司近七成預計將繼續虧損，更有32家ST類(lèi)公司可能被暫停上市。
在退市風(fēng)險的重壓下，ST類(lèi)公司紛紛加緊了重組步伐。其中一些獲得進(jìn)展，另一些則完全成為炒作的題材。
中報“虛胖” 非經(jīng)常性損益成“救命稻草”
7月13日，深市首批半年報披露，兩家公司均為ST類(lèi)公司，且凈利潤均出現了大幅增長(cháng)。其中，*ST甘化2012年上半年實(shí)現凈利潤6527萬(wàn)元，較去年同期的虧損1878萬(wàn)元大幅增長(cháng)了447.48%；*ST星美今年上半年則實(shí)現凈利潤91萬(wàn)元，較去年同期的11萬(wàn)元大幅增長(cháng)了704.41%。
不過(guò)，這兩家ST類(lèi)公司大幅增長(cháng)的中報多少有些“水分”。*ST甘化的中報顯示，該公司收到計入當期損益的江門(mén)市國資委支付的第二期扶持資金6000萬(wàn)元，占該公司上半年凈利潤的91.9%。中報數據顯示，該公司上半年實(shí)現主營(yíng)業(yè)務(wù)收入合計1.97億元，較去年同期僅增長(cháng)了9.91%，遠低于凈利潤增幅。*ST甘化預計，2012年第三季度，公司將實(shí)現凈利潤100萬(wàn)元至800萬(wàn)元，2012年前三季度將實(shí)現凈利潤6600萬(wàn)元至7300萬(wàn)元，較去年同期的虧損4131萬(wàn)元出現大幅增長(cháng)。
*ST星美的營(yíng)業(yè)總收入中，則包含了上海星宏與上海實(shí)業(yè)簽署《商務(wù)咨詢(xún)業(yè)務(wù)協(xié)議書(shū)》應收的剩余50%服務(wù)費250萬(wàn)元，同時(shí)，公司全資子公司上海星宏上半年還收到政府扶持款21.9萬(wàn)元。公司稱(chēng)，在公司完成了破產(chǎn)重整計劃的債務(wù)清償事項和股改后，雖然主要資產(chǎn)和負債已被剝離，但是生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)仍然處于停頓狀態(tài)。
在7月16日晚間公布的*ST朝華的中報中，該公司上半年凈利潤為-251萬(wàn)元，雖較去年同期的-350萬(wàn)元有所減少，但依然不容樂(lè )觀(guān)。實(shí)際上，除了已經(jīng)公布半年報的上述ST類(lèi)公司外，多數ST類(lèi)公司今年上半年的業(yè)績(jì)不容樂(lè )觀(guān)。WIND統計數據顯示，截至目前，除*ST甘化、*ST星美和ST朝華(三家此前均公布了業(yè)績(jì)預告)外共計有82家ST類(lèi)公司公布了2012年上半年業(yè)績(jì)預告，其中，有45家預計將繼續虧損，11家預計將出現首虧，中報預計虧損的整體比例達到68%。其中，ST漳電預計將虧損3.7億元，*ST鋅業(yè)預計將虧損2.98億元，*ST海龍預計將虧損2.93億元，*ST中基預計虧損1.6億元至1.9億元，*ST關(guān)鋁預計虧損1.5億元至1.6億元，*ST川化則預計虧損1.1億元至1.6億元。
而在其余的預計將扭虧為盈甚至出現大幅增長(cháng)的ST公司中，其業(yè)績(jì)增長(cháng)的“水分”也十足。WIND統計數據顯示，上述82家公司中有16家預計將出現扭虧為盈，3家預計業(yè)績(jì)將出現大幅增長(cháng)。在扭虧為盈的16家公司中，以*ST炎黃為例，該公司預計上半年將實(shí)現凈利潤2600萬(wàn)元，同比大幅增長(cháng)1768%。不過(guò)，中報預告顯示，*ST炎黃當期增加的非經(jīng)常性損益就已經(jīng)達到了2631萬(wàn)元，甚至超出了該公司當期的凈利潤。
*ST西軸預計今年上半年實(shí)現凈利潤2000-2500萬(wàn)元，較去年同期的77.67萬(wàn)元大幅增長(cháng)2475%至3119%。不過(guò)，預告顯示，該公司第二大股東中國長(cháng)城資產(chǎn)管理公司免除公司欠付的2.37億元債務(wù)的部分利息，增加營(yíng)業(yè)外收入高達6549.39萬(wàn)元。
退市重壓 多家ST公司加速重組
在業(yè)績(jì)整體難有起色的同時(shí)，伴隨著(zhù)滬深交易所新退市制度的正式出臺，A股多家長(cháng)期虧損、資不抵債的ST類(lèi)公司的退市風(fēng)險驟然增加，也迫使這些公司加快了重組保殼的步伐。
7月6日，ST北人發(fā)布公告稱(chēng)，公司將與實(shí)際控制人北京京城機電控股有限責任公司進(jìn)行資產(chǎn)置換。受此影響，ST北人7月6日復牌后連續4個(gè)交易日漲停。ST北人稱(chēng)，擬以全部資產(chǎn)和負債與公司實(shí)際控制人北京京城機電控股有限責任公司的氣體儲運裝備業(yè)務(wù)相關(guān)資產(chǎn)進(jìn)行置換。重組完成后，ST北人主營(yíng)業(yè)務(wù)將變更為氣體儲運裝備業(yè)務(wù)。
7月10日，ST寶龍公告稱(chēng)，公司重大資產(chǎn)重組獲中國證監會(huì )并購重組委審核有條件通過(guò)。ST寶龍擬向控股股東吳培青及其關(guān)聯(lián)企業(yè)東莞市威遠實(shí)業(yè)集團有限公司出售全部資產(chǎn)及負債，同時(shí)向吉隆礦業(yè)全體股東發(fā)行股份購買(mǎi)赤峰吉隆礦業(yè)100%股權。7月11日，ST寶龍盤(pán)中創(chuàng )下19.30元的歷史新高。實(shí)際上，早在今年3月20日公布增發(fā)方案時(shí)，ST寶龍就經(jīng)歷了連續15個(gè)交易日漲停。
除了上述保殼有決定性進(jìn)展的ST類(lèi)公司外，一些ST公司在保殼上近期也取得了階段性進(jìn)展。*ST鈦白11日發(fā)布公告稱(chēng)，公司重整計劃草案已制定完成，對出資人權益調整方案作出變更，并將于近期召集債權人和出資人進(jìn)行審議。在此次的方案中，大股東和潛在的重組方金星鈦白進(jìn)一步作出了讓步：第一大股東中國信達“徹底退出”的同時(shí)，金星鈦白受讓的股份也大幅減少至4500萬(wàn)股。分析人士認為，*ST鈦白讓步舉動(dòng)旨在促進(jìn)中小股東對出資人方案調整的信任票，以利于重整順利推進(jìn)。
7月2日，*ST國商召開(kāi)股東大會(huì )，通過(guò)了將公司投資性房地產(chǎn)后續計量由成本模式改為公允價(jià)值計量模式的議案。此次更改會(huì )計準則后，深國商旗下的核心資產(chǎn)將得到重估，深國商將從凈資產(chǎn)為負、資不抵債的ST類(lèi)公司扭身一變成為擁有巨額凈資產(chǎn)、保殼有望的公司。
上市將近16年來(lái)，*ST國商有8個(gè)財年出現過(guò)虧損或微弱盈利，也曾多次通過(guò)變賣(mài)資產(chǎn)解決資金問(wèn)題，靠時(shí)而微虧、時(shí)而微盈的方式以規避連續虧損而被退市的命運。中報預告顯示，2012年上半年*ST國商預計將實(shí)現凈利潤5500萬(wàn)元至7500萬(wàn)元，同比大幅增長(cháng)454%至583%，不過(guò)這個(gè)增長(cháng)，也是拜出售資產(chǎn)所賜。公告顯示，*ST國商和控股子公司深圳融發(fā)投資有限公司將公司持有的深圳市深國商商業(yè)管理有限公司100%股權和融發(fā)公司持有的深圳市龍崗國商企業(yè)有限公司25%股權轉讓給樂(lè )安居公司，合計轉讓金額為1.2億元。
風(fēng)險難消 32家ST公司或被暫停上市
不過(guò)，有人歡喜有人愁，相對于以上ST類(lèi)公司在保殼方面的進(jìn)展，*ST炎黃未來(lái)的命運似乎已經(jīng)極度堪憂(yōu)。7月11日，*ST炎黃公告稱(chēng)，決定中止籌劃與山東魯地投資控股有限公司重大資產(chǎn)重組事項。這是*ST炎黃被暫停上市六年以來(lái)，第三次尋求重組方案而以失敗告終。
因2003年、2004年、2005年連續3年虧損，*ST炎黃于2006年5月15日起暫停上市，迄今已逾6年仍未恢復上市。該公司年報顯示，其從2009年起連續3年營(yíng)業(yè)收入為零。根據深交所最新的退市制度，在今年年底之前，*ST炎黃若不能恢復上市，將被退市，顯然，它的時(shí)間已經(jīng)不多了。
除了*ST炎黃外，*ST朝華也面臨著(zhù)類(lèi)似的風(fēng)險。自2007年4月27日以來(lái)，*ST朝華已經(jīng)被暫停上市5年多，其2008年、2009年、2010年更是出現了連續三年的虧損。根據退市規則，若該公司今年年底前恢復上市申請未能獲得深交所的核準，該股票將被終止上市。
在此次的中報中，負責審計的信永中和會(huì )計師事務(wù)所再次對*ST朝華出具了帶強調事項段無(wú)保留意見(jiàn)的審計報告，該事務(wù)所認為，*ST朝華新的重大資產(chǎn)重組方案尚處于籌劃階段，能否成功實(shí)施并最終改善朝華科技公司的持續經(jīng)營(yíng)能力仍然存在重大不確定性。
相比于上述ST類(lèi)公司的“保殼運動(dòng)”而言，*ST金泰則完全成為了重組概念炒作的對象。今年6月份，*ST金泰先后迎來(lái)了12個(gè)連續漲停和5個(gè)連續跌停。而這一切，僅僅源自于*ST金泰的原先的實(shí)際控制人黃俊欽5月底獲釋?zhuān)瑴蕚渲貑?ST金泰資產(chǎn)重組的傳聞。今年6月以來(lái)，*ST金泰屢次發(fā)布公告，否認正在進(jìn)行重組。
WIND統計數據顯示，在納入統計的138家ST類(lèi)公司中，目前可能被暫停上市的有32家，可能戴*的也有32家，可能保持不變的也有59家，可能摘帽和摘*的則均僅有7家，ST類(lèi)公司整體仍然面臨著(zhù)嚴峻的考驗。