繼本周一跌停創(chuàng )下新低之后，珈偉股份股價(jià)17日再度下挫。截至收盤(pán)時(shí)，公司股價(jià)報收8.74元，并已連跌4天，跌幅高達24%，上市以來(lái)跌幅則高達32.92%。上市兩月業(yè)績(jì)“變臉”大比例縮水，這樣的情況并不多見(jiàn)，而其保薦機構國泰君安也再度遭到市場(chǎng)質(zhì)疑。
　　根據珈偉股份14日披露的上半年業(yè)績(jì)預告顯示，公司預計半年度歸屬于上市公司股東的凈利潤為240萬(wàn)至340萬(wàn)元，同期下降94.12%至95.85%。而對于業(yè)績(jì)“變臉”的原因，公司方面則解釋為，一方面在公司的傳統銷(xiāo)售旺季第一季度，受到美國市場(chǎng)訂單下降的影響及國內市場(chǎng)尚處于培育和開(kāi)拓階段，導致公司整體銷(xiāo)售收入同比下降。招股書(shū)顯示，珈偉股份主營(yíng)太陽(yáng)能燈具產(chǎn)品，其銷(xiāo)售收入的來(lái)源主要集中于北美地區的美國和加拿大。2009年至2011年，公司來(lái)自北美地區的收入占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比例分別為98.28%、98.77%和91.73%，公司境外銷(xiāo)售收入占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比例分別為99.47%、99.96%和93.68%。另一方面，為了盡快開(kāi)拓國內市場(chǎng)，開(kāi)發(fā)適合國內市場(chǎng)需求的產(chǎn)品，公司自去年下半年以來(lái)持續擴充研發(fā)團隊，打造國內市場(chǎng)銷(xiāo)售團隊，報告期內增加了研發(fā)支出和國內銷(xiāo)售費用。
　　今年5月11日剛剛掛牌上市、登陸創(chuàng )業(yè)板只有兩個(gè)月的珈偉股份，其業(yè)績(jì)的大幅下滑令市場(chǎng)人士咋舌，而作為公司保薦機構的國泰君安，在對公司風(fēng)險提示等方面的不足也遭到投資者的質(zhì)疑。
　　按照上市之初招股書(shū)的披露，珈偉股份2011年上半年凈利潤為5780萬(wàn)元，而全年凈利潤為5731.55萬(wàn)元。由此觀(guān)察發(fā)現，去年下半年公司的凈利潤便出現48.45萬(wàn)元的虧損。根據珈偉股份風(fēng)險提示公告，每年11月至次年4月為銷(xiāo)售旺季，2009年到2011年上半年凈利潤占全年之比分別為90%、87%、101%。若按此規律，公司今年下半年將幾無(wú)利潤。武漢科技大學(xué)金融證券研究所所長(cháng)董登新指出，除去市場(chǎng)本身所具有的偶然性因素，在上市這么短時(shí)間內公司業(yè)績(jì)出現大幅變臉，公司理應有所預期，這也說(shuō)明了公司在風(fēng)險提示方面不夠充分�！白鳛殓靷ス煞莸谋Ｋ]機構，國泰君安著(zhù)不可推卸的責任�！币晃蝗�商人士指出。
　　根據相關(guān)規定，如公開(kāi)發(fā)行證券并在主板上市當年營(yíng)業(yè)利潤比上年下滑50%以上時(shí)，證監會(huì )可根據情節輕重自確認之日起3個(gè)月到12個(gè)月內不受理相關(guān)保薦代表人具體負責的推薦；情節特別嚴重的，撤銷(xiāo)相關(guān)人員的保薦代表人資格。但是一位投行人士介紹，由于風(fēng)險較大，目前50%的監管紅線(xiàn)僅限于主板，并不適用于創(chuàng )業(yè)板。董登新認為，從制度建設方面看，建議發(fā)行人和保薦人應各擔其責，如出現業(yè)績(jì)變臉等問(wèn)題，能依法給予嚴懲。