原本以為是無(wú)風(fēng)險套利，最終卻成為套在自己脖子上的枷鎖。
江蘇熔盛要約收購全柴動(dòng)力的方案遲遲不能實(shí)施，使深入其中的機構們美夢(mèng)變成噩夢(mèng)。
7月18日，全柴動(dòng)力以單日下跌6.46%報收10.57元，較江蘇熔盛要約收購價(jià)16.62元折價(jià)36%。但是機構們卻對方案能否實(shí)施心里打鼓，一些機構開(kāi)始選擇逃離。
7月17日全柴動(dòng)力龍虎榜數據顯示，一家機構專(zhuān)用席位賣(mài)出了466.73萬(wàn)元，按照該股當日成交均價(jià)11.81元推算，該機構賣(mài)出約為40萬(wàn)股。
“機構之所以此前熱衷于買(mǎi)入全柴動(dòng)力，主要是想利用股價(jià)與要約收購價(jià)之間的差額進(jìn)行套利。顯然，這個(gè)如意算盤(pán)落空了，江蘇熔盛遲遲不履行要約收購就已經(jīng)擺明了態(tài)度，是不愿意行使那么高的要約收購價(jià)格�！鄙虾Ｒ晃换鸾�(jīng)理接受采訪(fǎng)時(shí)表示。
根據全柴動(dòng)力2012年一季報顯示，持有其股票的機構包括興全全球視野、長(cháng)江證券中融信托-中融增強36號、東方證券、興全趨勢基金等。
2012年7月初，興業(yè)全球基金和東方證券聯(lián)手發(fā)函給全柴動(dòng)力及熔盛重工，并要求就要約收購事項召開(kāi)公開(kāi)說(shuō)明會(huì )。
“截至目前尚未得到上述兩家公司的任何回復，甚至連一個(gè)電話(huà)都沒(méi)有，顯然對投資者是沒(méi)有任何責任心的�！�7月18日，興業(yè)全球基金一位人士告訴記者。
記者注意到，興全全球基金進(jìn)駐全柴動(dòng)力正是2011年二季度，當時(shí)買(mǎi)入349.36萬(wàn)股；幾經(jīng)增持后，今年一季度持股數上升至642.66萬(wàn)股，其持倉成本約在每股14元。
東方證券則是在2012年一季度新進(jìn)入，持倉成本也約為每股14元。但是，全柴動(dòng)力今年一季度下跌11.27%，二季度以來(lái)更是大跌了21.47%，機構們賬面損失慘重。
而對于此前投資全柴動(dòng)力的決策，機構們也開(kāi)始出現明顯分歧。
“對于全柴動(dòng)力的投資，決策過(guò)程中邏輯清晰，依據沒(méi)有問(wèn)題。如果收購方故意不遵守市場(chǎng)規則，股價(jià)高于要約價(jià)就履約，低于要約價(jià)就拖延履約，那么設置要約收購制度來(lái)保護中小股東，將變的沒(méi)有任何意義，此風(fēng)若長(cháng)，將使整個(gè)資本市場(chǎng)失去賴(lài)以生存的最基本的公平和信心，勢必影響構建適合價(jià)值投資的市場(chǎng)環(huán)境�！迸d全全球基金給記者的采訪(fǎng)回復中如此表示。
但是，市場(chǎng)上也出現不同的聲音。
“我們在指責江蘇熔盛的同時(shí)，是否也應該自我反省一下，這種盲目賭重組的行為是否風(fēng)險太大�！鄙鲜龌鸾�(jīng)理直言，多數買(mǎi)入全柴動(dòng)力的機構應該不是看好其業(yè)績(jì)的增長(cháng)，“公司一季度凈利潤同比下滑38%，機構還瘋狂買(mǎi)入，顯然是在賭江蘇熔盛能履行要約收購。但是，江蘇熔盛能傻到讓機構這樣無(wú)風(fēng)險套利嗎？這個(gè)風(fēng)險，為何不考慮呢？”
目前，機構挽回損失，也似乎沒(méi)有更好的辦法。對于目前有機構表示將征集全柴動(dòng)力10%股權召開(kāi)臨時(shí)股東大會(huì )的消息，上述興業(yè)全球基金人士表示并非公司主導。
而更多的機構選擇了逃離。7月18日，全柴動(dòng)力的成交量明顯放大，達到669.59萬(wàn)股，成交金額達到7042萬(wàn)元，創(chuàng )出去年9月份以來(lái)的新高。