西班牙十年期國債收益率18日再次攀升至近7%的危險水平，這進(jìn)一步加劇了外界對其申請全面援助的擔憂(yōu)。據外媒報道，國際貨幣基金組織(IMF)18日發(fā)布措辭強硬的報告，催促歐元區領(lǐng)導人盡快建立銀行業(yè)聯(lián)盟保衛歐元，并呼吁歐洲央行立即干預債市幫助重債國降低融資成本，并盡快啟動(dòng)大規模量化寬松措施。
西班牙仍陷危機漩渦
西班牙十年期國債收益率18日已經(jīng)攀升至6.94%的高點(diǎn)。外界普遍認為7%將是難以承受的融資成本。
西班牙銀行業(yè)上個(gè)月向歐盟申請了1000億歐元的援助資金，且西班牙無(wú)需為此接受額外附加的條件。但上周西班牙宣布了650億歐元的財政緊縮計劃和增稅措施后，分析師便普遍調低了西班牙今年的經(jīng)濟增長(cháng)預期，對其可能接受全面救援的擔憂(yōu)也在加劇。
德國財長(cháng)沃爾夫岡·朔伊布勒也在為這種情緒煽風(fēng)點(diǎn)火。他表示，西班牙政府最終可能仍將不得不承擔救助銀行業(yè)的成本。
由于投資者不斷將資金從西班牙和意大利等國債市撤離，轉入被其視為安全資產(chǎn)的德國國債中，德國的國債收益率不斷下降。18日，德國兩年期國債收益率創(chuàng )出新低，為-0.06%，三年期國債收益率也降為負值。
IMF在18日發(fā)布的名為第四條款(Article�、�)的報告中稱(chēng)，德國融資水平降至超低水平，顯示出歐洲金融市場(chǎng)的運作失調，這使得其他國家融資的能力逐步喪失。資金正從最需要的國家撤離，進(jìn)入安全資產(chǎn)，這造成了歐元區流動(dòng)性和借貸利率的失調，使面臨危機的銀行和面臨債務(wù)問(wèn)題的國家壓力加大，并使歐元本身的生存受到質(zhì)疑。
IMF呼吁歐洲央行繼續削減利率，執行大規模的量化寬松措施，并干預匯市以幫助重債國降低融資成本。
加快建立銀行業(yè)聯(lián)盟呼聲高
IMF在報告中對銀行業(yè)和國家主權債務(wù)不斷增強的負面聯(lián)系感到擔憂(yōu)，因為不少?lài)覀鶆?wù)正掌握在發(fā)生危機的銀行業(yè)手中，在這種情況下，政府不得不對銀行業(yè)進(jìn)行救助。這種惡性循環(huán)可能會(huì )進(jìn)一步打擊市場(chǎng)信心、經(jīng)濟增長(cháng)和國債市場(chǎng)行情。
IMF警告稱(chēng)，歐元區領(lǐng)導人在鞏固歐元未來(lái)方面的努力仍然不夠，應當盡快采取關(guān)鍵措施。IMF給出了極具指導性的建議，直接呼吁立即建立歐元區銀行業(yè)聯(lián)盟來(lái)阻止債務(wù)危機的蔓延，包括設立一個(gè)中央監管機構，建立基金為歐元區銀行存款提供擔保以及為具有系統重要性的銀行破產(chǎn)清算提供融資。
法國官員也在呼吁歐元區成員國加快建設銀行業(yè)聯(lián)盟的步伐。法國央行行長(cháng)努瓦耶18日表示，必須快速建立銀行業(yè)聯(lián)盟，歐盟各國政府已經(jīng)要求歐盟委員會(huì )9月出臺一份提案。
根據6月底歐盟峰會(huì )的承諾，一旦銀行業(yè)聯(lián)盟建立，歐元區救助基金將可以直接援助銀行業(yè)。歐洲領(lǐng)導人希望借此切斷銀行業(yè)與國家主權債務(wù)之間的聯(lián)系。
IMF改變監管規則防范危機
由于存在嚴重的下行風(fēng)險，IMF警告稱(chēng)，即使較為樂(lè )觀(guān)地預測，歐元區經(jīng)濟今年也將萎縮0.3%，2013年可能僅微弱增長(cháng)0.7%。這些風(fēng)險還可能威脅地區和全球經(jīng)濟。
為防范金融危機再次發(fā)生，IMF18日還宣布推出新的監督規則，將其針對成員國的監督范圍延伸至傳統的匯率政策監督以外，規定還應當評估一國國內政策是否會(huì )影響全球金融穩定。據悉，此前IMF對經(jīng)濟外溢效應的評估均為自發(fā)的。
金融危機和歐債危機顯示出，一國的經(jīng)濟狀況和財政政策可能快速蔓延至境外并影響全球經(jīng)濟走向。國際監管加強對各國金融與宏觀(guān)經(jīng)濟關(guān)聯(lián)性及溢出效應的關(guān)注，其重要性也日益凸顯。
根據IMF的這項新舉措，對成員國的匯率監督仍將是其監督重點(diǎn)，但是新舉措將使IMF更有效地監督成員國國內經(jīng)濟政策和財政政策。這項決定是IMF改革監督方式計劃的一部分。IMF下周料將公布更多新的監督規則。