人民幣對美元匯率以“四連陽(yáng)”的走勢，迎來(lái)了匯改啟動(dòng)7周年的紀念日。
　　周四，人民幣對美元匯率中間價(jià)報6.3126，較前一交易日繼續上行14個(gè)基點(diǎn)。盡管如此，截至昨日，今年以來(lái)人民幣對美元匯率中間價(jià)仍小幅貶值0.19%。而從2005年7月21日匯改時(shí)的8.11，到2012年7月19日的6.3126，人民幣升值幅度約為28.5%。

　　7年來(lái)匯改成績(jì)有目共睹

　　“匯改7年來(lái)成績(jì)有目共睹，人民幣對美元累計升值幅度近30%�！苯鹑趩�(wèn)題專(zhuān)家趙慶明告訴記者，匯改7年來(lái)，我國國際收支狀況得到了一定程度的改善，外匯占款逐步變少，外匯產(chǎn)品逐漸豐富，交易量逐步放大，匯改雖然沒(méi)有完成，但7年來(lái)的成績(jì)有目共睹。
　  與此同時(shí)，從國際清算銀行(BIS)公布的實(shí)際有效匯率看，從2005年7月末的84.59變化至2012年6月末的108.65，升值幅度約為28%。
　　尤其是從2010年6月19日匯改重啟以來(lái)，人民幣匯率水平進(jìn)一步接近均衡：一方面，人民幣貶值預期不斷出現。另一方面，去年經(jīng)常項目順差與國內生產(chǎn)總值之比降至2005年以來(lái)最低水平。
　　盡管均衡水平?jīng)]有一個(gè)統一的匯率價(jià)格，但人民幣匯率已接近均衡水平，已成為各方共識，且在達到均衡之后，人民幣匯率彈性也進(jìn)一步增強。匯改以來(lái)，人民幣對美元的波動(dòng)區間進(jìn)一步擴大，從0.3%擴大至0.5%，又進(jìn)一步擴大到現在的1%。
　　尤其步入2012年，一系列行之有效的配套措施加速了步伐。
　　“我們看到今年來(lái)匯率改革在短期之內也做了很多事，一個(gè)是交易空間的擴大，另一個(gè)是銀行的敞口頭寸，在隔夜的敞開(kāi)頭寸上做了很大的改變，以前銀行不允許有隔夜的敞口頭寸�！� 摩根士丹利大中華區首席經(jīng)濟學(xué)家喬虹表示，匯率改革下一步要走的路將比較艱難，若人民幣有向下走的趨勢，有可能在貿易領(lǐng)域招來(lái)貿易保護主義。因此，匯率真的需要出現雙方向行使，不能老在一個(gè)方向進(jìn)行升值。

　　未來(lái)匯率走勢不確定性增大

　　而從今年人民幣對美元的匯率走勢來(lái)看，人民幣匯率彈性的顯著(zhù)增強，令2012年的人民幣對美元的匯率走勢超出了不少經(jīng)濟學(xué)家年初的預期。
　　在去年人民幣對美元全年升幅達到5.1%之后，今年上半年，人民幣對美元匯率中間價(jià)不僅沒(méi)有上漲，反而小幅貶值，這令年初不少市場(chǎng)人士對人民幣全年升幅達3%-5%的預測黯然失色。
　　事實(shí)上，今年以來(lái)，與其他新興經(jīng)濟體一樣，面對資本外流和匯率穩定的壓力，人民幣匯率寬幅震蕩的特點(diǎn)愈發(fā)凸顯，成為預測短期走勢開(kāi)始變難的原因之一。
　　數據顯示，6月當月，中國外匯占款新增量?jì)H為491億元，仍處于偏低水平。而結合6月份317.3億美元的貿易順差數據和120億美元的FDI數據來(lái)看，當月境內規模較大的資本外流若隱若現，人民幣貶值壓力近期正進(jìn)一步加大。
　　“人民幣匯率很容易產(chǎn)生一邊倒的預期�！� 趙慶明表示，盡管目前人民幣的貶值預期較大，但隨著(zhù)貿易順差擴大和美指走弱，今年下半年人民幣對美元走勢或將出現逆轉，下半年人民幣對美元的升幅會(huì )比較可觀(guān)。
　　趙慶明分析認為，一方面，6月份公布的貿易順差超預期擴大，當月貿易順差驟然升至317.3億美元，創(chuàng )下2009年1月以來(lái)最大單月外貿順差新高，擴大56.4%，預計下半年貿易順差將逐漸好轉。而另一方面，美元指數前期漲幅較大，未來(lái)預計會(huì )逐步回落，而令人民幣升值動(dòng)力加強。
　　這與目前市場(chǎng)的主流預期有所不同�；ㄆ煦y行昨日發(fā)布的報告稱(chēng)，隨著(zhù)中國增長(cháng)的雙引擎，即出口和房地產(chǎn)投資同步出現放緩，花旗再次下調今年下半年經(jīng)濟增速預測。
　　“預計未來(lái)三個(gè)月，人民幣對美元匯率將維持現價(jià)6.33附近的平坦走勢�！被ㄆ炝闶坫y行研究與投資分析主管邱思甥昨日指出，未來(lái)將保持平穩甚至疲弱走低的匯率，可能是穩定經(jīng)濟的最佳途徑。