首批基金二季報18日正式拉開(kāi)帷幕，基金一改去年巨幅虧損的尷尬，今年開(kāi)始扭虧為盈。繼一季度盈利380.51億元后，二季度僅20家基金公司就盈利216.52億元，顯示出逆勢之下“吃藥喝酒”“棄銀行追地產(chǎn)”獲取結構性機會(huì )的重要性。
　　在部分基金看來(lái)，隨著(zhù)存準率下調、降息等政策效果的逐漸顯現，經(jīng)濟有望在三季度企穩回升，股市也將在探底后積蓄更多反彈力量。

　　基金逆勢小幅增倉

　　二季度A股市場(chǎng)在暴漲暴跌中跌宕起伏，在“過(guò)山車(chē)”行情后，上證指數依然下跌1.65%，而此前一直巨幅虧損的基金卻抓住了結構性機會(huì )，有所斬獲。天相投顧統計數據顯示，首批公布二季報的20家基金公司，二季度共盈利216.52億元，較一季度可比基金盈利增加29.38億元。
　　而一季度獲利頗豐的QDII基金，則在二季度動(dòng)蕩的國際市場(chǎng)影響下，淪為唯一虧損的基金類(lèi)型，共虧損27.32億元。
　　事實(shí)上，盡管股市仍處下跌行情，但偏股型基金已開(kāi)始提前布局小幅加倉。天相投顧統計數據顯示，具有可比數據的168只主動(dòng)投資股票方向基金二季度增倉1.17個(gè)百分點(diǎn)至79.26%。其中，股票型基金平均倉位達84.28%，較一季度末提高1.63個(gè)百分點(diǎn)。

　　地產(chǎn)受捧銀行遭棄

　　在加倉過(guò)程中基金也進(jìn)行了調倉換股。從首批發(fā)布二季報來(lái)看，二季度基金增持的前五大行業(yè)分別為醫藥生物制品，電子，房地產(chǎn)，電力、煤氣及水的生產(chǎn)和供應業(yè)，社會(huì )服務(wù)業(yè)；減持前五大行業(yè)分別為金融保險，采掘，食品飲料，機械設備儀表，交運倉儲業(yè)。
　　值得注意的是，增持地產(chǎn)、白酒，而拋棄銀行股成為基金一致的操作手法。此前一直被市場(chǎng)視為同進(jìn)退的金融、地產(chǎn)行業(yè)在二季度卻分道揚鑣。
　　天相投顧統計數據顯示，首批披露二季報的偏股型基金持有金融保險業(yè)的占比從一季度的12.04%下降至二季度末的10.35%，而持有房地產(chǎn)占比卻從一季度的6.58%上升至二季度末的7.52%。

　　市場(chǎng)避險情緒濃厚

　　從過(guò)去一直強調的新興產(chǎn)業(yè)，到如今的“喝酒”、“吃藥”，基金操作的變遷無(wú)疑反映了市場(chǎng)對于經(jīng)濟下滑預期的擔憂(yōu)。股票市場(chǎng)在經(jīng)歷了二季度的下跌后，進(jìn)入7月以來(lái)市場(chǎng)持續走低，股指一度接近年內低點(diǎn)，市場(chǎng)避險情緒濃厚無(wú)可避免。
　　華商策略基金經(jīng)理孫建波表示，短期的經(jīng)濟回升容易，而影響中國經(jīng)濟長(cháng)期發(fā)展的問(wèn)題是愈加沉重，因此對宏觀(guān)經(jīng)濟中長(cháng)期持更加審慎的態(tài)度。下半年，市場(chǎng)受益于企業(yè)盈利觸底反彈和流動(dòng)性放松可能先抑后揚，但是市場(chǎng)空間尚難看得很大。