對于上月底皇明太陽(yáng)能IPO突然“終止”，周春玲表示，公司在建設太陽(yáng)谷期間投入了十多億元的資金，造成了非經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)過(guò)大，“這個(gè)原因可能會(huì )成為上市的阻礙。與其等著(zhù)被斃，不如我們提前終止�！�
作為皇明太陽(yáng)能2010年和2012年兩次啟動(dòng)IPO時(shí)的保薦人，中信證券實(shí)力不容小覷，可它卻兩次“失手”，顯示企業(yè)已存在瑕疵。
值得玩味的是，在幾年前以近億美元入股皇明太陽(yáng)能的兩家知名風(fēng)投——鼎暉和高盛，近期一直處于失語(yǔ)狀態(tài)。
倒是黃鳴連續幾天來(lái)經(jīng)常在半夜時(shí)分發(fā)布博客或微博，陸續對相關(guān)質(zhì)疑做出回應，并表示自己和同事“連續熬夜，籌備7月20日的新聞發(fā)布會(huì )”。
行業(yè)過(guò)剩 急謀轉型
是非面前，終究“清者自清”。但試圖轉型的皇明，當前的多元化卻已然陷入“迷途”。
德州太陽(yáng)谷，既是皇明的總部和主要資產(chǎn)所在地，同時(shí)也是黃鳴的夢(mèng)想起飛之地。黃鳴剛于上月在巴西描繪了自己新的全球“夢(mèng)想”——5年建5萬(wàn)個(gè)全球連鎖“氣候改善商城”。
導報記者在太陽(yáng)谷采訪(fǎng)時(shí)發(fā)現，一個(gè)“氣候改善商城”的樣板間已悄然在此打造。跡象來(lái)看，皇明正嘗試從一家太陽(yáng)能企業(yè)，轉變?yōu)槿驕p排解決方案的供應商。
18日下午，在太陽(yáng)谷的“皇明品牌館”內，導報記者看到，展廳中售賣(mài)的多是針對個(gè)人的小型太陽(yáng)能用品，如太陽(yáng)能充電器、太陽(yáng)能手電筒以及太陽(yáng)能玩具等，價(jià)格多在幾十元到幾百元不等。銷(xiāo)售經(jīng)理安亞娟介紹說(shuō)，下一步將陸續開(kāi)發(fā)出針對家庭、室外等的太陽(yáng)能產(chǎn)品并上架。
“這都不是吹的，產(chǎn)品我們都已經(jīng)有了�！秉S鳴此前表示，之所以建設“氣候改善商城”，也是為了解決自身節能產(chǎn)品沒(méi)有銷(xiāo)售渠道的困惑。
而面對競爭日趨激烈、市場(chǎng)日益萎縮、利潤空間逐漸縮小的太陽(yáng)能熱水器市場(chǎng)，更加豐富的太陽(yáng)能產(chǎn)品勢必為皇明打開(kāi)更大的市場(chǎng)。5萬(wàn)家全球連鎖“氣候改善商城”，或將成為皇明“蛻變”的開(kāi)始。
在黃鳴看來(lái)，早已經(jīng)研發(fā)出來(lái)的太陽(yáng)能涼亭、太陽(yáng)能燈、太陽(yáng)能烤爐等一系列產(chǎn)品，即是一系列集體減排解決方案的典型代表。
導報記者注意到，19日凌晨，黃鳴在博文中透露，皇明從一開(kāi)始就料到光伏產(chǎn)業(yè)今天生產(chǎn)過(guò)剩的局面，所以早期就著(zhù)眼于終端產(chǎn)品的研發(fā)，“現在已達300余種�！�
根據皇明提供的資料，“氣候改善商城”的提出，將改變太陽(yáng)能產(chǎn)業(yè)的格局——從簡(jiǎn)單的太陽(yáng)能熱水器，擴展到個(gè)人、家庭、社區、城市，甚至整個(gè)星球大氣候改善。黃鳴此前亦曾公開(kāi)表示，皇明太陽(yáng)能將來(lái)可能不再叫“太陽(yáng)能”，而改為“皇明節能”之類(lèi)的名字。
只是，上述5萬(wàn)家店將設于全球何處，總投資多少，招商計劃如何，盈利空間多大等，現在還不得而知。
“非主業(yè)”全線(xiàn)虧損之憂(yōu)
而今，皇明的一系列多元化擴張涉足太陽(yáng)能制造、光伏發(fā)電、房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)、旅游觀(guān)光甚至教育培訓等眾多領(lǐng)域，在德州投建的太陽(yáng)谷微排度假景區是其版圖擴張的開(kāi)始。
但恰恰是“太陽(yáng)谷”和“蔚來(lái)城”等項目，使得皇明飽受爭議。
前述微排國際酒店，其總資產(chǎn)為2022萬(wàn)元（截至2011年9月30日），總負債8605萬(wàn)元，已經(jīng)資不抵債。2011年1-9月實(shí)現營(yíng)業(yè)收入2140萬(wàn)元，凈利潤-4420萬(wàn)元。這只是縮影，沉淀了大量資金的太陽(yáng)谷，如今卻成為皇明的財務(wù)負擔。
導報記者調查發(fā)現，在皇明潔能控股有限公司（下稱(chēng)“皇明控股”或統稱(chēng)“皇明”）所控制的12家子公司中，除了皇明太陽(yáng)能外，其他子公司要么尚未開(kāi)展經(jīng)營(yíng)，要么便全線(xiàn)虧損�；拭鞯恼嬲杖雭�(lái)源，依然是其光熱產(chǎn)品太陽(yáng)能熱水器。
導報記者掌握的財務(wù)數據顯示，2011年1-9月，皇明控股的主業(yè)光熱產(chǎn)品、光電產(chǎn)品、溫屏玻璃收入占比達到90%以上，但皇明控股旗下3家核心地產(chǎn)子公司，皆悉數虧損。
皇明太陽(yáng)能房地產(chǎn)有限公司，在2010年度虧損778萬(wàn)元，2011年1-9月因費用成本支出原因，當期又虧損912萬(wàn)元；皇明置業(yè)（北京）有限公司成立于2003年，但目前，該公司尚未開(kāi)展實(shí)際經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)，無(wú)經(jīng)營(yíng)收入。截至2011年9月30日，該公司總資產(chǎn)2497萬(wàn)元，總負債16萬(wàn)元，當期營(yíng)業(yè)收入為零，凈利潤為負的23萬(wàn)元。
公開(kāi)資料顯示，在皇明控股多個(gè)在建項目中，僅蔚來(lái)城二期計劃投資額即達5.1億元，截至2011年9月末已完成投資9317萬(wàn)元，尚有超過(guò)4億元資金需要籌措。
皇明控股子公司之一的杭州蔚來(lái)置業(yè)有限公司，成立于2009年7月，然而，該公司成立后一直未開(kāi)展實(shí)際經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)，無(wú)營(yíng)業(yè)收入。由于費用支出原因，存在虧損現象，皇明控股已決定“將該公司注銷(xiāo)”。
至2011年9月30日，皇明太陽(yáng)能總資產(chǎn)24.56億元，總負債12.18億元，2011年1-9月實(shí)現銷(xiāo)售收入10.57億元，凈利潤1.01億元，成為皇明控股惟一盈利的子公司。
但是，與同行業(yè)的日出東方、桑夏太陽(yáng)能等相比，皇明太陽(yáng)能的業(yè)績(jì)并不算惹眼。日出東方截至2011年末實(shí)現營(yíng)收30.95億元，凈利潤3.70億元，差不多是皇明太陽(yáng)能的3倍。如果以?xún)衾麧櫬蕘?lái)考量，有據可查的是，2010年度桑夏太陽(yáng)能的凈利潤率為10.97%，而當年皇明太陽(yáng)能的這一數字僅為4.01%。
據導報記者統計，除皇明太陽(yáng)能外，截至2011年9月30日，皇明控股下轄其他子公司2011年1-9月合計賬面虧損5990萬(wàn)元，顯示下屬子公司盈利能力較弱。