今年上半年，國際油價(jià)不斷上演過(guò)山車(chē)行情，目前已比年初大幅下跌。盡管近期國際油價(jià)出現一定反彈行情，但大多數市場(chǎng)分析均認為，在各種不確定因素影響下，下半年或將延續下行趨勢。
上半年國際油價(jià)大幅波動(dòng)
上半年，國際油價(jià)不斷大幅波動(dòng)。年初，伊朗核問(wèn)題以及美國經(jīng)濟復蘇增速放緩等因素支撐國際油價(jià)持續沖高，在3月1日達到年內高點(diǎn)。當日，紐約商品交易所4月交貨的輕質(zhì)原油期貨收于每桶108.84美元，倫敦市場(chǎng)4月交貨的北海布倫特原油期貨收于每桶126.2美元。
但隨后，伊朗局勢趨穩，歐洲債務(wù)危機持續惡化，美國原油庫存增加，以及美國和中國經(jīng)濟增速放緩，多重因素導致國際油價(jià)進(jìn)入下跌通道。第二季度更是加速下跌。第二季度，紐約和倫敦油價(jià)分別大跌18%和20%，為2008年第四季度以來(lái)單季最大跌幅。整個(gè)上半年，兩地油價(jià)跌幅分別為14%和9%。
由于歐盟領(lǐng)導人峰會(huì )就解決債務(wù)危機達成突破性協(xié)議，極大提振了市場(chǎng)信心，國際油價(jià)6月29日飆升，紐約油價(jià)暴漲9%以上，布倫特油價(jià)也大幅上漲7%，紐約商品交易所8月交貨的輕質(zhì)原油期貨收于每桶84.96美元；8月交貨的北海布倫特原油期貨收于每桶97.8美元。但此時(shí)油價(jià)均較年內高點(diǎn)暴跌20%以上。
進(jìn)入7月以來(lái)，受中東地區緊張局勢以及美國將推出第三輪量化寬松措施(QE3)預期升溫等因素影響，國際原油期貨價(jià)格不斷獲得支撐。尤其是敘利亞、以色列以及伊朗相關(guān)的一系列地區安全事件均令投資者感到不安。投資者對伊朗石油供應中斷的擔憂(yōu)也繼續支撐油價(jià)上漲。7月19日國際油價(jià)已連續第七日上漲，紐約市場(chǎng)原油期貨價(jià)格兩月后再次收于每桶90美元以上。
石油需求面臨削減
目前全球經(jīng)濟普遍出現放緩跡象，美國經(jīng)濟增長(cháng)緩慢，歐債危機蔓延使歐洲經(jīng)濟持續萎縮，新興經(jīng)濟體經(jīng)濟增長(cháng)正在放緩，石油需求將面臨削減，供應減少的壓力也可能會(huì )隨之減少。
今年上半年，美國的原油庫存依然不斷增加，尤其在第二季度，庫存增長(cháng)加速，給油價(jià)造成巨大下行壓力。5月底美國原油庫存總量為3.85億桶，6月底則為3.87億桶，達到1990年以來(lái)的最高水平。
每年的8、9月份，石油需求就會(huì )開(kāi)始大幅回落，而屆時(shí)庫存又處于高位，因此紐約市場(chǎng)油價(jià)很容易跌破每桶70美元，并可能進(jìn)一步下探每桶60美元。
全球最大石油出口國沙特阿拉伯已將產(chǎn)量提高到30年來(lái)高位，平均每天生產(chǎn)約1000萬(wàn)桶。同時(shí)，石油輸出國組織(歐佩克)目前也并未因油價(jià)下跌而下調產(chǎn)出水平，而是決定在今年下半年維持當前的產(chǎn)出目標不變。
倫敦全球能源研究中心(CGES)的數據顯示，如果歐佩克將日產(chǎn)量維持在當前約3150萬(wàn)桶的水平，石油均價(jià)在今年第四季度將跌至每桶74美元，到2013年第一季度將跌至每桶59美元。
伊朗局勢將持續左右油價(jià)
伊朗核問(wèn)題是導致今年國際油價(jià)大幅波動(dòng)的最重要因素之一。
伊朗是世界第四大石油生產(chǎn)國，以及石油輸出國組織(歐佩克)第二大石油出口國，并控制著(zhù)輸油要道霍爾木茲海峽。該海峽輸送的石油量占世界輸油總量的五分之一，是海灣地區石油輸往美國、西歐和日本的唯一海上通道。
為施壓伊朗放棄核計劃，今年年初美歐等西方國家對伊朗采取嚴厲的經(jīng)濟制裁措施，試圖打擊伊朗石油行業(yè)發(fā)展。作為回應，伊朗宣布停止向英國和法國輸送石油，并威脅關(guān)閉霍爾木茲海峽。伊朗石油出口持續減少，推動(dòng)油價(jià)不斷上漲。
但隨后，伊朗與美國、英國、法國、德國、俄羅斯和中國展開(kāi)談判，伊朗核緊張局勢有所緩解。此外，沙特阿拉伯一直維持高產(chǎn)，油價(jià)上漲動(dòng)力減弱。
今年下半年，伊朗問(wèn)題將持續左右油價(jià)走向。分析人士認為，油價(jià)上漲主要得益于地緣局勢炒作的推動(dòng)，如果這一因素繼續發(fā)酵，油價(jià)不排除再上臺階至95美元甚至100美元；如果弱化，則油價(jià)可能面臨回調。
六國和伊朗的三輪核談判均無(wú)成果。有不少分析認為，歐盟石油進(jìn)口禁令生效后，伊朗和西方國家的緊張局勢可能升級。
但也有觀(guān)點(diǎn)指出，不少?lài)揖鶕碛写罅渴蛢�，加之沙特等石油出口國持續維持高產(chǎn)，可以彌補伊朗石油供應減少。
密切關(guān)注歐美形勢
歐美的經(jīng)濟形勢走向也將是下半年直接左右國際原油市場(chǎng)的一個(gè)重要因素。
今年上半年，歐債危機警報不斷令投資者對風(fēng)險資產(chǎn)的信心受到重挫，推動(dòng)油價(jià)不斷波動(dòng)。
7月23日，西班牙地方債務(wù)惡化且經(jīng)濟持續萎縮，加上傳出國際貨幣基金組織或將切斷對希臘援助的報道，危機升級消息引發(fā)投資者恐慌，全球金融市場(chǎng)陷入大幅動(dòng)蕩。由于擔心危機加劇可能減少全球石油消費需求，紐約油價(jià)大跌4%。
此外，今年11月美國將迎來(lái)總統大選，民主和共和兩黨將就公共債務(wù)和預算等議題展開(kāi)新的談判，帶來(lái)多重不確定因素。
市場(chǎng)還十分關(guān)心美國是否會(huì )在今年下半年推出QE3。一旦美國經(jīng)濟進(jìn)一步放緩，美聯(lián)儲宣布推出新的量化寬松措施，將對油價(jià)構成一定支撐。