編者按：自5月8日以來(lái)，上證指數下跌315.80點(diǎn)，跌幅12.88%。值得關(guān)注的是，在這一波調整過(guò)程中，以產(chǎn)業(yè)資本為主的大股東逆勢增持成為市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)。統計顯示，滬深兩市共有60家公司的大股東累計增持13.02億股，增持總額達57.51億元。其中，機械設備、信息服務(wù)和商業(yè)貿易等三行業(yè)增持的個(gè)股最多，達到18只。本文對上述行業(yè)和個(gè)股進(jìn)行分析梳理，以饗讀者。
機械設備 大股東增持10股
據《證券日報》研究中心和同花順iFinD統計顯示，自5月8日市場(chǎng)調整以來(lái)，機械設備行業(yè)（申萬(wàn)一級）指數隨滬指大幅回落，收報2904.83點(diǎn)，跌幅達17.96%，跑輸大盤(pán)5.08個(gè)百分點(diǎn)。行業(yè)整體動(dòng)態(tài)市盈率（TTM）為20.06倍，機構預測2012年市盈率15.02倍。由于行業(yè)的超跌走勢以及合理估值水平，引發(fā)大股東的積極增持。
具體來(lái)看，5月8日以來(lái)有10家機械設備公司被大股東逆市增持，顯示出其對公司未來(lái)成長(cháng)的巨大信心。大股東合計增持上述公司5383.9萬(wàn)股，被增持的股份分別是：中信重工（2514.15萬(wàn)股）、中國西電（2000.48萬(wàn)股）、新筑股份（280萬(wàn)股）、新時(shí)達（250.41萬(wàn)股）、山東威達（160.38萬(wàn)股）、長(cháng)江潤發(fā)（102.42萬(wàn)股）、安徽合力（42.17萬(wàn)股）、中超電纜（23.6萬(wàn)股）、新日恒力（10.28萬(wàn)股）、常寶股份（0.01萬(wàn)股）。
信達證券認為，關(guān)注鐵路投資環(huán)比改善帶來(lái)的投資機會(huì )。從數據來(lái)看，3月-6月份鐵路投資月度投資額環(huán)比增加，其中6月份比5月份環(huán)比增加約100億元，預計未來(lái)投資額將會(huì )繼續加大，投資額度超出市場(chǎng)預期的可能性較大，建議關(guān)注與鐵路基建相關(guān)的品種。
中信建投認為機械行業(yè)的投資機會(huì )主要集中在以下兩個(gè)方面：一是政策微調帶來(lái)的投資機會(huì )，鐵路設備、核電、工程機械等會(huì )受益，特別是工程機械，主要上市公司的估值水平較低，而龍頭公司今年業(yè)績(jì)仍有20%左右的增長(cháng)，所以工程機械主要上市公司三一重工和中聯(lián)重科仍是重點(diǎn)關(guān)注的對象。二是下游需求穩定增長(cháng)的子行業(yè)，如大能源裝備（如煤炭機械、油田設備和海工裝備）、節能環(huán)保設備、消費類(lèi)機械。重點(diǎn)推薦中聯(lián)重科、三一重工、安徽合力、中國南車(chē)、晉西車(chē)軸、中國一重、杰瑞股份、天地科技、鄭煤機、林州重機、中集集團、中國重工、陜鼓動(dòng)力、東方精工、太陽(yáng)鳥(niǎo)、航空動(dòng)力和機器人等。
信息服務(wù) 大股東增持4股
據《證券日報》研究中心和同花順iFinD統計顯示，自5月8日市場(chǎng)調整以來(lái)，信息服務(wù)行業(yè)（申萬(wàn)一級）指數隨滬指大幅回落，收報1365.08點(diǎn)，跌幅達12.19%，跑贏(yíng)大盤(pán)0.69個(gè)百分點(diǎn)。行業(yè)整體動(dòng)態(tài)市盈率（TTM）為26.86倍，機構預測2012年市盈率22.36倍。由于產(chǎn)業(yè)的成長(cháng)性和估值的回落，引發(fā)大股東積極增持。
具體來(lái)看，5月8日以來(lái)有4家信息服務(wù)公司被大股東逆市增持，顯示出其對公司未來(lái)成長(cháng)的巨大信心。大股東合計增持上述公司1529.46萬(wàn)股，被增持的股份分別是：四維圖新（166.85萬(wàn)股）、鵬博士（1136.63萬(wàn)股）、佳都新太（204.18萬(wàn)股）、浙報傳媒（21.8萬(wàn)股）。
東方證券認為，寬帶中國戰略已確定，光通信投資增長(cháng)明確。單列的寬帶中國戰略一直未披露，但此次寬帶中國工程列入“十二五”戰略性新興產(chǎn)業(yè)規劃20大工程之一，標明寬帶中國戰略已經(jīng)確定。寬帶中國在未來(lái)除進(jìn)一步明確寬帶中國建設所要達到的目標外，更主要的是有望推出寬帶消費補貼、農村寬帶建設資助、財稅優(yōu)惠等方面的利好政策，有利于進(jìn)一步推動(dòng)電信運營(yíng)商寬帶建設的積極性，推動(dòng)光通信投資確定性增長(cháng)。
寬帶中國將直接推動(dòng)傳輸擴容和CDN業(yè)務(wù)增長(cháng)。實(shí)裝率的提高將直接帶動(dòng)終端寬帶用戶(hù)流量的提升，從推動(dòng)對城域網(wǎng)和骨干網(wǎng)擴容的需求，測算認為未來(lái)2-3年傳輸投資的增速將會(huì )維持在25%左右。而從互聯(lián)網(wǎng)運營(yíng)商角度來(lái)看，由于用戶(hù)端帶寬的提升將直接提升其內容使用流量，從而提高CDN業(yè)務(wù)的使用需求，同時(shí)從運營(yíng)商角度來(lái)看也需要對流量分業(yè)務(wù)分用戶(hù)進(jìn)行控制管理，CDN業(yè)務(wù)領(lǐng)域將會(huì )面臨良好機遇。光通信投資領(lǐng)域繼續重點(diǎn)推薦烽火通信、日海通訊，互聯(lián)網(wǎng)運營(yíng)商加速方面繼續重點(diǎn)推薦網(wǎng)宿科技。
商業(yè)貿易 大股東增持4股
據《證券日報》研究中心和同花順iFinD統計顯示，自5月8日市場(chǎng)調整以來(lái)，商業(yè)貿易行業(yè)（申萬(wàn)一級）指數隨滬指大幅回落，收報2851.05點(diǎn)，跌幅達18.62%，跑輸大盤(pán)5.74個(gè)百分點(diǎn)。行業(yè)整體動(dòng)態(tài)市盈率（TTM）為18.85倍，機構預測2012年市盈率15.64倍。由于產(chǎn)業(yè)的成長(cháng)性和投資風(fēng)險的降低，引發(fā)大股東積極增持。
具體來(lái)看，5月8日以來(lái)有4家商業(yè)貿易類(lèi)公司被大股東逆市增持，顯示出其對公司未來(lái)成長(cháng)的巨大信心。大股東合計增持上述公司3005.3萬(wàn)股，被增持的股份分別是：友好集團（1557.45萬(wàn)股）、成商集團（722.72萬(wàn)股）、宏圖高科（600萬(wàn)股）、文峰股份（125.13萬(wàn)股）。
安信證券表示，2012年零售行業(yè)增速放緩基本已成定局，由于去年下半年基數低，預測今年下半年零售行業(yè)增速逐步回升，但回升幅度有限。行業(yè)增速的整體放緩使得零售門(mén)店的內生增長(cháng)出現下降，對于區域零售商，再加上其有效外延擴張的受限，今后的發(fā)展空間不大。于此同時(shí)，一場(chǎng)無(wú)硝煙的戰場(chǎng)已經(jīng)在網(wǎng)購渠道中打響，電商價(jià)格戰的爆發(fā)，使得家電連鎖企業(yè)的盈利能力下降。鑒于以上分析，給予零售行業(yè)“同步大市”的投資評級。本周漲幅居前的鄂武商、友好集團均是大股東或產(chǎn)業(yè)資本增持，可見(jiàn)零售股的二級市場(chǎng)股價(jià)得到產(chǎn)業(yè)資本的認可，再有中百集團也是如此。切莫對零售股太悲觀(guān)，建議未來(lái)重點(diǎn)關(guān)注產(chǎn)業(yè)資本可能增持的有價(jià)值的零售股。
興業(yè)證券認為，5月份以來(lái)先后有多家零售公司被產(chǎn)業(yè)資本增持，產(chǎn)業(yè)資本的增持行為為市場(chǎng)提供了積極的信號，在當前行業(yè)遭遇重大挑戰及變革情況下，有助于幫助二級市場(chǎng)投資者更為清晰的判斷目前行業(yè)的底部區域以及估值下限，有助于行業(yè)企穩。短期推薦中報預增確定的公司以及具備增持概念的個(gè)股；中期尋找受到行業(yè)變革沖擊度小的區域龍頭；長(cháng)期尋找到率先轉型并實(shí)現差異化經(jīng)營(yíng)的標的。重點(diǎn)關(guān)注公司為步步高、銀座股份、鄂武商、友好集團、歐亞集團、友誼股份、王府井。