|
周四，央行在公開(kāi)市場(chǎng)以利率招標方式開(kāi)展了7天期逆回購操作，交易量500億元，中標利率3.35%，利率持平于周二。周三再次詢(xún)量的91天正回購操作仍舊處于“詢(xún)而不發(fā)”狀態(tài)。至此，央行已經(jīng)連續五周逆回購操作舒緩流動(dòng)性。
據Wind統計，本周公開(kāi)市場(chǎng)共有兩期合計1000億元逆回購到期，央票到期10億元，央行周二、周四分別實(shí)施950億元、500億元7天期逆回購操作后，本周公開(kāi)市場(chǎng)將實(shí)現460億元資金凈投放，結束了連續2周的公開(kāi)市場(chǎng)資金凈回籠狀態(tài)。
招商銀行金融市場(chǎng)部高級分析師劉俊郁表示，目前資金面還行，但市場(chǎng)資金價(jià)格標桿7天回購利率仍在3.3%至3.4%左右�；蛘哐胄袚脑碌踪Y金面緊張，本周加大了逆回購力度，此次的逆回購下周到期，因此央行或將采取滾動(dòng)逆回購操作，降準可能延至8月。
分析師認為，雖然逆回購可助緩解資金緊張局面，但仍需降準。今年以來(lái)外匯占款呈下降趨勢，人民幣貶值預期下資金外流壓力也有所增加，因此此前為沖過(guò)多外匯占款而被提升至高位的存款準備金率，未來(lái)下調的大方向是確定的。
興業(yè)銀行首席經(jīng)濟學(xué)家魯政委認為，“欲振乏力”的表現很容易刺激當局“繼續加大微調力度”。因此，預計8月份會(huì )下調0.5個(gè)百分點(diǎn)的法定存款準備金率，但不會(huì )降息；而貸存比對銀行信貸的制約將繼續在7月信貸數據中彰顯無(wú)遺，因此，未來(lái)可能不得不考慮對缺乏逆周期調整彈性的貸存比進(jìn)行調整。
|