本周三，歐洲央行管理委員會(huì )成員、奧地利央行行長(cháng)諾沃特尼的一句“歐洲永久救助基金（ESM）應該被授予銀行牌照”的提議令市場(chǎng)再起波瀾，歐元、歐洲股市以及大宗商品等風(fēng)險資產(chǎn)一度得到提振。然而，給ESM頒發(fā)銀行牌照真有可行性嗎？

　　提振市場(chǎng)效應僅曇花一現

　　諾沃特尼在接受媒體采訪(fǎng)時(shí)表示，如果ESM獲得銀行牌照，那么該基金就可以從歐洲央行獲得貸款，這樣在不增加政府資金情況下可以大幅提高救助基金的火力，使其擁有充足火力救助西班牙等國家。
　　該言論一出，此前已連續多個(gè)交易日走低的歐元終于迎來(lái)了一波反彈行情，歐元兌美元上升至1.2150之上，漲幅達到0.8%。同時(shí)，原油價(jià)格上漲0.7%至每桶89.12美元，黃金價(jià)格上漲1.8%至每盎司1603.55美元。另外，歐洲各大股市紛紛上漲。
　　然而，諾沃特尼關(guān)于ESM應獲銀行牌照的言論所帶來(lái)的市場(chǎng)效應僅僅只是曇花一現。昨日，歐元兌美元重新走軟，截至北京時(shí)間18∶00，歐元兌美元報1.2129，下跌幅度為0.15%。歐洲各大股市更是全面回落。
　　“當前，歐元區內部對于如何解決歐債危機充斥著(zhù)各種各樣的意見(jiàn)、看法以及分歧。盡管諾沃特尼的言論為西班牙、意大利等國家提供了一種獲得更多支持的可能性，但是目前仍只是一種個(gè)人態(tài)度的表達，不會(huì )產(chǎn)生任何實(shí)質(zhì)性的影響�！币晃汇y行業(yè)內分析人士對《國際金融報》記者表示。

　　ESM獲銀行牌照可行性很低

　　交易商們認為，如果ESM能夠獲得銀行牌照，ESM將可以把支持陷入債務(wù)困境國家時(shí)購買(mǎi)的債券進(jìn)行抵押，進(jìn)而從歐洲央行獲得新的現金，這無(wú)疑將增強ESM的救助能力。
　　“從理論上來(lái)講，任何債券只要沒(méi)有注銷(xiāo)，總是具有一定價(jià)值的，ESM的確可以用手頭所持有的有價(jià)證券進(jìn)行抵押而從歐洲央行獲得融資�！比欢�，上海財經(jīng)大學(xué)現代金融研究中心副主任奚君羊在接受《國際金融報》記者采訪(fǎng)時(shí)指出，“給ESM頒發(fā)銀行牌照的可能性很小,而且也不具有合理性，因為一旦獲得銀行牌照，那么就意味著(zhù)ESM應該能夠辦理常規的銀行業(yè)務(wù)�！�
　　奚君羊認為，ESM想要獲得新的資金的話(huà)，更可行的方式應該是，通過(guò)國際間的協(xié)調，與歐洲央行等機構逐個(gè)進(jìn)行單邊協(xié)商，參照銀行融資的待遇，用債券質(zhì)押的方式來(lái)獲得一定的現金。
　　上述分析人士也指出，即使ESM獲得銀行牌照并用其購買(mǎi)的債券作為抵押向歐洲央行借款，這種方式并不會(huì )受到歐洲央行的支持�！癊SM手頭持有的多是希臘、西班牙等高負債國家的債券，把這些債券抵押給歐洲央行，無(wú)疑將導致歐洲央行資產(chǎn)負債表進(jìn)一步擴大，且降低歐洲央行的資產(chǎn)質(zhì)量。而歐洲央行行長(cháng)德拉吉目前依舊把確保歐洲央行的安全性放在第一位�！�
　　“截至目前，德國憲法法院尚未通過(guò)該國政府批準ESM的合法性，遑論授予ESM銀行牌照了。而且對德國而言，ESM一旦獲得新的資金，整個(gè)規模越來(lái)越大，也就意味著(zhù)負債越來(lái)越高，那么作為最大出資方的德國所承擔的份額自然將更高，這顯然是德國人不愿意的�！鄙鲜龇治鋈耸勘硎�。