退市新政的微調，讓B股成為重災區，包括閩燦坤B、建摩B、ST雷伊B在內的多只B股出現連續三天以上的跌停，其中閩燦坤B成為首只退市的B股已成定局。
而由于建摩B擁有10%的漲跌幅，其目前1.58港元(折合人民幣1.30元)最低價(jià)，將成為面臨退市的第二只最危險的B股。
但除了政策，或許還有別的原因在主導著(zhù)建摩B的退市。
政策微調
“原來(lái)政策不包含純B股上市公司，但最終條款中卻將B股納入進(jìn)來(lái)，實(shí)在讓人措手不及�！币蛔C券分析人士對《證券日報》表示。
而在6月底深交所最終的《主板、中小板退市制度方案》(以下簡(jiǎn)稱(chēng)《退市方案》)中，卻將純B股納入進(jìn)來(lái)，這讓B股出現恐慌。
上周三，B股指數大跌10.76點(diǎn)，跌幅達到4.71%，創(chuàng )出今年以來(lái)最大跌幅。而在接下來(lái)的兩天里，雖然B股整體有所好轉，但其中有兩只股票頗另人擔憂(yōu)，即建摩B和ST雷伊B，這兩只股票均為連續三天跌停，越來(lái)越接近退市的邊緣。
但上述分析師認為，ST雷伊B每日漲跌幅僅為5%，而建摩B為10%，未來(lái)后者的命運更加危險。
7月29日晚間建摩B發(fā)布公告，稱(chēng)連續三個(gè)交易日股票價(jià)格異常波動(dòng)，但公司前期披露的信息不存在需要更正、補充之處。
市場(chǎng)低迷
相對于閩燦坤B優(yōu)質(zhì)的業(yè)績(jì)都將退市，建摩B或許更具退市理由。近日，該公司發(fā)布2012年中期財務(wù)預告，預計虧損3500萬(wàn)元–3000萬(wàn)元，而去年同期盈利136萬(wàn)元。
記者還發(fā)現，自2011年中期財報開(kāi)始，公司除了今年一季度實(shí)現51.32萬(wàn)元的盈利，其余季報或年報都處于虧損狀態(tài)，其中2011年財報更是虧損1.88億元。
對此，公司公告中解釋?zhuān)局鳡I(yíng)業(yè)務(wù)規模下降、對合營(yíng)企業(yè)投資收益減少及財務(wù)費用上升是業(yè)績(jì)下滑的主要原因。
產(chǎn)銷(xiāo)的下降與市場(chǎng)低迷不無(wú)關(guān)系。據中國汽車(chē)工業(yè)協(xié)會(huì )統計數年據顯示，
今年上半年，摩托車(chē)行業(yè)產(chǎn)銷(xiāo)均低位運行，月均產(chǎn)銷(xiāo)量不足200萬(wàn)輛。上半年完成摩托車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)1163萬(wàn)輛和1174萬(wàn)輛，同比雙雙下降約11%，成為近六年來(lái)同期最低。
與此同時(shí)，摩托車(chē)出口亦無(wú)好轉，上半年累計出口摩托車(chē)449萬(wàn)輛，相比去年同期下降了9%。
中汽協(xié)摩托車(chē)分會(huì )秘書(shū)長(cháng)李彬對《證券日報》表示，“摩托車(chē)在全國超過(guò)190個(gè)城市被限制，限摩令嚴重制約了各地銷(xiāo)售。因此現在是中國摩托車(chē)市場(chǎng)環(huán)境最為惡劣的時(shí)候�！�
中汽協(xié)秘書(shū)長(cháng)董揚也表示，摩托車(chē)受困不是消費替代問(wèn)題，根本就是管理問(wèn)題。摩托車(chē)受限后，并非被汽車(chē)所替代，而是向下轉型，被電動(dòng)自行車(chē)、燃油助力車(chē)所取代。
行業(yè)困境不僅拖累了建摩
B，包括*ST輕騎也連續多年虧損，且虧損額呈擴大之勢，2010年虧損0.7億元，2011年虧損額超過(guò)1.1億元。由于連續虧損，*ST輕騎已經(jīng)暫停上市。此外，*ST嘉陵2011年虧損2.5億元。
重組猜想
“重組旗下資產(chǎn)，是目前中國兵器裝備集團(下稱(chēng)’兵裝集團’
建摩B的大股東)最為重要的事，其目的就是獲取更好的融資平臺�！币晃唤咏b集團的知情人士對《證券日報》透露。
記者注意到，包括*ST輕騎、建摩B及*ST嘉陵其背后的大股東均是兵裝集團。在2009年有消息稱(chēng)，兵裝集團將對旗下摩托車(chē)資產(chǎn)進(jìn)行整合，整合涉及三家上市公司
即*ST嘉陵(當時(shí)為中國嘉陵)、ST輕騎、建摩B。但至今仍未有任何進(jìn)展。
上述知情人士表示，由于兵裝集團內部各方利益的權力制衡，使得重組摩托車(chē)資產(chǎn)至今沒(méi)有完成，但目前需要有利益方進(jìn)行妥協(xié)，而且已經(jīng)有所改變。
這種改變是指長(cháng)安汽車(chē)集團(兵裝集團旗下企業(yè))借殼ST輕騎，將以湖南天雁為首，包括青山變速器、建安車(chē)橋、南方天合等優(yōu)質(zhì)零部件企業(yè)注入，形成長(cháng)安汽車(chē)零部件業(yè)務(wù)的整體上市。
長(cháng)安汽車(chē)的規劃是，通過(guò)資本市場(chǎng)獲得融資，進(jìn)而發(fā)展壯大旗下的零部件業(yè)務(wù)。
“這種模式可以說(shuō)是目前兵裝集團在資本市場(chǎng)上的主要操作模式，也將是個(gè)范本�！鄙鲜鲋槿耸勘硎�，目前對摩托資產(chǎn)的整合僅剩下*ST嘉陵和建摩B了。
雖然前者是虧損額比后者更嚴重，銷(xiāo)售數據(前者上半年銷(xiāo)量?jì)H為22萬(wàn)輛)也不及后者，但其A股的平臺，相對于后者的B股平臺，更具有融資能力，重組選擇前者為殼資源的可能性更大。
上述證券分析師也表示，B股已成資本市場(chǎng)邊緣地帶，對于建摩B這樣的純B股公司，非但不能通過(guò)B股市場(chǎng)進(jìn)行融資，反倒還因具有上市公司身份而承擔更多支出，退市反倒成為公司大股東希望看到的結果。