隨著(zhù)人口老齡化，很多國家都面臨著(zhù)養老金管理和保值增值方面的巨大壓力，延遲退休正成為許多國家應對挑戰的主要舉措之一。目前，我國在退休年限及養老金管理上也面臨著(zhù)新的形勢和新的挑戰。為此，讓我們看看美國是如何構建養老金體系的？政府、雇主及個(gè)人又是如何共同承擔責任，提高保障水平的？他們在養老金提取率和缺口不斷上升的情況下，又是如何醞釀延遲退休等調整措施的？他們的一些舉措對我國在這方面的改革或許不無(wú)啟發(fā)。
避免政府大包大攬 強調各方共同擔責
美國在構建養老金體系時(shí)，強調政府、雇主及個(gè)人共同承擔責任，提高保障水平。經(jīng)過(guò)70余年的發(fā)展與完善，美國養老金體系形成了政府與市場(chǎng)混合管理下的強制社保、雇主年金與個(gè)人退休賬戶(hù)三大支柱，具備覆蓋面寬、民眾參與度高、管理有序、投資規范等特征，是美國保障民生與社會(huì )和諧的穩定器。
政府社保提供基礎保障
美國養老金體系最基礎的部分是政府強制實(shí)施的社會(huì )保障計劃，即退休、遺屬及殘障保險制度。該計劃的主要資金來(lái)源是強制征收薪資稅(也稱(chēng)為社會(huì )保障稅)形成的聯(lián)邦社保信托基金，由美國財政部的基金專(zhuān)戶(hù)保存，用以保障退休、遺屬和傷殘人士的最基本的生活需要。該計劃向全社會(huì )提供基本的退休生活保障，覆蓋了全美96%的就業(yè)人口，是美國目前養老金體系中覆蓋面最廣、最基礎的養老保障制度。
社會(huì )保障稅約占社會(huì )保障計劃資金總額的85%，征收稅率為雇主和雇員各負擔薪水的6.2%，自雇人員為12.4%。此外，對社會(huì )保障給付收入本身的課稅以及財政部一般資金和社會(huì )保障資金的投資收益也歸入社會(huì )保障計劃。
到2009年，美國聯(lián)邦社保信托基金繳費的就業(yè)人口為1.56億人，幾乎包括了所有美國成年公民；養老金領(lǐng)取人數為5200萬(wàn)(退休者3600萬(wàn)，遺屬600萬(wàn)，殘疾人1000萬(wàn))；到2009年底，美國聯(lián)邦社保信托基金歷年滾存結余高達2.54萬(wàn)億美元，占全球基本養老保險基金累計余額5.6萬(wàn)億美元的近一半。
美國社會(huì )保障計劃的資金籌集方式采用現收現付制模式，1983年以來(lái)也有部分采用積累制模式。一般來(lái)說(shuō)，工人只要達到最低退休年齡62歲(法定退休年齡為65歲)，繳納社會(huì )保障稅至少10年以上，積累社保積分達到40分，就可以申請領(lǐng)取社會(huì )保障給付。其充分體現了社會(huì )保障給付收入的再分配功能，對于低收入者提供較高的替代率，對于高收入者則替代率較低。
雇主年金享受稅收優(yōu)惠
除了強制社保這一基石，雇主(政府或企業(yè))發(fā)起、帶有福利性質(zhì)的退休金計劃則構成了美國養老保障體系中的第二支柱，也被稱(chēng)為雇主年金計劃。雇主年金計劃分為兩個(gè)方面，一是公共部門(mén)養老金計劃，即聯(lián)邦、州和地方政府為其雇員提供的各種養老金計劃；二是雇主養老金計劃，即企業(yè)和一些非營(yíng)利組織為其雇員提供的私人養老金計劃。
公共部門(mén)養老金計劃主要包括三個(gè)部分：聯(lián)邦政府文職雇員退休金計劃，覆蓋了約300萬(wàn)文職雇員；聯(lián)邦軍職退休計劃，由國防部管理，覆蓋了約300萬(wàn)軍職人員；州和地方政府的養老計劃，覆蓋了1300萬(wàn)的州及地方政府公務(wù)員。
雇主發(fā)起的私人養老金計劃具有法律強制性，美國規定幾乎所有企業(yè)都需為雇員建立養老金計劃。該類(lèi)養老金計劃的主要特征是雇主資助、個(gè)人自愿、政府給予稅收優(yōu)惠，也稱(chēng)為企業(yè)年金。
其中，401(K)計劃最具代表性，這是一種只應用于私人公司的延后課稅的退休金賬戶(hù)計劃。勞工可依個(gè)人需求自愿選擇政府核準過(guò)的個(gè)人退休金計劃。該計劃由勞工雇主申請設立后，雇員每月將薪資的l%一15%撥付至退休金賬戶(hù)，公司也將撥付部分資金至每位在職雇員的賬戶(hù)。
美國政府對401(K)賬戶(hù)基金提供稅收優(yōu)惠：該賬戶(hù)年存款額不超過(guò)1.05萬(wàn)美元時(shí)可延期納稅；員工和公司存入賬戶(hù)的資金從稅前收入中扣除，無(wú)需繳納所得稅；賬戶(hù)基金投資收益也無(wú)需繳稅；只有等雇員達到法定退休年齡，開(kāi)始從賬戶(hù)中取款時(shí)才繳稅。
401(K)賬戶(hù)實(shí)際上起到了延遲納稅的優(yōu)惠政策的作用，同時(shí)還具有可轉移性和便攜性。雇員在離職時(shí)可將賬戶(hù)金額轉往一個(gè)金融機構或新公司的401(K)賬戶(hù)，使得個(gè)人可以通過(guò)長(cháng)期投資獲得收益和養老保障。相對于其他類(lèi)型的私人養老金，401(K)計劃推出后的參與人數不斷增加，截至2010年年底，401(K)計劃資產(chǎn)總額約為3.1萬(wàn)億美元，占美國養老金總額的17%左右。
個(gè)人退休賬戶(hù)靈活自由
個(gè)人自行管理的個(gè)人退休賬戶(hù)(IRAs)是一種由聯(lián)邦政府通過(guò)提供稅收優(yōu)惠而發(fā)起、個(gè)人自愿參與的補充養老金計劃。該賬戶(hù)具有雙重角色：一是鼓勵沒(méi)有被雇主養老金計劃覆蓋的雇員通過(guò)私人金融機構建立稅收遞延的退休儲蓄賬戶(hù)；二是準許退休人員和變換工作的雇員把其以前積累的雇主養老金計劃資產(chǎn)轉存至個(gè)人退休賬戶(hù)，以便于繼續積累退休儲蓄資產(chǎn)。因此，個(gè)人退休賬戶(hù)既為雇員繼續保存其雇主養老金計劃資產(chǎn)提供了一種渠道，同時(shí)其自身也是一種可累積養老儲蓄的工具。
美國的個(gè)人退休賬戶(hù)大致分為以下三種類(lèi)型：
一是傳統型個(gè)人退休賬戶(hù)。該類(lèi)型賬戶(hù)是依據雇員收入情況，決定存入此賬戶(hù)的繳費全部或部分在當前應稅收入中予以扣除，繳費金額和投資收益可延期繳稅。由于雇員退休時(shí)的稅率等級較低，個(gè)人退休賬戶(hù)享有延遲納稅和低稅率的雙重優(yōu)惠。傳統型個(gè)人退休賬戶(hù)可由個(gè)人單獨設立，也可由企業(yè)代為設立，但必須由個(gè)人委托符合條件的第三方金融機構管理賬戶(hù)。
美國稅法規定，雇員參加個(gè)人退休賬戶(hù)必須滿(mǎn)足兩個(gè)條件，即雇員當年有應稅收入且年齡不超過(guò)70.5歲。因此，個(gè)人退休賬戶(hù)的覆蓋范圍相當廣泛，無(wú)論是否是自雇者，是否已經(jīng)參加雇主養老金計劃，只要符合上述條件都可以參加。
二是小企業(yè)個(gè)人退休賬戶(hù)。對于這種雇主發(fā)起的個(gè)人退休賬戶(hù)，雇主必須進(jìn)行匹配繳費且繳費立即屬于雇員所有，不附帶任何條件和時(shí)間表。此舉簡(jiǎn)化了監管程序，降低了退休賬戶(hù)的管理成本。
三是羅斯型個(gè)人退休賬戶(hù)。該類(lèi)型個(gè)人退休賬戶(hù)以稅后收入繳費，但投資收益在取現時(shí)免稅。納稅人收入必須低于一定的限額才能建立羅斯型個(gè)人退休賬戶(hù)，年度繳費限額與傳統型個(gè)人退休賬戶(hù)一致。同時(shí)，羅斯型個(gè)人退休賬戶(hù)對年齡超過(guò)50歲的參與者建立了“追繳機制“并且在年齡超過(guò)70.5歲之后還可繼續繳費。其他類(lèi)型個(gè)人退休賬戶(hù)持有人可在滿(mǎn)足一定的條件下，將其賬戶(hù)的部分或全部資產(chǎn)轉移至羅斯型個(gè)人退休賬戶(hù)。
經(jīng)過(guò)多年發(fā)展，個(gè)人退休賬戶(hù)已成長(cháng)為美國養老金體系的最大支柱，其誕生和發(fā)展順應了美國勞動(dòng)力市場(chǎng)變化和經(jīng)濟結構轉型的大趨勢，擴大了美國養老儲蓄計劃的覆蓋面，降低了政府養老負擔，同時(shí)有力地推動(dòng)了美國資本市場(chǎng)發(fā)展。
總體而言，美國社保制度的理念盡管是養老具有公益性，但不能由政府包攬一切，而是政府、雇主和個(gè)人的共同責任。政府保障計劃的基本職能是確保絕大多數老年人的基本生活需要，而要想獲得更高的保障水平，必須依靠雇主和個(gè)人的進(jìn)一步努力。
保值增值難填缺口 延遲退休提上日程
在西方發(fā)達國家中，美國人口結構相對較為年輕，且保持較為穩定的增長(cháng)態(tài)勢。但盡管擁有人口結構優(yōu)勢和較為完整的政策體系，以及保值增值的成功經(jīng)驗，在近年來(lái)經(jīng)濟增長(cháng)緩慢與人口老齡化的雙重背景下，美國也與其他國家一樣，養老金提取率和缺口在不斷上升，不得不醞釀延遲退休等調整措施，從而激起了社會(huì )的廣泛爭議。
政府社保重保值
防范風(fēng)險與保障收益是所有投資均需面對的一對矛盾。由于管理主體和風(fēng)險承受能力不同，美國養老資金三駕馬車(chē)中的聯(lián)邦社�；鹬卦诒Ｖ�，而雇主年金和個(gè)人養老賬戶(hù)基金的投資更為多元化，投資目標重在增值。
聯(lián)邦社�；鹗丘B老金的最后一道屏障，風(fēng)險承受能力弱，必須以保值為首要目的。美國《社會(huì )保障法》和《國家稅收法》規定，聯(lián)邦社�；鸬耐顿Y運作要堅持四項原則：一是不得干預私人經(jīng)濟；二是只投資安全可靠的金融工具；三是保證聯(lián)邦社�；鹪诿绹斦科渌鹑诮灰字械闹辛⑿�；四是主管人的投資和管理決定應堅持審慎原則。
基于以上原則，美國聯(lián)邦社�；鹬饕顿Y安全性較高的政府債券，如財政部發(fā)行的短期國庫券和長(cháng)期債券，房利美和房地美等政府支持企業(yè)發(fā)行的抵押貸款支持證券。這種投資方式在保證了名義資產(chǎn)價(jià)值不會(huì )損失的同時(shí)也充分保證了資金流動(dòng)性。
此外，法律還規定美國財政部長(cháng)要對社�；鸬耐顿Y負全責，投資數據必須按月公布。盡管這筆資金的主管人是財政部長(cháng)，但獨立于聯(lián)邦政府財政預算，財政部在安排預算時(shí)無(wú)權挪用社�；�。
美國聯(lián)邦社�；鸬目沙掷m性主要是靠不斷上升的薪資稅繳費率采支撐，而繳費率已從1939年的2%上升至目前的12.4%，預計到2030年則需上升至16.83%，到2078年則需達到19.29%，才能保持收支平衡。
私人養老重增值
與聯(lián)邦社�；鹣啾�，個(gè)人退休賬戶(hù)和40l(K)賬戶(hù)等私人養老金投資形式則更為多樣化，且風(fēng)險容忍度相對較高。聯(lián)邦政府養老金計劃中，股票資產(chǎn)儀占9%，而地方政府及企業(yè)雇主發(fā)起的養老基金則大多投向股市。
個(gè)人退休賬戶(hù)與40l(K)賬戶(hù)的所有人具有完全的投資自由度并承擔投資風(fēng)險，可委托金融機構投資于銀行存款、共同基金、人壽年金以及股票、債券等產(chǎn)品。2000年至今，個(gè)人退休賬戶(hù)的資產(chǎn)配置結構相對較為穩定。截至2009年末，個(gè)人退休賬戶(hù)對共同基金、證券經(jīng)紀賬戶(hù)、銀行存款和年金的投資比例分別為46%、36%、lO%和7%。
在過(guò)去的10年中，美國股市經(jīng)歷了2001年的“互聯(lián)網(wǎng)泡沫”和2008年的金融危機，除了股票市值波動(dòng)對個(gè)人退休的資產(chǎn)結構有一定的影響外，計劃參與者并沒(méi)有大規模地改變資產(chǎn)配置結構。
在401(K)計劃的資產(chǎn)配置中，股票型基金占比最大。2009年，401.(K)計劃中41%的計劃資產(chǎn)用于投資股票型基金，9%投資于股票，45%是平衡型或偏債型的基金，只有5%是貨幣基金。
雖然金融危機造成美國養老金投資短期出現較大虧損，但其總體損失比例仍低于資本市場(chǎng)調整幅度，這得益于美國養老金資產(chǎn)的多元化投資策略以及法律法規體系和監管體系比較健全。
私人養老金是美國資本市場(chǎng)重要的資金來(lái)源，其長(cháng)期性、規模性和規范性推動(dòng)了美國資本市場(chǎng)的穩定健康發(fā)展。同時(shí)，美國功能完善和制度健全的資本市場(chǎng)為養老金提供了適宜長(cháng)期投資的環(huán)境，促進(jìn)了養老金資產(chǎn)規模的持續增長(cháng)。
延遲退休引爭議
美國法定退休年齡為65歲，但對個(gè)人而言并沒(méi)有硬性的退休年齡，而是根據個(gè)人選擇實(shí)行彈性退休制度，雇員只要工作滿(mǎn)10年、年滿(mǎn)62周歲就可以領(lǐng)取養老金。不過(guò)，提前退休比正常退休領(lǐng)取的養老金要少，而推遲退休則可以獲得獎勵，但有補償獎勵的最遲退休年齡不得高于70歲。
雖然彈性退休足夠靈活，但隨著(zhù)美國經(jīng)濟長(cháng)期增長(cháng)緩慢，人均壽命大大延長(cháng)以及人口老齡化越來(lái)越嚴重，美國的養老金提取率與缺口不斷上升。與此同時(shí)，美國政府還面臨著(zhù)巨大的財政緊縮任務(wù)，而養老金作為美國聯(lián)邦政府預算中最大的支出項目，占比達到1/3。據美國政府估算，美國社保資金僅能支持在未來(lái)20年內全額支付社會(huì )保障福利，20年后將只能支付75%的養老金。
為應對養老金體系面臨的挑戰，美國相關(guān)部門(mén)不得不醞釀進(jìn)一步推遲退休年齡。美國最大的保險公司國際集團總裁羅伯特·本默切6月初就曾建議將美國人的退休年齡推遲到七八十歲。因為推遲退休不僅可以讓雇員延長(cháng)繳納養老保險的時(shí)間，從而擴大養老金賬戶(hù)的資金池，還可以變相減少支取養老金的時(shí)間，緩解資金缺口壓力。
目前，美國國內就退休制度調整共有兩種建議，分別是將法定退休年齡推遲到68歲和70歲。經(jīng)過(guò)測算，這兩項措施分別可為美國社保資金減少18%和44%的缺口。而有關(guān)延遲退休的表態(tài)引發(fā)了美國各界的熱議。
調查顯示，大多數美國人特別是白領(lǐng)階層愿意延遲退休。一方面，他們認為五六十歲仍然是一個(gè)經(jīng)驗豐富、精力充足的年齡，可以攢更多的儲蓄；另一方面，當前經(jīng)濟形勢不好，延遲退休可以獲得更高的退休金。另?yè)绹{查機構蓋洛普最新發(fā)布的數據，在過(guò)去15年內，美國人預期自己退休的年齡已從60歲提高至67歲。
然而，關(guān)于延遲退休的討論也激起了美國民眾和社會(huì )的諸多反對，認為延遲退休會(huì )改變美國的就業(yè)市場(chǎng)結構，加大本已嚴重的年輕人就業(yè)壓力，出現老人與年輕人“爭飯碗”的情況。目前，美國65歲以上人群的失業(yè)率是6.2%，而20歲至24歲年輕人的失業(yè)率則超過(guò)50%。
美國勞工部公布，自金融危機以來(lái)，美國55歲以上的就業(yè)人口增加了310萬(wàn)，因此如果就業(yè)崗位不增加，延遲退休就意味著(zhù)減少了年輕人的就業(yè)機會(huì )。那些現在20多歲的年輕人在10年后會(huì )發(fā)現，那些本該退休的老年工作者已經(jīng)占據了他們本該擁有的大量工作崗位。
相關(guān)鏈接：
美國獨居老人的互助聯(lián)盟