|
隨著(zhù)近日國內農產(chǎn)品價(jià)格回漲，國際大宗產(chǎn)品價(jià)格企穩，市場(chǎng)普遍預測居民消費價(jià)格指數(CPI)將于三季度觸底。鑒于6月起翹尾因素已成為推動(dòng)物價(jià)下行的主要力量，7月CPI達到本輪最低點(diǎn)的概率極大。
在多方因素作用下，年內CPI的回升將較為溫和，貨幣政策仍具有較大操作空間。預計年內至少還將下調存貸款利率1次，下調存款準備金率2次至3次。
交通銀行金融研究中心高級宏觀(guān)分析師唐建偉就對《經(jīng)濟參考報》記者表示，數據顯示，7月份以來(lái)食品價(jià)格有漲有落，總體運行平穩。因此，預計7月份食品價(jià)格環(huán)比漲幅大概在-0.2%至0.1%之間。7月份非食品價(jià)格環(huán)比仍將有所下降，預計同比漲幅大概在1.2%左右。據此測算，7月份CPI同比漲幅在1.6%至1.8%之間，繼上月跌破3%之后繼續下行并跌入2%以?xún)取?BR> “7月通脹大幅回落，主要緣于翹尾因素將導致CPI回落約0.5個(gè)百分點(diǎn)，6月底開(kāi)始食品價(jià)格有所企穩，均值與上月大約持平，非食品價(jià)格基本平穩，預計CPI將回落至1.7%，環(huán)比與上月持平�！焙ＭㄗC券宏觀(guān)首席分析師陳勇說(shuō)：“我們的研究認為，通脹將于三季度見(jiàn)底�！�
7月以來(lái)芝加哥期貨交易所(CBOT)農產(chǎn)品期貨價(jià)格不斷上漲。西南證券首席研究員張仕元認為，我國的食品價(jià)格將難以獨善其身，特別是今年國內的氣候條件也不理想，因此三季度價(jià)格指數將扭轉持續走低的態(tài)勢轉頭向上。
此外原油價(jià)格也在上漲。不過(guò)國際大宗產(chǎn)品漲價(jià)對國內的影響有個(gè)漸進(jìn)的過(guò)程，通常認為要到明年初才會(huì )對我國的CPI有明顯影響，所以經(jīng)濟學(xué)家認為當前我國仍然存在進(jìn)一步下調存貸款利率和存款準備金率的空間。
“利率仍有下調空間，存款準備金率也有下調必要�！敝袊r業(yè)銀行戰略規劃部處長(cháng)付兵濤對《經(jīng)濟參考報》記者說(shuō)，7月基準利率下調之后，一年期存款基準利率為3%，距離2008年底的2.25%仍有0.75個(gè)百分點(diǎn)。制約利率下調的主要因素是存款負利率，但隨著(zhù)通脹回落，CPI漲幅有可能降到2%以下，加之商業(yè)銀行在執行時(shí)可以把存款利率上浮10%，因此存款基準利率仍有至少1個(gè)百分點(diǎn)的下調空間。
|