美聯(lián)儲、歐洲央行和英國央行本周舉行貨幣政策例會(huì )，市場(chǎng)對三個(gè)重量級央行有所動(dòng)作的預期升溫。但也有分析指出，美歐貨幣政策制定者并未掩飾其觀(guān)望態(tài)度，可能繼續保存“彈藥”，推出激進(jìn)寬松措施仍需時(shí)日�！�
　　美聯(lián)儲當地時(shí)間7月31日至8月1日舉行貨幣政策例會(huì )。目前，美聯(lián)儲內部對于是否采取進(jìn)一步刺激措施的分歧仍未消除。支持采取行動(dòng)的官員認為目前經(jīng)濟的走向足以說(shuō)明問(wèn)題；但反對者認為美國經(jīng)濟是否失去增長(cháng)動(dòng)力尚不確定，至少應等到9月份的貨幣政策例會(huì )再作決定�！�
　　美國商務(wù)部27日公布的數據顯示，二季度美國GDP按年率計算僅增長(cháng)1.5%，為2011年第三季度以來(lái)最低增速。同時(shí)，占美國經(jīng)濟活動(dòng)約70%的消費支出二季度增長(cháng)1.5%，為近一年來(lái)低點(diǎn)。加之對外貿易拖累GDP以及待售商品庫存上升，預示三季度美國經(jīng)濟仍將持續放緩。這些數據增強了市場(chǎng)對美聯(lián)儲推出新刺激措施的預期。美國《華爾街日報》一篇文章指出，美聯(lián)儲有可能推出第三輪量化寬松政策，同時(shí)買(mǎi)進(jìn)長(cháng)期國債和抵押貸款支持證券�！�
　　但也有分析認為，美聯(lián)儲的可用政策工具已經(jīng)不多了，單是經(jīng)濟增速放緩不足以迫其推出新的刺激措施�？赡苄愿�大的結果是，本次貨幣政策例會(huì )上，美聯(lián)儲將保存“彈藥”，等待更困難局面出現時(shí)再出手，比如歐債危機導致新一輪金融危機或美國面臨“財政懸崖”之時(shí)。
　　“財政懸崖”一詞為美聯(lián)儲主席伯南克最先使用，特指2013年1月1日這一時(shí)間“節點(diǎn)”，屆時(shí)前總統喬治·布什政府推行的減稅政策將到期，由此觸發(fā)國會(huì )自動(dòng)削減赤字機制。如果美國參眾兩院最終不能就今后十年的減赤方案達成一致，自動(dòng)減赤機制將在十年內削減大約1.2萬(wàn)億美元財政開(kāi)支，這被認為是美國經(jīng)濟復蘇面臨的頭號難題。
　　不少華爾街分析師預測，美聯(lián)儲本周例會(huì )不會(huì )宣布重大措施，但在9月12日至13日的下次例會(huì )上可能啟動(dòng)第三輪量化寬松措施(QE3)，擴大目前的購債規模。作為“安撫”市場(chǎng)的一種補償，本次會(huì )議上美聯(lián)儲可能會(huì )采取溫和措施，比如承諾延長(cháng)目前決定維持到2014年底的超低利率�！�
　　歐洲方面，在歐洲央行行長(cháng)德拉吉表示“采取一切可能措施保衛歐元”后，市場(chǎng)期待歐洲央行在8月2日舉行的貨幣政策例會(huì )上有所作為�！�
　　路透社針對市場(chǎng)交易員的調查顯示，24位受訪(fǎng)者中有19位預計歐洲央行將重啟月度購債計劃，繼續購買(mǎi)意大利和西班牙國債。分析認為，歐洲央行或許還會(huì )探索新的政策工具，比如啟動(dòng)量化寬松措施，即像英國、美國和日本那樣大規模購買(mǎi)資產(chǎn)以刺激經(jīng)濟。此外，歐洲央行還可能擴大各國央行資產(chǎn)購買(mǎi)權限。
　　為刺激經(jīng)濟增長(cháng)，上次例會(huì )歐洲央行已將歐元區主導利率降至0.75%的歷史低位。外界預計，此次例會(huì )繼續降息的可能性較小，但年底前將再次降息。
　　歐洲央行面臨巨大壓力，需盡快采取行動(dòng)降低意大利、西班牙等國融資成本，以免引發(fā)新的債務(wù)危機而拖累歐元區乃至全球經(jīng)濟。目前，意大利和西班牙國債收益率已有所回落，但若8月2日歐洲央行未能采取有效措施提振信心，投資者失望情緒或將再次導致債市情況惡化。
　　還有一些經(jīng)濟學(xué)家提出質(zhì)疑，歐洲央行重啟購債計劃能否真正阻止西班牙和意大利等國國債市場(chǎng)的投機行為。而且，如果歐洲央行啟動(dòng)量化寬松措施，也未必能夠起到阻止主權債務(wù)危機蔓延和恢復銀行間借貸的作用。美國經(jīng)濟學(xué)家克魯格曼就警告說(shuō)，德拉吉可能難以?xún)冬F自己的承諾。
　　路透社援引知情人士的話(huà)稱(chēng)，歐洲央行采取大動(dòng)作前可能還需等待幾個(gè)條件成熟，其中包括西班牙申請援助，歐元區領(lǐng)導人允許救援基金購買(mǎi)成員國國債以及德國法院9月12日判決永久救助基金合法等。此外，歐洲央行還要克服來(lái)自德國央行的阻力。在德拉吉暗示可能恢復購債計劃不久，德國央行就公開(kāi)表示反對，擔心此舉會(huì )令成員國放松財政和經(jīng)濟改革。知情人士透露，在8月2日例會(huì )之前，德拉吉將與德國央行行長(cháng)魏德曼會(huì )面，再次就此分歧進(jìn)行磋商�！�
　　英國與歐洲央行在同一天舉行貨幣政策例會(huì )。英國二季度經(jīng)濟萎縮0.7%，顯示出衰退正在加深。大多數分析師預計，英國央行尚在評估上次貨幣政策會(huì )議的措施效果，此次會(huì )議上將不會(huì )擴大目前500億英鎊的購債規模，利率也將維持在0.5%不變。