國際貨幣基金組織（IMF）在最新發(fā)布的美國經(jīng)濟評估報告中指出，美國經(jīng)濟復蘇仍然不溫不火，歐元區危機惡化以及國內財政問(wèn)題的不確定性風(fēng)險加劇。參與評估報告撰寫(xiě)的IMF美國團隊主管費雷蒂接受該機構內部雜志采訪(fǎng)時(shí)表示，美國決策者需要盡快就中期削減債務(wù)方案達成一致，美聯(lián)儲在刺激經(jīng)濟增長(cháng)方面仍有工具可用，如購買(mǎi)更多的證券，進(jìn)一步降低利率水平并鼓勵投資者購買(mǎi)包括股票在內的高風(fēng)險資產(chǎn)以及將低利率政策進(jìn)一步延長(cháng)至2014年以后。
經(jīng)濟面臨負面風(fēng)險
IMF調查在線(xiàn)：國際貨幣基金組織對美國經(jīng)濟前景展望如何？
費雷蒂：我們預計美國經(jīng)濟在2012年和2013年將溫和增長(cháng)，增速分別為2%和2.25％。但經(jīng)濟前景依然艱難。由于房?jì)r(jià)仍然疲弱，家庭正通過(guò)削減債務(wù)重塑自己的財務(wù)，預計消費增長(cháng)仍然疲軟。出口一直是經(jīng)濟復蘇的亮點(diǎn)，但未來(lái)將受到貿易伙伴經(jīng)濟增長(cháng)疲軟和美元走強的抑制。此外，美國財政赤字不可避免的修正將意味著(zhù)從2012年開(kāi)始美國政府開(kāi)支將下降，稅收將上升。
我們還看到一些負面風(fēng)險，尤其是歐元區債務(wù)危機的進(jìn)一步惡化，這將降低對美國出口的需求，并傷害金融市場(chǎng)。另外如果美國的決策者們無(wú)法就上調債務(wù)上限和避免“財政懸崖”問(wèn)題上達成一致，美國經(jīng)濟還將遭受沖擊。
IMF調查在線(xiàn)：你是否非常擔心“財政懸崖”？
費雷蒂：美國決策者應該處理與“財政懸崖”相關(guān)的政策的不確定性。如果“財政懸崖”最終成為現實(shí)，將對經(jīng)濟造成嚴重影響，有可能導致美國經(jīng)濟在2013年初出現收縮，并影響到全球經(jīng)濟。事實(shí)上今年晚些時(shí)候“財政懸崖”的一些不利影響就會(huì )顯現，比如稅率和政府開(kāi)支水平的不確定性可能令消費者和企業(yè)支出受到抑制。
我們認為，在今年年底前美國決策者最好能夠就削減債務(wù)問(wèn)題達成一致。此外還應該在最后期限之前上調聯(lián)邦債務(wù)上限，以減輕金融市場(chǎng)動(dòng)蕩以及消費者和企業(yè)信心喪失的風(fēng)險。
美聯(lián)儲可擴大量化寬松規模
IMF調查在線(xiàn)：眼下聯(lián)邦基金目標利率已經(jīng)接近零，在幫助經(jīng)濟復蘇方面美聯(lián)儲還有何工具可用？
費雷蒂：自2008年底以來(lái)，美聯(lián)儲已經(jīng)采取了非常規貨幣政策措施，以幫助金融市場(chǎng)的正�；椭С纸�(jīng)濟復蘇。這些措施包括購買(mǎi)可觀(guān)數量的美國政府債券和“兩房”發(fā)行的抵押貸款支持證券，目的在于降低長(cháng)期利率和抵押貸款利率。美聯(lián)儲還承諾保持低利率政策至少到2014年年底。
考慮到當前利率水平已經(jīng)相當低，美聯(lián)儲進(jìn)一步放寬貨幣政策的空間有限，但在必要情況下仍有幾個(gè)選項可以用來(lái)支持經(jīng)濟活動(dòng)。比如美聯(lián)儲可以購買(mǎi)更多的證券，進(jìn)一步降低利率水平并鼓勵投資者購買(mǎi)包括股票在內的高風(fēng)險資產(chǎn)。美聯(lián)儲還可以宣布將低利率政策進(jìn)一步延長(cháng)至2014年以后。
IMF調查在線(xiàn)：美國房?jì)r(jià)表現仍然疲弱，房地產(chǎn)市場(chǎng)何時(shí)能夠實(shí)現轉向？
費雷蒂：盡管當前利率水平很低，但美國的房?jì)r(jià)仍然疲軟。不過(guò)在2012年上半年內房?jì)r(jià)已經(jīng)開(kāi)始上漲，新屋開(kāi)工和銷(xiāo)售量也從2011年夏末開(kāi)始改善。如果這一趨勢得以延續，房地產(chǎn)市場(chǎng)將最終實(shí)現轉向。
我們預計這些改善將能夠持續，房地產(chǎn)市場(chǎng)將實(shí)現緩慢但穩步的復蘇。雖然大規模的房屋庫存可能令房?jì)r(jià)復蘇進(jìn)度緩慢，但擁有更高承受能力的購房者可為房屋銷(xiāo)售形成支持。同時(shí)，新組建家庭數量的明顯上升意味著(zhù)購房需求上升，有助于維持未來(lái)建筑活動(dòng)的活躍度。整體來(lái)看，我們預計美國房地產(chǎn)市場(chǎng)活動(dòng)將在未來(lái)4-5年回歸到泡沫前的平均水平。
IMF調查在線(xiàn)：如何才能實(shí)現強勁的就業(yè)增長(cháng)和失業(yè)率的顯著(zhù)下降？
費雷蒂：就業(yè)市場(chǎng)疲軟是經(jīng)濟復蘇疲弱的一個(gè)反應。我們認為高失業(yè)率是周期性現象，例如自經(jīng)濟開(kāi)始衰退以來(lái)，勞動(dòng)力參與率大幅下降中有一半因素與經(jīng)濟活動(dòng)疲弱有關(guān)，經(jīng)濟環(huán)境不佳迫使個(gè)人選擇接受更長(cháng)時(shí)間的教育或暫時(shí)退出就業(yè)市場(chǎng)。因此對于充分創(chuàng )造就業(yè)和降低高企的失業(yè)率而言，實(shí)現顯著(zhù)超出潛在產(chǎn)能的強勁的增長(cháng)是必要的。更快的經(jīng)濟復蘇不僅可以讓目前失業(yè)和半失業(yè)的人找到工作，還可以吸引已經(jīng)停止找工作的勞動(dòng)力重新尋找工作機會(huì )。此外，幫助長(cháng)期失業(yè)者找工作的措施諸如培訓和求職援助等，都有助于維持人力資本存量，從而減少在經(jīng)濟復蘇情況下失業(yè)率繼續上升的風(fēng)險。