據英國《金融時(shí)報》8月6日援引知情人士的話(huà)稱(chēng)，美國商品期貨交易委員會(huì )(CFTC)可能結束為期4年的針對白銀市場(chǎng)可能存在操縱行為的調查，因為該機構未能掌握足夠多的證據，無(wú)法提起訴訟。
　　該操縱案的“嫌疑人”為摩根大通等大型機構。有白銀投資者起訴稱(chēng)，在2008年到2010年初期間，摩根大通等機構曾大肆做空白銀期貨，導致在這兩年多時(shí)間里白銀期貨價(jià)格出現多次大幅波動(dòng)。

　　調查“證據不足”

　　據報道，3名知情人士稱(chēng)，CFTC的工作人員沒(méi)有找到足夠多的證據對摩根大通等機構提起訴訟。部分外部顧問(wèn)曾發(fā)現某些機構交易數據反常，但CFTC認為，對于這一問(wèn)題需要進(jìn)行更多的分析。CFTC的5名委員尚未正式確定調查結果，因此該機構也有可能會(huì )指示其工作人員展開(kāi)更深入的調查。
　　2010年，部分貴金屬投資者和期貨交易員向曼哈頓聯(lián)邦法院提起訴訟，指控摩根大通和匯豐控股等機構打壓白銀期貨價(jià)格。據美國曼哈頓聯(lián)邦法院公布的起訴內容顯示，自2008年3月起，上述兩家機構涉嫌以互相通報大額交易的方式串謀操縱白銀市場(chǎng)，通過(guò)發(fā)出欺詐交易指示蓄意壓低白銀期貨價(jià)格，并從中獲利。2010年，CFTC委員巴特·切爾頓也表示，市場(chǎng)上的確存在以“欺詐”手段“不正當控制”白銀價(jià)格的做法。
　　早在2008年9月，CFTC就宣布，正在對白銀市場(chǎng)存在不當行為的指控展開(kāi)調查。在2011年，CFTC表示，自調查開(kāi)始以來(lái)，該機構已經(jīng)對10萬(wàn)多份文件進(jìn)行了分析，并采訪(fǎng)了多名證人，其中的證據包括來(lái)自摩根大通的記錄。
　　針對上述指控和報道，摩根大通近日表態(tài)稱(chēng)，對這些報道不予置評。

　　投資者指責監管機構“偏袒”

　　摩根大通是全球最重要的白銀市場(chǎng)參與機構之一。相關(guān)專(zhuān)家表示，CFTC和司法部反壟斷局對摩根大通的調查，涉及摩根大通在倫敦金銀市場(chǎng)協(xié)會(huì )和在芝加哥交易所集團旗下紐約商品期貨交易所內的白銀交易活動(dòng)。
　　據《華爾街日報》報道，2008年，虛假交易指示在白銀期貨出現的概率很高，大量大額白銀期貨賣(mài)單發(fā)出后便被撤銷(xiāo)，其中只有少數是由電腦操作系統自動(dòng)形成的，多數是來(lái)自人工有意撤銷(xiāo)的，目的就是讓白銀看漲機構望而止步。
　　另外，曼哈頓聯(lián)邦法院公布的起訴內容顯示，僅在2008年8月，摩根大通和匯豐控股合計持有約85%的白銀期貨沽空合約。業(yè)內人士表示，在白銀市場(chǎng)中，對于主力而言操縱市場(chǎng)并不是難事。
　　盡管CFTC表示：“調查尚未做出結論”，并拒絕進(jìn)一步置評。但可能結束調查的結果仍然引起了市場(chǎng)的廣泛擔憂(yōu)。
　　據路透社報道，這種結果甚至會(huì )激怒美國的很多白銀投資者，因為他們認為正是以摩根大通為首的一些大型機構壓低了白銀價(jià)格，才使得他們損失慘重，而且結束調查將使得這些機構更加為所欲為，將導致整個(gè)白銀市場(chǎng)的投資前景更加黯淡。
　　各方還對CFTC監管“寬松”表示質(zhì)疑。早前，《紐約時(shí)報》就撰文指出，2011年3月，CFTC根據金融監管法案擬定期貨交易的實(shí)施細則，規定白銀市場(chǎng)倉位上限為10%，以限制機構做空白銀的“力量”。然而，細則正式實(shí)施時(shí)，CFTC卻允許白銀交易例外。國際知名投資大師吉姆·羅杰斯解讀此舉為照顧摩根大通和匯豐等機構，讓這些機構繼續持有巨量白銀空倉頭寸。