與7月份疲弱的經(jīng)濟形勢相一致，當月新增貸款明顯低于預期。中國人民銀行昨日公布的數據顯示，7月份人民幣貸款增加5401億元，雖然同比多增485億元，但明顯低于此前市場(chǎng)7000億元的預測中值。
　　分部門(mén)看，7月份住戶(hù)貸款增加1840億元，其中，短期貸款增加660億元，中長(cháng)期貸款增加1180億元；非金融企業(yè)及其他部門(mén)貸款增加3558億元，其中，短期貸款增加954億元，中長(cháng)期貸款增加920億元，票據融資增加1526億元。
　　交通銀行金融研究中心研究員鄂永健分析說(shuō)，兩方面原因制約了7月份信貸擴張：一是季初存款大幅減少、存貸比上升對銀行信貸投放有限制作用；二是投資增速企穩和房地產(chǎn)市場(chǎng)有所回暖對信貸需求的拉動(dòng)作用尚不夠顯著(zhù)。
　　記者注意到，一段時(shí)間以來(lái)新增貸款結構“短多長(cháng)少”的局面也并未得到明顯改觀(guān)。數據顯示，盡管當月新增對公短期貸款954億元，較上月明顯減少，但新增票據融資1526億元，較上月多增1186億元；新增對公中長(cháng)期貸款920億元，較上月少增710億元，占比依然較低。
　　不過(guò)，衡量整個(gè)經(jīng)濟體融資環(huán)境的社會(huì )融資規模卻保持平穩。7月份社會(huì )融資規模為1.04萬(wàn)億元，比上年同期多5023億元。對社會(huì )融資規模增長(cháng)貢獻較大的是企業(yè)債券，當月企業(yè)債券凈融資2487億元，同比多2065億元；未貼現的銀行承兌匯票增加222億元，同比多增1948億元。
　　由于7月份存款基本保持平穩，再加上去年基數較低，從而保證了7月份的廣義貨幣(M2)增速。央行數據顯示，7月末M2余額同比增長(cháng)13.9%，較上月末提高了0.3個(gè)百分點(diǎn)，非常接近全年增長(cháng)14%的調控目標。狹義貨幣(M1)同比增長(cháng)4.6%，比上月末低0.1個(gè)百分點(diǎn)。
　　7月份，以人民幣進(jìn)行結算的跨境貨物貿易、服務(wù)貿易及其他經(jīng)常項目、對外直接投資、外商直接投資分別發(fā)生1683億元、758億元、12億元、142億元。
　　興業(yè)銀行首席經(jīng)濟學(xué)家魯政委認為，雖然今年以來(lái)新增信貸月度波動(dòng)很大，但第一季度和第二季度的新增社會(huì )融資總量完全一致，未來(lái)這種受控狀態(tài)，可能表現為給定M2目標為14%前提下的各類(lèi)融資方式，特別是貸款與各類(lèi)債券融資之間的此消彼長(cháng)。
　　鄂永健指出，從7月份的數據來(lái)看，當前經(jīng)濟企穩回升的跡象尚不明顯。未來(lái)在一系列刺激政策作用下，經(jīng)濟增速有望企穩并溫和反彈。盡管7月份物價(jià)漲幅繼續回落，但預計四季度物價(jià)漲幅可能反彈，中長(cháng)期通脹壓力猶存。貨幣政策將維持穩健基調，操作上朝著(zhù)合理增加流動(dòng)性并促使市場(chǎng)利率下降的方向繼續微調�！盀閼獙ν鈪R占款增量下降的影響、緩解流動(dòng)性緊張，同時(shí)也為配合銀行信貸投放，加強對實(shí)體經(jīng)濟的支持，預計年內準備金率還將適時(shí)適度下調1至3次�！倍跤澜≌f(shuō)。