股價(jià)從20.45元飆升至58.99元，酒鬼酒在二級市場(chǎng)用7個(gè)月時(shí)間獲得188.46%的漲幅；刺穿2011年全年創(chuàng )造的業(yè)績(jì)“天花板”僅用6個(gè)月時(shí)間，上半年營(yíng)業(yè)收入超10億元、凈利潤近3億元，同比分別增133.31%、329.22%。面對酒鬼酒這場(chǎng)股價(jià)與營(yíng)收的“雙飛”，基金經(jīng)理們有點(diǎn)糊涂，于是上半年有多達36家基金公司派出人馬對其進(jìn)行實(shí)地調研，即接近一半的基金公司都走進(jìn)了這家公司。
據《證券日報》基金周刊獨家觀(guān)察，基金實(shí)地調研后操作分歧大，華夏、嘉實(shí)、易方達等按兵不動(dòng)，鵬華系兩只基金減倉，而信達澳銀旗下4只基金齊頭并進(jìn)，增倉最積極。不過(guò)，酒鬼酒股價(jià)創(chuàng )出新高后開(kāi)始震蕩下跌，尤其是上周跌幅超過(guò)10%，這令二季度重倉該股的30只基金心里發(fā)毛，尤其是信達澳銀4只基金“醉暈”在酒鬼酒的山頂上。
“酒鬼酒經(jīng)銷(xiāo)商在資本市場(chǎng)和流通市場(chǎng)均扮演了雙重角色，股市上賺的錢(qián)可以支撐大肆壓貨的壓力；另外，私募基金同樣先買(mǎi)股票、后買(mǎi)酒，推升該公司股價(jià)與營(yíng)收的"雙飛"�！北本┮皇称凤嬃蠘I(yè)分析師對《證券日報》基金周刊記者表示，“通過(guò)實(shí)地調研的公司募基金，對這家公司普遍謹慎，只看不買(mǎi)也反映出對這只股票的態(tài)度。近期的震蕩下跌或只是開(kāi)始�！�
酒鬼酒周跌10% 基金減籌近2億元
據同花順iFinD最新統計，酒鬼酒上周累計下跌10.44%，在《證券日報》基金周刊重點(diǎn)跟蹤觀(guān)察的130只重倉股（17只股票的基金持倉占流通股本比例超過(guò)20%，113只股票的基金持股市值超過(guò)10億元）中，股價(jià)異動(dòng)最快。其中8月16日大跌6.95%，僅次于7月31日7.87%的跌幅，成為該公司公布半年報之后的第二大跌幅。
據記者觀(guān)察，今年1月6日，該股股價(jià)最低探至20.45元；僅僅7個(gè)月之后的7月6日，該股股價(jià)最高飆升至58.99元，創(chuàng )出歷史新高，累計漲幅188.46%。隨后股價(jià)開(kāi)始震蕩下跌，17個(gè)交易日累計下跌16.47%，其中半年報披露當天（7月31日）下跌7.87%。進(jìn)入8月份，該股先是緩慢爬升，直到8月9日該股以漲停作出最后的綻放，隨后便繼續熊途。
指南針機構密碼數據顯示，以基金為首的主力機構上周累計凈賣(mài)出酒鬼酒1.85億元，買(mǎi)入額、賣(mài)出額分別為15.14億元、16.99億元；買(mǎi)入成本、賣(mài)出成本分別為53.26元、53.02元。截至8月17日，機構持該股倉位52.71%，與前一周末相比下降1.83個(gè)百分點(diǎn)。其中在8月16日的大跌中，以基金為首的主力機構凈賣(mài)出酒鬼酒8059.19萬(wàn)元，買(mǎi)入額、賣(mài)出額分別為3.37億元、4.17億元；機構資金的這種大面積撤退與8月9日形成強烈反差，當日該股漲幅10%，機構凈買(mǎi)入2.13億元，買(mǎi)入額、賣(mài)出額分別為8.50億元、6.37億元。
其實(shí)，機構撤離酒鬼酒早有跡象。8月9日，酒鬼酒登陸深交所大宗交易平臺，雙方營(yíng)業(yè)部均有一席“機構專(zhuān)用”。其中，買(mǎi)入方機構專(zhuān)用席位合計交易2631.15萬(wàn)元，賣(mài)出方機構專(zhuān)用席位交易9707.61萬(wàn)元。4月27日、5月21日、7月16日，三次大宗交易中均有“機構專(zhuān)用”大量賣(mài)出該股。
股價(jià)營(yíng)收“雙飛”36家基金調研后現分歧
7月31日，酒鬼酒2012年半年報顯示，公司銷(xiāo)售收入9.29億元，較上年同期增長(cháng)133.31%；實(shí)現利潤總額3.52億元，同比增長(cháng)398.27%；歸屬上市公司股東凈利潤2.61億元，同比增長(cháng)329.22%，業(yè)績(jì)呈現爆發(fā)式增長(cháng)。上半年預收賬款4.64億元，比一季度增加1.37億元，仍然顯示出旺盛的銷(xiāo)售態(tài)勢。各大券商分析師驚呼：酒鬼酒營(yíng)收增幅、費用率下降均比預計的要快。面對酒鬼酒這場(chǎng)股價(jià)與營(yíng)收的“雙飛”，上半年就有多達36家的基金公司派出人馬對其進(jìn)行實(shí)地調研。
據酒鬼酒半年報披露，3月20日、3月29日、5月23日和6月7日，酒鬼酒先后迎來(lái)4批客人的到訪(fǎng)。短短三個(gè)月，36家調研基金公司主要對酒鬼酒的經(jīng)營(yíng)現狀及未來(lái)規劃進(jìn)行詳細了解。其中，易方達、信誠、上投摩根和匯添富等4家公募基金均先后2次造訪(fǎng)，彰顯出對該公司的重視程度之高。私募基金與公募也結伴前行，共有17家私募基金到訪(fǎng)酒鬼酒，不乏私募大佬尚雅投資石波等。
不過(guò)，從該公司前十大流通股東名單看，36家調研基金公司中僅廣發(fā)旗下的廣發(fā)聚瑞增持新進(jìn)該公司；從基金二季報重倉股名單看，36家調研基金公司旗下僅有5家公司旗下基金將該股納入。分析發(fā)現，基金實(shí)地調研后操作分歧大，華夏、嘉實(shí)、易方達等按兵不動(dòng)，鵬華系兩只基金減倉，而信達澳銀旗下4只基金齊頭并進(jìn)，增倉最積極，廣發(fā)旗下也有3只基金增倉該股。
追高不成反被套 信達澳銀4基金山頂“買(mǎi)醉”
從二級市場(chǎng)表現來(lái)看，實(shí)地調研后，按兵不動(dòng)甚至減倉該股的基金顯然略勝一籌；反之，增倉越積極，套牢的可能性就越大。
3月20日，信達澳銀馮士禎走進(jìn)成都金玉陽(yáng)光酒店，對酒鬼酒實(shí)地調研，了解公司經(jīng)營(yíng)現狀及未來(lái)規劃，并參加了酒鬼洞藏酒銷(xiāo)售有限公司成立慶典大會(huì )�；鹨患緢箫@示，信達澳銀旗下基金并未對酒鬼酒實(shí)施增倉，各基金前十大重倉股中均沒(méi)有這只股票的身影。但二季度，酒鬼酒股價(jià)累計上漲86.68%，這讓已經(jīng)做過(guò)實(shí)地調研的信達澳銀基金來(lái)說(shuō)心有不甘�；鸲緢箫@示，信達澳銀旗下4只基金蜂擁進(jìn)駐該股，信達澳銀中小盤(pán)股票、信達澳銀產(chǎn)業(yè)升級股票、信達澳銀紅利回報股票、信達澳銀精華配置混合分別新進(jìn)35.70萬(wàn)股、19.81萬(wàn)股、11.42萬(wàn)股、6.17萬(wàn)股，合計持股市值3830.33萬(wàn)元。雖然持股量不是很大，但足見(jiàn)其欲追高博高收益的心態(tài)。
此外，廣發(fā)基金旗下的廣發(fā)聚瑞股票、廣發(fā)核心精選
股票、廣發(fā)中證500指數（LOF）三只基金同樣是新進(jìn)該股，分別新進(jìn)持股294.96萬(wàn)股、188.98萬(wàn)股、39.66萬(wàn)股，合計持股市值27436.31萬(wàn)元。
截至8月17日收盤(pán)，信達澳銀4只新進(jìn)基金持該股市值已經(jīng)縮水144.63萬(wàn)元，廣發(fā)系3只基金更是浮虧1036.40萬(wàn)元。針對酒鬼酒近期股價(jià)的節節敗退，華泰證券分析師劉英指出，類(lèi)似于酒鬼酒的走勢，便是一個(gè)危險信號，賺錢(qián)效應會(huì )減弱，對應的前期獲利回吐的壓力也在逐步增大。
從基金業(yè)績(jì)上看，可對比的21只主動(dòng)管理型偏股基金中（另外9只重倉基金中，指數基金有8只，偏債混合基金1只），7月以來(lái)平均回報率為-3.03%，整體跑贏(yíng)同類(lèi)基金-3.34%的回報率。21只基金中有5只跑輸同期上證指數-4.97%的收益率，信達澳銀中小盤(pán)股票、信達澳銀產(chǎn)業(yè)升級股票同期回報率分別-6.26%、-5.11%，均列位同業(yè)后1/5區域。